Bitcoin (BTC) har steget over $ 120 000 for første gang på flere uker, men oppgangen står overfor en umiddelbar stresstest. I dag, fredag 3. oktober, utløper mer enn $ 4,3 milliarder i Bitcoin og Ethereum opsjoner.
Hendelsen legger et nytt lag av usikkerhet til allerede volatile kryptomarkeder preget av skarpe reverseringer og kollapsende volatilitet.
Over $ 4 milliarder Bitcoin og Ethereum opsjoner utløper i dag: Hva tradere kan forvente
I følge data fra Deribit leder Bitcoin med opsjonskontrakter verdt $ 3,36 milliarder som skal utløpe. Maks smertepunkt, som representerer nivået der de fleste opsjoner utløper verdiløse og forhandlere opplever størst tap, er $ 115 000.
Den totale åpne interessen (OI) for disse utløpende Bitcoin opsjonene er 27 962 kontrakter og en put-to-call ratio (PCR) på 1,13.
Denne PCR antyder en litt bearish tendens, med flere puts (salgsopsjoner) enn calls (kjøpskontrakter) i spill.
For Ethereum er tallene mer beskjedne, men fortsatt betydelige. Klokken 08:00 UTC på Deribit vil $ 974,3 millioner i Ethereum opsjoner utløpe i dag, med 216 210 kontrakter utestående.
Maks smertepunkt, $ 4 200, er i tråd med den nominelle verdien på $ 974,3 millioner, og PCR på 0,93 indikerer en mer nøytral stemning enn Bitcoin.
Tradere følger ofte nøye med på maks smertepunkt, innløsningskursen der de fleste opsjonskontrakter utløper verdiløse. Dette nivået er bekymringsfullt da det kan fungere som en gravitasjonskraft på prisbevegelsen frem mot utløp.
Med Bitcoin som for tiden handles godt over det nivået, $ 120 124 i skrivende stund, kan bullish tradere være i en sterkere posisjon. Imidlertid kan markedsaktører og opsjonsselgere søke å balansere eksponeringen, potensielt trekke prisen mot $ 115 000 innløsningskursen.
Det er verdt å merke seg at denne ukens utløpende opsjoner er betydelig lavere enn forrige ukes. Den marginale forskjellen kommer da forrige ukes opsjonsutløp, da en rekord på $ 21 milliarder i kontrakter gikk i vasken, var for måneden.
Tradere sliter i ekstrem uro når Ethereum-volatiliteten kollapser
Den bredere markedskonteksten legger til spenningen. Analytikere hos Greeks.live, en opsjonsanalyse plattform, beskrev det nåværende handelsmiljøet som en ekstrem, hakkete prisbevegelse som er vanskelig å handle lønnsomt.
I følge analytikerne blir tradere ofte tatt på sengen av intradagssvingninger, med 3 % prisbevegelser som skjer plutselig og uten klar retning.
Dette betyr at mange aktive tradere kan bli sittende igjen med nullresultat eller tapende posisjoner til tross for høy aktivitet, ettersom markedet svinger mellom bullish og bearish oppsett.
En spesielt smertefull dynamikk har vært kortsiktige opsjoner. Greeks.live bemerket at korte calls, ned 80 % om morgenen, plutselig beveget seg mot tradere på ettermiddagen tidligere i uken. Denne typen volatilitetssvingninger har etterlatt mange med å slite med å håndtere risiko effektivt.
“Opsjonshandel sliter – volatilitetssvingninger,” skrev de.
I mellomtiden ser Ethereums opsjonsmarked et helt annet mønster. Analytikere peker på at ETH volatilitet har kollapset betydelig. Mye av aktiviteten har flyttet seg bort fra Ethereum ettersom Bitcoin dominans i opsjonsmarkedet vokser.
Som svar har flere tradere solgt ETH puts og BTC 120 000 calls for utløp 10. oktober, og posisjonerer seg for fortsatt sidelengs bevegelse i Ethereum kurs.
Denne strategien lar dem samle inn premier mens de satser på at ingen av aktivaene vil gjøre et betydelig gjennombrudd på kort sikt.
Mens okser hyller Bitcoins retur til $ 120 000 terskelen som et tegn på fornyet momentum, kan det forestående utløpet utløse tvungen rebalansering og tilføre ny volatilitet. Oppgangen kan møte en midlertidig stopp hvis prisbevegelsen driver nærmere maks smerte nivåer.
Ethereum, derimot, forblir i en mer skjør posisjon. Med volatilitet drenert og tradere som roterer inn i Bitcoin, risikerer ETH å bli satt på sidelinjen med mindre en ny katalysator dukker opp.
