Kan Hyperliquids handlinger i JELLY-kontroversen utløse en ny FTX-lignende kollaps?

Hyperliquid (HYPE) står overfor økt granskning etter en markedsmanipulasjonshendelse som involverer JELLY-tokenet. Plattformens respons på krisen har reist bekymringer om effektiviteten av dens risikokontrollmekanismer.

Noen bransjeledere advarer om at Hyperliquid kan være på vei ned en farlig sti, med sammenligninger som trekkes til kollapsen av FTX i 2022. Denne sentraliserte børsen feilet på grunn av dårlig ledelse og mangel på åpenhet.

Er Hyperliquid på vei mot samme skjebne som FTX?

BeInCrypto rapporterte at kontroversen begynte da en trader utførte en manipulasjonsplan, shortet JELLY-tokenet og deretter pumpet prisen on-chain. Dette etterlot plattformens Hyperliquidity Provider (HLP) hvelv med et omtrentlig tap på $ 12 millioner. 

Som svar fjernet Hyperliquid JELLY for å unngå en potensiell forpliktelse på $ 230 millioner. De avsluttet også posisjoner til $ 0,0095, og overstyrte orakelprisen på $ 0,50.

Selv om dette reduserte skaden, utløste det omfattende kritikk. Gracy Chen, administrerende direktør for kryptobørsen Bitget, kalte tiltaket “umodent, uetisk og uprofesjonelt.”

“Hyperliquid kan være på vei til å bli FTX 2.0,” hevdet hun.

Chen fremhevet at den nylige hendelsen har reist betydelige bekymringer om HyperLiquids integritet, med brukertap som kaster tvil over plattformens pålitelighet. Hun bemerket også at Hyperliquids handling setter en farlig presedens for brukertillit.

“Til tross for at den presenterer seg som en innovativ desentralisert børs med en dristig visjon, opererer Hyperliquid mer som en offshore CEX uten KYC/AML, som muliggjør ulovlige strømmer og dårlige aktører,” la Chen til.

Hun kritiserte også Hyperliquids produktdesign. Chen understreket at feil som blandede hvelv utsetter brukere for systemisk risiko, og ubegrensede posisjonsstørrelser muliggjør manipulasjon. Hvis disse problemene ikke blir adressert, advarte administrerende direktør, kan andre altcoins bli brukt mot HyperLiquid, og sette det i fare for å bli den neste store kollapsen i krypto.

Interessant nok, i april 2023, reiste Hyperliquid CEO Jeff Yan lignende alarmer om Bitget.

“Bitget kan være den neste FTX,” postet han.

I en serie tweets fremhevet Yan sine bekymringer om Bitgets operasjoner og etiske problemer. Han kritiserte plattformen for uærlighet i sin matching-motor. Yan hevdet at Bitget utgir seg for å være en ordrebokbørs mens den i hemmelighet bruker en annen struktur bak kulissene, noe han mente er uetisk og muligens ulovlig. 

Hyperliquid-medgründeren beskrev hvordan Bitget angivelig tjente på private investorers ordrestrøm og kopihandel, spesielt ved å manipulere ordrer. Han understreket at børser som Bitget ikke bør motta ytterligere finansiering, da kryptoindustrien fortjener mer åpenhet og etisk oppførsel. 

“Selv om det er bedre nå, står de etiske bekymringene fortsatt. Jeg ville ikke rørt børsen med en 10 fots stang,” bemerket Yan.

Likevel har tidevannet nå snudd, med Hyperliquid som gjenstand for bransjekritikk. On-chain etterforsker ZachXBT avslørte at Hyperliquid virket likegyldig til at nordkoreanske hackere brukte stjålne midler til å åpne posisjoner på plattformen. Likevel handlet de raskt i JELLY-hendelsen. 

“Når det er Radiant-hack med DPRK-midler (tusenvis av ofre) hevder de at de ikke kan gjøre noe og ble varslet i tide. Når det er en lavkapital PVP meme coin, skynder de få validatorene og den store % av innsatsen som kontrolleres av HL seg å lukke posisjoner til en vilkårlig pris. Faktisk desentralisering er fortsatt sjelden i dette rommet,” skrev han.

Tidligere BitMEX CEO Arthur Hayes gjentok denne kritikken av sentralisering.

“HYPE kan ikke håndtere JELLY. La oss slutte å late som om hyperliquid er desentralisert,” uttalte Hayes.

I mellomtiden har hendelsen også negativt påvirket HYPE. Det opplevde tosifrede tap etter hendelsen. BeInCrypto-data viste at HYPEs verdi falt 7,8 % det siste døgnet. I skrivende stund ble det handlet til $ 14,4.

Ikke bare prisen, men også den totale verdien låst (TVL) har fått en knekk. Ifølge data fra DefiLama, falt HLPs TVL med omtrent 32,3 % fra $ 287,8 millioner på onsdag til $ 194,8 millioner i dag.