Kryptovalutaindustrien har vokst fra et nisjeeksperiment til et modent globalt marked, ifølge VC-giganten a16z sin State of Crypto 2025-rapport som ble utgitt onsdag.
“Dette er året verden kom på blokkjeden,” skrev forfatterne, og beskrev en tilbakemeldingssløyfe mellom priser, innovasjon og deltakelse. Bitcoin holder mer enn halvparten av kryptomarkedets verdi, mens stablecoins konkurrerer med Visa i volum.
Institusjoner og stablecoins driver strukturell endring
Ifølge a16z-rapporten blir denne transformasjonen drevet av store institusjoner og adopsjon av stablecoins. Circles markedsverdi steg over $ 50 milliarder etter sin børsnotering.
BlackRock utvidet tokeniserte pengemarkedsfond, og Fidelity begynte å teste en USD-støttet stablecoin. Morgan Stanley planlegger å legge til kryptohandel på E*TRADE i 2025. De slutter seg til JPMorgan, Visa, Stripe og PayPal, som integrerer blokkjedeinfrastruktur i betalinger og aktiva-tokenisering.
Bitcoin og Ethereum ETF-er holder nå mer enn $ 175 milliarder i on-chain aktiva. Offentlig handlede “treasury-selskaper” som Strategy Inc. har lagt til milliarder i reserver, og behandler digitale aktiva som balanseinstrumenter.
Stablecoins har blitt markedets hovedmotor. a16z anslår at de behandlet $ 46 billioner i transaksjoner i fjor—mer enn dobbelt så mye som PayPal og nærmer seg ACH-nivåer. Utstedere som Tether og Circle rangerer nå blant de største amerikanske statskasseholderne, og overgår nasjoner som Tyskland og Sør-Korea. Analytikere sier dette kan styrke dollaren ettersom regulatorisk klarhet forbedres under GENIUS Act og den kommende CLARITY Act.
Fra DeFi til AI: Kryptos ekspanderende grense
Desentralisert finans fanger nå omtrent 25 % av spot-handelen ettersom brukere migrerer fra sentraliserte børser. Tokeniserte virkelige aktiva, inkludert statskassepapirer og bedriftsobligasjoner, har oversteget $ 30 milliarder, mens desentraliserte infrastrukturnettverk som Helium viser levedyktig inntektsgenerering.
Blokkjede-gjennomstrømning har nådd 3400 transaksjoner per sekund—nærmer seg kredittkortskala. Solana og Ethereums layer-2 rollups forankrer denne ytelsen, støttet av fremskritt innen nullkunnskapsbevis og kvantesikker kryptering.
Rapporten fremhever det økende skjæringspunktet mellom AI og krypto—fra identitetsverifisering (17 millioner brukere på Worldcoin) til desentraliserte datamarkeder som huser over 420 000 modeller. a16z sier denne konvergensen adresserer AIs sentraliseringsrisikoer og åpner nye token-drevne inntektsstrømmer: $ 33 milliarder i brukeravgifter i fjor produserte $ 18 milliarder for prosjekter og $ 4 milliarder som gikk direkte til tokenholdere.
Selskapet spår politiske rammeverk som prioriterer markedsstruktur, økende adopsjon av stablecoins, og “AI-krypto”-applikasjoner som forankrer den neste æraen av internettinfrastruktur.
