Brukerflukt rammer smartkontraktplattformer—kan Ethereums Pectra-oppgradering snu trenden?

Det har vært en kraftig nedgang i daglige aktive adresser på tvers av Smart Contract Platforms (SCP-er) de siste månedene, noe som har skapt bekymring blant investorer og utviklere.

I mellomtiden kan Ethereums Pectra-oppgradering være vendepunktet, med kryptoanalytiker Jamie Coutts som kaller den nåværende tilstanden en renselse av økosystemet.

SCP-er ser kraftig nedgang i aktive brukere

Jamie Coutts, som bygde Bloomberg Intelligences kryptoforskningsprodukt, sier at dette er den verste nedgangen noensinne registrert i SCP-ers historie.

Han bemerker også at det er langt verre enn bjørnemarkedet i 2022-2023, med daglige aktive adresser som har falt 40,5 % på bare fem måneder.

“Dette er det største kollapset i bruk i SCP-historien,” skrev Coutts.

Coutts’ analyse gir en dypere innsikt i det bredere kryptoøkosystemet, som samtidig er vitne til en økning i global likviditet og en all-time high i stablecoin-markedsverdi.

Selv om sektoren ser ut til å oppleve en utrensking, sier Coutts at denne nedgangen ikke indikerer døden til smart contract platforms. Snarere er det en nødvendig renselse av økosystemet.

Analytikeren tilskriver fallet i daglige aktive adresser til flere nøkkelfaktorer, inkludert økningen av kunstig aktivitet.

“Mye av veksten i forrige syklus var kunstig: Bruken ble oppblåst av roboter og Sybil-farmer, insentivprogrammer skapte midlertidig trekkraft uten varighet. Avviklingen reflekterer en renselse av falsk aktivitet, ikke død av sektoren,” forklarer Coutts.

Økningen av roboter og Sybil-angrep, der onde aktører oppretter flere falske identiteter for å manipulere en plattforms bruksstatistikk, har kunstig oppblåst aktivitetsnumrene på tvers av ulike smart contract platforms.

Nå, ettersom disse falske brukerne blir fjernet, blir det reelle vekstpotensialet til SCP-er tydeligere.

Videre antyder denne trenden at SCP-er med svake applikasjonsøkosystemer eller begrensede bruksområder vil møte betydelig verdikomprimering. Dette er spesielt sant uten stablecoin-integrasjon eller real-world asset (RWA) applikasjoner.

Coutts bemerker at mange SCP-tokens risikerer verdikomprimering hvis plattformene deres ikke tilbyr høy gjennomstrømning, lave kostnader og reelle oppgjørsmuligheter.

Markedet vil sannsynligvis belønne modne plattformer som er i stand til å støtte reell økonomisk aktivitet. Disse inkluderer stablecoin-transaksjoner, betalinger og AI-native applikasjoner.

“…fremover vil verdien konsentrere seg i plattformer som muliggjør høy gjennomstrømning, lave kostnader, reelle oppgjør og agentisk automatisering,” la han til.

Ethereum staking økning etter Pectra

Interessant nok samsvarer disse prognosene med den nylige Ethereum Pectra-oppgraderingen, som ble lansert 7. mai 2025.

Pectra-oppgraderingen introduserer nøkkelfunksjoner som kan hjelpe Ethereum, den største smart contract-plattformen, med å holde seg foran i dette feltet. Spesielt forbedrer oppgraderingen Ethereums staking-modell og validatoroperasjoner.

CryptoQuant indikerte nylig en merkbar økning i ETH staking rundt Pectra-oppgraderingsnyhetene. Spesielt før Pectra-oppgraderingsnyhetene, så ETH staking en netto utstrømning på rundt 1,02 millioner ETH, noe som reflekterte usikkerhet.

Etter nyhetene steg imidlertid staking med en innstrømning på 627 000 ETH, noe som signaliserer fornyet markedsfortrøstning til Ethereum staking-økosystemet.

“Før Pectra-nyhetene (16. nov – 15. feb): ETH staking falt fra ≈34,88M til 33,86M ETH, en netto utstrømning på ~1,02M ETH. Denne perioden reflekterer markedsusikkerhet og mild avvikling av staking-posisjoner i forkant av oppgraderingen. Etter Pectra-nyhetene (16. feb – 16. mai): Totalt ETH staket steg fra 33,78M til 34,41M ETH — en netto innstrømning på ~627K ETH. Indikerer fornyet tillit til staking-prosessen etter oppgraderingen,” skrev CryptoQuant-analytiker Kripto Mevsimi.

I samme tone fortalte Bohdan Opryshko, medgründer og COO i Everstake, til BeInCrypto at Pectra-oppgraderingen kan være Ethereums mest institusjonsvennlige oppdatering. Han sier at oppgraderingen er det klareste signalet om at Ethereum er klar for konservativ kapital.

“For første gang kan institusjoner stake i stor skala med operasjonell klarhet og redusert kompleksitet. Det er et grønt lys for konservativ kapital til å engasjere seg i native Ethereum staking,” fortalte Opryshko til BeInCrypto.

Videre tillater Pectras introduksjon av smarte kontoer Ethereum-lommebøker å utføre smartkontraktlogikk. Dette kan drive stablecoin-integrasjon.

Samtidig kan det forbedre skalerbarheten. Dette vil gjøre Ethereum bedre egnet til å håndtere reelle økonomiske aktiviteter som betalinger og finansielle transaksjoner.

Likevel fremhevet Coutts en divergens mellom prisbevegelse og nettverksaktivitet, et vanlig fenomen i kryptoverdenen. Mens markedene stabiliserer seg, forblir aktiviteten på mange SCP-er stagnert.

Coutts bemerker at denne divergensen ikke vil vare. Mer sofistikert kapital vil i økende grad strømme mot plattformer som forankrer reell økonomisk atferd, spesielt via stablecoin-strømmer og betalinger.

“Markedene kan stabilisere seg, men aktiviteten gjør det ikke,” Mer sofistikert kapital vil i økende grad rotere mot kjeder som forankrer reell økonomisk atferd, spesielt via stablecoin-strømmer, betalinger og AI-native applikasjoner,” sier Coutts.

Til slutt spår Coutts at en likviditetsdrevet oppgang vil komme tilbake, drevet av den betydelige likviditeten som forventes å komme inn i systemet i de kommende månedene.

Han advarer imidlertid om at verdien sannsynligvis vil tilfalle en delmengde av SCP-er som kan levere konkret verdi gjennom virkelige applikasjoner og stablecoin-integrasjon. Denne oppfatningen samsvarer med de strukturelle oppgraderingene brakt av Ethereums Pectra-fork.