Ekspert forklarer hvorfor Bitcoin (BTC) faller, og det er ikke Trump-tariffer

Bitcoins (BTC) kurs har nådd et tre måneders lavpunkt, og reverserer gevinstene etter valget etter Donald Trumps seier.

Mens den innledende markedsstemningen skyldte nedgangen på USAs president Donald Trumps tariffer og det nylige Bybit-hacket, peker analytikere nå på en mer strukturell årsak.

Hvorfor Bitcoin faller, ekspert gir nytt perspektiv

Kryptoanalytiker Kyle Chasse tilskriver det pågående kryptomarkedskrasjet til avviklingen av cash and carry-handelen som har undertrykt BTCs kurs i flere måneder. Han forklarer at hedgefond har utnyttet en lavrisiko arbitragehandel som involverer Bitcoin spot ETF-er (børshandlede fond) og CME-futures.

“Bitcoin krasjer. Lurer du på hvorfor? Cash & carry-handelen som har undertrykt BTCs kurs avvikles nå,” uttalte han.

Strategien involverte kjøp av Bitcoin spot ETF-er som de fra BlackRock (IBIT) og Fidelity (FBTC). Det involverte også shorting av BTC-futures på CME og å utnytte spredningen for en årlig avkastning på omtrent 5,68 %.

I følge analytikeren brukte noen fond giring for å øke tosifrede avkastninger. Imidlertid kollapser denne handelen nå, noe som forårsaker massive likviditetsuttak fra markedet og sender Bitcoins kurs i fritt fall.

Kollapsen av cash and carry-handelen har ført til at over $ 1,9 milliarder i Bitcoin har blitt solgt den siste uken. Dette markerer en betydelig nedgang i CME åpen interesse ettersom hedgefond avvikler posisjoner. Det har også forårsaket en tosifret prosentvis nedgang i Bitcoins kurs i løpet av få dager.

I følge Chasse satset hedgefond aldri på Bitcoins langsiktige kursoppgang. I stedet utnyttet de en risikofri avkastning ved hjelp av arbitrage. Nå som handelen er død, trekker de raskt likviditet, noe som intensiverer Bitcoins salgspress.

“Hvorfor skjer dette? Fordi hedgefond ikke bryr seg om Bitcoin. De satset ikke på at BTC skulle stige til himmels. De utnyttet lavrisiko avkastning. Nå som handelen er død, trekker de likviditet—og etterlater markedet i fritt fall,” la analytikeren til.

Før avviklingen av cash and carry-handelen ble identifisert, skyldte mange tradere på Trumps aggressive tariffer. Mer nylig utløste tariffer mot EU markedsfrykt. Det nylige Bybit-hacket bidro også til å forverre investorstemningen.

Mens Bitcoin fortsatt er under press, ser Kyle Chasse en vei fremover. Mer avvikling av cash and carry forventes, noe som betyr at tvangssalg vil fortsette til alle hedgefondposisjoner er avviklet. Volatiliteten vil sannsynligvis øke ettersom gearede posisjoner blir likvidert, noe som fører til skarpe svingninger i Bitcoins kurs.

Hvis analytikerens perspektiv er riktig, vil Bitcoin trenge ekte, langsiktige holdere til å tre inn og absorbere salgspresset. I følge teknisk analyse kan Bitcoins neste mål være rundt $ 70 000, et nøkkelstøttenivå som kan stabilisere markedet.

Rundt dette nivået holder 6,76 millioner adresser omtrent 2,64 millioner BTC-tokens kjøpt til en gjennomsnittspris på $ 65 296. Derfor kan denne sonen tilby betydelig støtte for Bitcoin kurs, ettersom holdere forhindrer ytterligere tap.

Analytikeren erkjenner at ETF-drevet etterspørsel delvis var reell, men sterkt påvirket av arbitrageaktører som lette etter raske gevinster. For nå gjennomgår markedet en smertefull, men nødvendig tilbakestilling. Med det bør tradere og investorer forberede seg på volatilitet i det som kan legge grunnlaget for Bitcoins neste retning.