Den amerikanske 30-årige statsobligasjonsrenten falt til 4,85 % onsdag, det laveste nivået siden 15. april, etter at president Donald Trump signaliserte avspenning i forholdet til Iran over skipsfarten gjennom Hormuzstredet.
Obligasjonspriser steg da oppdateringen sendte oljeprisen ned, lettet på kortsiktige inflasjonsfrykt og økte etterspørselen etter langsiktige statsobligasjoner.
Oljeprisfall senket 30-årig statsobligasjonsrente
I et innlegg på Truth Social sa Trump at Iran bekreftet ingen avgifter eller gebyrer på skip som krysser Hormuzstredet. Han advarte om at forhandlingene ville stoppe umiddelbart dersom påstanden viste seg å være feil.
Dette signalet dempet frykten rundt sjøveien som frakter omtrent en femtedel av verdens olje. Oljeprisen falt kort tid etter.
West Texas Intermediate (WTI) var nesten under $ 70 fatet for første gang siden 2. mars. Brent-oljen falt kortvarig mot $ 74, det laveste siden før konflikten startet i slutten av februar.
Lavere energikostnader reduserer en viktig drivkraft for kortsiktig inflasjon. Dette utsiktsbildet tiltrakk kjøpere til statsobligasjoner, økte kursene og senket rentene.
Fallet snudde mye av et kraftig vårsalg. Den 30-årige renten hadde passert 5,19 % den 19. mai, det høyeste siden 2007, da krigsbekymringer økte inflasjonsforventningene.
Haukete Fed skaper usikkerhet
Oppgangen kommer samtidig som Federal Reserve har sendt ut et annet signal. Ny leder Kevin Warsh holdt renten på 3,5 % til 3,75 % den 17. juni, men prognoser ble mer haukete.
Mediantallet for ledende Fed-representanter predikerer nå at renten vil ende 2026 på 3,8 %, altså over dagens nivå. Dette peker på en økning og ikke et kutt som hovedscenario. Disse haukete Fed-signalene følger inflasjonen Fed selv anslår til 3,6 % i 2026.
Splittelsen vises i rentekurven. Den mer rentesensitive 2-årige statsobligasjonsrenten holder seg over 4,2 %, nær et fler-måneds toppnivå, selv om den lange enden av kurven har ledet fallet.
Lavere lange renter påvirker fortsatt lånekostnader. Den faste 30-årige boliglånsrenten falt til 6,47 % i midten av juni, ned fra 6,81 % i fjor, ifølge Freddie Mac.
Lettelsen kan vise seg skjør. Økonom Nouriel Roubini, som varslet boligkrasjet i 2008, har advart om at lange statsobligasjoner er sårbare hvis inflasjonen øker igjen.
“Med seks prosent inflasjon og to reell, må 10-års rente være åtte prosent. I dag er den fire. Går den fra fire til åtte, faller prisen på obligasjonen med 40 %…” sa Roubini til BeInCrypto.
Investorer ser nå mot inflasjonsrapporten torsdag, som er Fed sitt foretrukne mål og det neste viktige inflasjonsdata-punktet.
Inntil da vil konkurrerende markedsrisiko fra Fed og Midtøsten holde rentene volatile. For øyeblikket har billigere olje gitt den lange enden av rentekurven et pusterom.
