Nesten $5 milliarder i Bitcoin og Ethereum opsjoner er satt til å utløpe 14. november 2025 kl. 08:00 UTC på Deribit. Disse opsjonsutløpene kan ryste prisene på BTC og ETH, og potensielt bevege dem mot deres respektive innløsningspriser etter hvert som utløpsdatoen nærmer seg.
Dagens utløp er litt lavere enn forrige ukes $5,4 milliarder, men innsatsen er høyere i dag ettersom markedet viser svakhet. Derfor bør tradere og investorer nøye overvåke max pain nivåer og posisjonering, da begge kan påvirke kortsiktig prisbevegelse.
Bitcoin opsjonsmarked viser forsiktig optimisme
Bitcoin opsjonsposisjonering fremhever fornyet forsiktighet etter at den banebrytende kryptovalutaen falt til nivåer under $100 000 for andre gang på en uke.
Data på Deribit viser at maksimumssmerten ligger på $105 000, hvor de fleste tradere vil lide størst tap etter hvert som opsjonene nærmer seg utløp.
I mellomtiden er Put-to-Call ratioen (PCR) 0,63, noe som indikerer at det er færre put-opsjoner som handles enn call-opsjoner. Denne tilbøyeligheten tyder på en bullish eller optimistisk markedssentiment, da tradere satser mer betydelig på at markedet skal stige.
I skrivende stund ble Bitcoin handlet for $99 092, ned nesten 3 % i løpet av de siste 24 timene. Derfor stemmer de bullish innsatsene overens med maksimumssmerteteorien, som sier at prisene har en tendens til å bevege seg mot deres maksimumssmerte (innløsningspris) nivåer på grunn av påvirkning fra smart penger.
En nærmere titt på diagrammet avslører aktiv sikring, snarere enn panikk, med åpen interesse konsentrert nær $95 000 og $100 000 put-opsjoner (gule vertikale stolpe) og $108 000 og $111 000 call-opsjoner (blå vertikale stolper), som gjør disse til viktige slagmarker etter hvert som utløpsdatoen nærmer seg.
Total åpen interesse ligger på 40 846 kontrakter, med calls (25 121) som overgår puts (15 725). Den nominelle verdien overstiger $4,04 milliarder, noe som reflekterer omfanget av denne utløpsdagen.
Bullish stemning i Ethereum-posisjoner
Ethereum opsjoner opprettholder en defensiv holdning, handlet nær $3 224 i skrivende stund, med maksimumssmerte nær $3 500. Ethereum opsjonenes nominelle verdi ligger over $730 millioner.
Put/Call forholdet er 0,64, litt høyere enn BTC, noe som antyder sterk bullish sentiment i markedet. Dette indikerer at tradere kjøper betydelig flere call-opsjoner enn put-opsjoner, og forventer fremtidige kursstigninger.
Diagrammet over viser faktisk call-opsjoner på 142 333, mot bare 90 515 put-opsjoner, noe som tilsvarer en over 1,5x differanse. Den totale åpne interessen er 232 852.
I mellomtiden kommer dagens opsjonsutløp midt i kaos i bredere marked som strekker seg utover Bitcoins fall under $100 000. Analytikere hos Greeks.live fremhever katalysatorer som den nylig løste amerikanske regjeringsstansen.
“Den amerikanske regjeringen avsluttet en enestående 43-dagers stans, hvor en betydelig mengde økonomiske data ikke ble publisert på skjema, noe som tvang makroøkonomisk analyse til å stole sterkt på anslag. De siste KPI-tallene ble heller ikke publisert, noe som betydelig forsterker viktigheten og usikkerheten rundt neste utgivelse, da det gir dataetaten større ‘manøvreringsrom,’” de skrev.
De fremhever imidlertid det desember Federal Reserve rentemøte som den mest avgjørende hendelsen, midt i økende usikkerhet i makroøkonomiske data, geopolitiske spenninger og AI-boom.
Analytikerne bemerker også at både open interest (OI) og handelsvolum fortsetter å øke i opsjonsmarkedet, med en merkbar økning i out-of-the-money opsjonshandler.
Dette indikerer økende divergens blant markedsdeltakere om fremtidige resultater, reflektert i lette økninger på tvers av større implisitte volatiliteter (IV) forfallsdatoer.
“Blokkhandler har også blitt mer aktive, skjevheten beveger seg mot likevekt, og den kortsiktige kurven har blitt mer fragmentert,” forklarte de.
Sett i lys av alle disse faktorene, signaliserer de til sammen en økt usikkerhet i markedet angående kortsiktig prisbevegelser. Dermed fremstår en plausibel “årsak” som en utløser for en markedsreversering.
Tradere bør derfor forberede seg på volatilitet ettersom disse opsjonene nærmer seg utløp, men forstå at stabilitet kommer etterpå, ettersom markedene tilpasser seg til det nye handelsmiljøet.
