Slik forbereder Bitcoin-utvinnere seg på inntektskutt i den kommende halveringen

Til tross for et utfordrende år for Bitcoin minere er administrerende direktører i ledende mining-selskaper fortsatt optimistiske når neste Bitcoin halvering nærmer seg.

I en fersk forskningsrapport belyser analytikere fra Bernstein de strategiske manøvrene som gjør at disse lederne fortsatt er optimistiske.

Bitcoin mining-aksjer sliter i 2024

I år har Bitcoin minere som Riot Platforms (RIOT), Marathon Digital Holdings (MARA) og Hut 8 Corp (HUT) opplevd en betydelig nedgang i aksjeverdien. Hittil i år har kursene på disse aksjene falt med minst 47 %.

CleanSpark (CLSK) har derimot hatt en eksepsjonell kursoppgang på 33 % siden januar 2024.

Les mer om dette: 5 beste plattformene for å kjøpe Bitcoin-gruveaksjer i forkant av 2024-halveringen

Til tross for disse variasjonene er det en felles strategisk forberedelses- og tilpasningstråd som fremhever sektorens oppdrift.

I en bransje som er preget av sykliske svingninger, er den kommende Bitcoin-halveringen en avgjørende hendelse som halverer belønningen til utvinnerne. Denne hendelsen har en fundamental innvirkning på inntektsstrømmene til Bitcoin-utvinnere. Ifølge Bernsteins funn har imidlertid ledende gruveselskaper styrket sine finansielle posisjoner for å kunne håndtere denne utfordringen på en effektiv måte.

“Administrerende direktører peker på at utvinningsbedriftenes dollarinntekter er rekordhøye, noe som gir dem en solid buffer før halveringen, og de peker også på den relativt lave gjelden i balansen”, skriver Bernsteins analytikere.

Videre har utviklingen av Bitcoins nettverksarkitektur, inkludert applikasjons- og lag 2-forbedringer, introdusert nye inntektsstrømmer gjennom økte nettverksavgifter. Disse økte inntektene er svært viktige for utvinnere, og gir ekstra økonomisk tilførsel i en situasjon med stadig strammere økonomiske forhold.

Kommer kun fire Bitcoin mining-selskaper til å overleve?

Ikke desto mindre har disse selskapene hatt stort fokus på konsolidering og strategisk ekspansjon. Administrerende direktør i CleanSpark forventer at bransjen etter hvert vil konsolidere seg rundt fire store aktører, med RIOT, MARA, CLSK og Cipher Mining (CIFR) i spissen.

CleanSparks nylige aktiviteter understreker denne strategien. Selskapet utvidet virksomheten ved å kjøpe tre nøkkelferdige Bitcoin mining-anlegg i Mississippi for 19,8 millioner dollar og et anlegg under bygging i Georgia.

Oppkjøpene kommer til å øke CleanSparks hashkapasitet betraktelig og doble den nåværende hastigheten til over 20 exahashes per sekund (EH/s) i løpet av første halvdel av 2024.

Riot forventer også å doble kapasiteten innen utgangen av året. Økningen er avgjørende for å redusere de potensielle inntektskonsekvensene av den kommende halveringen av Bitcoin og sikre at virksomheten forblir kostnadseffektiv og konkurransedyktig.

Det gjenstår imidlertid fortsatt utfordringer. Ifølge SeekingAlpha-analytikere står Riot Platforms for eksempel overfor eskalerende produksjonskostnader, som har steget betydelig fra 44,400 dollar per Bitcoin i 4. kvartal 2021 til 110,000 dollar i 3. kvartal 2023. Analytikere antyder at disse kostnadene potensielt kan tredobles etter halvering.

Basert på denne analysen vil Riots lønnsomhet bli hardt presset med mindre Bitcoin-prisene stiger uventet.

“Vi forventer at Bitcoin vil nå 90,000 dollar i det kommende oksemarkedet (som i gjennomsnitt vil ligge på 66,000 dollar i løpet av oksemarkedsperioden). Med mindre Bitcoin overrasker på oppsiden over 180,000 dollar, forventer vi ingen utdelbare inntekter til [Riots] aksjonærer”, skriver Seeking Alpha-analytikeren.

Det bredere økosystemet for Bitcoin mining gjennomgår også betydelige endringer. Den totale hashraten i Bitcoin-nettverket har eksplodert til rundt 600 exahashes per sekund (EH/s), opp fra 116 EH/s siden forrige halvering.

Les mer her: Nedtelling av Bitcoin-halveringen

Denne økningen indikerer økt konkurranse og økte driftskrav, noe som presser utvinnere til å investere mer i avansert utstyr.