Kvartalsvis opsjonsutløp setter Bitcoin og Ethereum på prøve med over $ 14 milliarder på spill

I dag forfaller Bitcoin (BTC) og Ethereum (ETH) opsjoner verdt omtrent $ 14,21 milliarder.

Markedsobservatører er spesielt oppmerksomme på denne hendelsen fordi den har potensial til å påvirke kortsiktige trender gjennom volumet av kontrakter og deres nominelle verdi.

$ 14,21 milliarder Bitcoin og Ethereum opsjoner utløper

Den nominelle verdien av dagens utløpende BTC-opsjoner er $ 12,075 milliarder. Ifølge Deribits data har disse 139 260 utløpende Bitcoin-opsjonene en put-to-call ratio på 0,49. Denne ratioen antyder en overvekt av kjøpsopsjoner (calls) over salgsopsjoner (puts).

Dataene avslører også at smertepunktet for disse utløpende opsjonene er $ 85 000. Smertepunktet er prisen der aktiva vil forårsake størst økonomisk tap for innehaverne.

I tillegg til Bitcoin-opsjoner, er 1 068 519 Ethereum-opsjonskontrakter satt til å utløpe i dag. Disse utløpende opsjonene har en nominell verdi på $ 2,135 milliarder, en put-to-call ratio på 0,39, og et smertepunkt på $ 2 400.

Antallet av dagens utløpende Bitcoin- og Ethereum-opsjoner er betydelig høyere enn forrige uke. BeInCrypto rapporterte at forrige ukes utløpte BTC- og ETH-opsjoner var 21 596 og 133 447 kontrakter, henholdsvis. I samme tone hadde de nominelle verdier på $ 1,826 milliarder og $ 264,46 millioner, henholdsvis.

Denne merkbare forskjellen kommer ettersom denne ukens utløpende opsjoner er for måneden og kvartalet, med dette som den siste fredagen i mars. Deribit-opsjoner utløper på fredager fordi det samsvarer med tradisjonelle finansielle (TradFi) markedspraksiser og gir en konsistent tidsplan for tradere.

I mange globale markeder, inkludert aksjer og derivater, er utløpsdatoer for opsjonskontrakter ofte satt til slutten av handelsuken—ofte fredag—for å standardisere timing og lette oppgjørsprosesser.

Deribit adopterte denne konvensjonen for å opprettholde kjennskap for tradere som går fra TradFi til kryptomarkeder og for å sikre at likviditet og markedsaktivitet topper seg på et forutsigbart tidspunkt.

“I morgen er ikke bare en hvilken som helst fredag; det er en av de største utløpene i året. Over $ 14 milliarder i BTC- og ETH-opsjoner er satt til å utløpe kl. 08:00 UTC. Hvordan tror du Q1 vil avsluttes?” spurte Deribit i et innlegg torsdag.

Implisitt volatilitet før kvartalsvis opsjonsutløp

Faktisk avslutter dagens opsjonsutløp første kvartal (Q1) i opsjonsutløp. Når dette skjer, observerer analytikere hos Deribit, en kryptovaluta-derivatbørs, de implisitte volatilitetskurvene (IV) for BTC og ETH, som viser markedets forventninger til prissvingninger.

Spesielt indikerer Bitcoins kurve en sterk skjevhet mot høyere priser (oppside skjevhet) ettersom calls er priset mye høyere enn puts. På den annen side antyder Ethereums flatere volatilitetskurve mindre retningstendens, men reflekterer fortsatt forhøyet volatilitet. Dette antyder forventet prisbevegelse rundt utløpsdatoen for opsjonene på $ 14,21.

“Diagram 1 – $BTC: BTC viser en seriøs oppside skjevhet, calls priset mye høyere. Diagram 2 – $ETH: ETHs kurve er flatere, men volumet er fortsatt høyt over hele linjen. Begge markedene signaliserer forventning om bevegelse inn i eller etter utløp,” bemerket Deribit.

Dette antyder at både Bitcoin- og Ethereum-markedene forventer bevegelse inn i eller etter utløp. Andre steder kaster analytikere hos Greeks.live lys over dagens markedsstemning, og nevner et forsiktig bearish syn som dominerer investorenes perspektiv for Bitcoin.

Spesielt antyder de at de fleste tradere forventer en retest av lavere prisnivåer rundt $ 84 000–$ 85 000. Bitcoin handles for $ 85 960 i skrivende stund, noe som indikerer en potensiell nedadgående bevegelse på kort sikt.

Imidlertid observerer noen tradere at Bitcoin sitter fast i et stramt, områdebundet handelsmønster, noe som antyder begrenset volatilitet med mindre et utbrudd skjer. I denne sammenhengen fremhever Greeks.live viktige tekniske nivåer.

“Viktige motstandsnivåer som overvåkes er 88 400 hvor betydelig passivt salg ble observert, og potensielt støtte på 77 000 som en trader kalte den definitive bunnen,” skrev analytikerne .  

Greeks.live analytikere observerer også at implisitt volatilitet er under press på grunn av kvartalsleveransen, og bemerker betydelige avvik i IV Mark. Dette antyder muligheter for tradere til å utnytte disse svingningene gjennom manuelle eller automatiserte strategier.