Å introdusere Spot Bitcoin ETF-er i Sør-Korea gjør mer skade enn godt, mener ekspert

I følge en nylig analyse fra Korea Institute of Finance (Kif), kan introduksjonen av spot Bitcoin (BTC) børshandlede fond (ETF) i Sør-Korea føre til betydelige økonomiske forstyrrelser.

Rapporten fremhever potensielle unike utfordringer som det sørkoreanske markedet kan møte til tross for den globale trenden med å godkjenne kryptokoblede ETF-produkter.

Potensielle fallgruver for Bitcoin ETF-er i Sør-Korea

Den nylige godkjenningen og introduksjonen av spot Bitcoin ETF-er i forskjellige globale markeder har utløst betydelige diskusjoner i det sørkoreanske finansmiljøet. Lee Bo-mi, forsker ved KIF, uttrykte bekymringer over de potensielle skadevirkningene av disse produktene i en rapport med tittelen “Gjennomgang av godkjenning av utenlandske virtuelle aktivaspot-ETFer.”

“Hvis utstedelse og handel med virtuelle aktivakoblede produkter er tillatt, kan investorer få institusjonell beskyttelse. Mens finansselskaper har fordelen av å tjene penger, er det også bivirkninger, ” forklarte hun.

Les mer: Hva er en Bitcoin ETF?

Lee skisserte flere potensielle bivirkninger forbundet med introduksjonen av Bitcoin ETF-er. Disse inkluderer økt ineffektivitet i ressursallokering, større eksponering for risiko knyttet til virtuelle eiendeler og generell undergraving av finansiell stabilitet. Lee understreket at mens institusjonelle investorer kan dra nytte av disse finansielle produktene, kan de bredere økonomiske implikasjonene være skadelige.

For eksempel, tidligere i år, US Securities and Exchange Commission (SEC) godkjenning for å oppdage Bitcoin ETF-er førte til betydelig prisvolatilitet. Til tross for en 40% økning i Bitcoins verdi over fem måneder, utgjør virtuelle eiendelers iboende volatilitet og spekulative natur betydelige risikoer. Analytikeren advarte om at lignende volatilitet i Sør-Korea kunne destabilisere finansmarkedet.

Globale trender og regionale forskjeller

Andre finansielle regulatorer globalt har også godkjent lignende kryptokoblede produkter. I april 2024 godkjente Hong Kong Securities and Futures Commission (SFC) spot Bitcoin og Ethereum ETFer. Deretter fulgte Storbritannias Financial Conduct Authority (FCA) etter i mai 2024.

Hver region har imidlertid skreddersydd sin tilnærming til disse finansielle produktene, noe som gjenspeiler ulike regulatoriske miljøer og markedsforhold. For eksempel introduserte Hong Kongs spot Bitcoin ETF-er en kontantinnløsningsmetode. Denne tilnærmingen skiller seg fra den mer tungvinte spotinnløsningsmetoden som brukes i USA.

På den annen side begrenser Storbritannias tilnærming investeringer i disse ETFene kun til institusjonelle investorer. Disse regionale variasjonene understreker kompleksiteten og den potensielle risikoen ved å integrere slike produkter i tradisjonelle finansielle systemer.

Lee advarte om at innføring av Bitcoin ETF-er i Sør-Korea kan villede markedsdeltakere til å oppfatte virtuelle eiendeler som fullt kontrollerte og stabile investeringsalternativer. Denne misforståelsen kan føre til en betydelig tilstrømning av institusjonelle midler til svært volatile virtuelle eiendeler.

Dette kan derfor skape en prekær økonomisk situasjon. Videre kan den resulterende finansielle ustabiliteten tvinge finansinstitusjoner til å likvidere tradisjonelle eiendeler for å sikre likviditet, noe som ytterligere forverrer markedsvolatiliteten.

I sin rapport understreket Lee viktigheten av sterke regulatoriske tiltak for å redusere risikoen forbundet med virtuelle aktivabaserte ETFer. Hun hevdet at det sørkoreanske markedet kunne møte alvorlige konsekvenser uten tilstrekkelig tilsyn og investorbeskyttelsesmekanismer.

Les mer: Hvordan handle en Bitcoin ETF: En trinnvis tilnærming

Den raske veksten i det virtuelle aktivamarkedet og spredningen av relaterte finansielle produkter nødvendiggjør en forsiktig og velregulert tilnærming. Lee etterlyste omfattende regulatoriske tiltak for å beskytte finansmarkedet og beskytte investorer. Hun bemerket at virkningen av virtuelle eiendeler på det finansielle systemet fortsatt er usikker, og fremhevet det presserende behovet for forskrifter som kan tilpasse seg den endrede markedsdynamikken.