Mens markedene forbereder seg på Federal Reserves (Fed) årlige Jackson Hole-samling, utløper nesten 5 milliarder dollar i Bitcoin og Ethereum opsjoner i dag.
Dette legger til rette for potensiell volatilitet i Bitcoin (BTC) og Ethereum (ETH) markedene, med tradere som veier makrosignaler fra Fed mot tekniske press fra utløpende kontrakter.
Bitcoin og Ethereum opsjoner verdt $ 4,7 milliarder står på spill
Data fra Deribit viser at Bitcoin opsjoner åpen interesse for øyeblikket står på 33 855 kontrakter, som representerer en nominell verdi på 3,82 milliarder dollar.
Put-to-call ratio (PCR) er på 1,30, noe som antyder en tendens mot nedside sikring ettersom tradere søker beskyttelse.
Max pain point, som er innløsningskursen der opsjonseiere opplever de største kollektive tapene, er på 118 000 dollar.
Dette er godt over Bitcoins spotpris på 113 019 dollar i skrivende stund.
I mellomtiden indikerer analytikere hos Deribit at Bitcoin utløpene forblir put-tunge, noe som reflekterer vedvarende skepsis på kort sikt.
Andre steder er spillfeltet for Ethereums opsjonsmarked annerledes, med tradere som ser på en reversering. Åpen interesse står på 220 630 kontrakter, tilsvarende 943 millioner dollar i nominell verdi.
Put-to-call ratio er 0,83, som viser relativt sterkere call-etterspørsel (kjøpskontrakter). Ethereums max pain nivå er på 4 250 dollar. Det ligger litt under nåværende pris på 4 284 dollar, noe som antyder at tradere er posisjonert nærmere likevekt.
Omfanget av åpen interesse reflekterer innsatsen for både Bitcoin og Ethereum, om prisene kan opprettholde momentumet midt i makro motvind eller svikte under press fra sikringsstrømmer.
Delt marked før Feds Jackson Hole
Analytikere hos Greeks.live fremhever at sentimentet blant ETH tradere er forsiktig bullish, med mange som tror at aktivaet allerede har nådd bunnen.
“Hovedfokus er på ETHs overprestasjon i forhold til BTC, med tradere som håndterer risiko ved å ta gevinster på calls mens de opprettholder noe deltaeksponering gjennom short puts,” bemerket de .
En strategi som vinner frem innebærer å vente på en potensiell tilbakegang til 4 100 dollar nivået før man går inn igjen i kortsiktige call-posisjoner. Dette signaliserer optimisme og taktisk tålmodighet med 4 100 dollar målet som står knapt 5 % under de nåværende Ethereum prisnivåene.
Disse utløpende opsjonene sammenfaller med Feds Jackson Hole Economic Symposium, en kritisk amerikansk økonomisk begivenhet denne uken.
Tradere forventer at beslutningstakere vil signalisere retningen for rentene og likviditetsforholdene for resten av 2025 under symposiet. Basert på dette vil Jerome Powells tale senere i dag være hovedpunktet.
“Det er mye oppmerksomhet på ethvert hint fra Fed, spesielt fredagens tale på Jackson Hole-symposiet i Wyoming…Markedene vil se til Fed-talen for retning på fremtidig pengepolitikk,” sa Nic Puckrin, grunnlegger av Coin Bureau, i en uttalelse til BeInCrypto.
I følge Greeks.live nådde blokk bullish og bearish handler 1,61 milliarder dollar og 1,14 milliarder dollar, og utgjorde to tredjedeler av daglig opsjonsomsetning.
Kortsiktig implisitt volatilitet (IV) har falt til tross for den store posisjoneringen. Dette indikerer at institusjonelle investorer ikke forventer en dramatisk markedsreaksjon på denne ukens politiske begivenhet.
I mellomtiden skaper konvergensen av nesten 5 milliarder dollar i utløpende kryptoopsjoner med Feds mest overvåkede politiske samling en høyinnsats bakteppe for Bitcoin og Ethereum.
For Bitcoin står tradere overfor en bratt stigning mot sin 118 000 dollar max pain, 4,4 % over dagens nivåer. For Ethereum kan tillit til en bunnprosess gi motstandskraft, selv om strategier forblir forsiktige.
Enten Jackson Hole leverer et volatilitetsjokk eller forsterker den nåværende roen, viser opsjonsmarkedene at tradere er posisjonert, sikret og venter, med posisjonering på tvers av derivatmarkeder som reflekterer en blanding av forsiktighet og selektiv bullishness.
