Vil Jackson Hole utløse en Bitcoin-oppgang? Analytikere vurderer

Bitcoin (BTC) tradere følger årets Jackson Hole Economic Symposium med uvanlig intensitet.

Markedsfortellinger konvergerer rundt muligheten for at den årlige samlingen av sentralbankfolk kan være et avgjørende øyeblikk for risikable aktiva som Bitcoin.

Jackson Hole påvirker Bitcoin og likviditetsmarkeder

Jackson Hole-symposiet har en lang historie med å påvirke globale markeder. Men med likviditetsdynamikk, inflasjonspress og forventninger til politikk som kolliderer denne gangen, ser noen analytikere Fed sin kommunikasjon i Wyoming som en potensiell bullish katalysator for Bitcoin.

Ben Bernanke brukte det i 2010 for å signalisere kvantitative lettelser (QE), mens Jerome Powells tale i 2022, med sin hawkish tone, sendte aksjer i fritt fall.

Analytikere hevder at slike historiske presedenser fremhever hvorfor kryptomarkeder bør følge nøye med.

“Jackson Hole har vært stedet for viktige uttalelser som har endret retningen på markedene. Signalene gitt av Fed i slutten av august former likviditetsstrømmer og risikovilje. Det faktum at BTC er en ‘likviditetsbarometer’ gjør Jackson Hole ganske kritisk for det,” forklarte CryptoQuant’s Kerem .

I en oppfølgende analyse la Kerem til at Powells tale 22. august vil være avgjørende for å bestemme hvor nær Fed er en rentekutt i september.

Kombinert med utgivelsen av kjerne-PCE-data senere i måneden, kan hendelsen bidra til å kartlegge veien for risikable aktiva inn i høsten.

Historiske mønstre rundt Jackson Hole gir ytterligere tyngde til markedets forventninger. Oraclum Capital fremhevet at nesten hvert Jackson Hole-møte de siste syv årene har blitt fulgt av en korreksjon, med det eneste unntaket i 2023.

Det året erklærte Powell seier over inflasjonen og signaliserte at rentekutt nærmet seg, noe som løftet markedene i stedet for å senke dem.

“Å gjenta juli FOMC og en noe hawkish melding er IKKE priset inn i markedet. Det kan være en katalysator for et vanlig aug-sep salg. Men hvis Powell blir dovish, kan det være en stor oppsving for aksjer; en ny ATH er sikker i et slikt tilfelle,” skrev de .

Argumentet for et bullish utfall

Ikke alle analytikere forbereder seg på turbulens. Noen hevder at makroøkonomiske forhold kan gjøre årets Jackson Hole til en bullish hendelse for Bitcoin.

Capital Flows påpekte at den tre måneders Nonfarm Payrolls (NFP) trenden forblir positiv, og viser jevn jobbskaping.

I mellomtiden har inflasjonsindikatorer som PCE, KPI og PPI alle overrasket på oppsiden, mens inflasjonsswaps ligger over 3 %.

Samtidig har kredittspreader snevret inn til sitt laveste punkt i syklusen, noe som tyder på at markedene er langt fra å prise inn stress.

“Vekst og inflasjon akselererer… Fed har tillatt 50 basispunkter med rentekutt å forbli priset inn i fremtidsmarkedene,” skrev Capital Flows.

Capital Flows hevdet at dette representerer en politikkfeil som skaper en positiv likviditetsimpuls, og presser høyere aktivapriser.

Implikasjonen er at så lenge Fed unngår en skarp hawkish vending på Jackson Hole, kan likviditetsdynamikk fortsette å støtte Bitcoin og aksjer.

Fed-sjefen vil møte spenning i å finne en balanse mellom å berolige markedene og opprettholde troverdighet på inflasjon.

På den ene siden, hvis Fed er for dovish, kan lange renter stige ettersom investorer stiller spørsmål ved om politikken er for imøtekommende. Men hvis den er for hawkish, kan markedene raskt prise risiko på nytt, noe som utløser volatilitet på tvers av aksjer, obligasjoner og krypto.

Utfallet kan avhenge av tonen. En hawkish gjentakelse av juli FOMC risikerer å utløse det “vanlige aug-sep salget. I mellomtiden kan en dovish overraskelse utløse en ny oppgang i risikable aktiva.

Bitcoins kortsiktige retning kan avhenge mindre av dets fundamentale faktorer og mer av Powells ord i Wyoming på fredag.