Blockstream-sjef Adam Back sier at krypto fortsetter å gjenta forvaringsfeilene som ødela FTX og Mt. Gox. Hans Bitcoin-råd bryter mot støyen. Skill trading fra forvaring, dropp giring, og HODL gjennom hver nedtur.
Back taler av egen erfaring. Ifølge ham selv tapte han coins i Mt. Gox-konkursen etter å ha satt inn midler igjen for å jakte på en 10 % arbitrasje, som viste seg å være en risikopremie i forkledning.
Forvaringsfeilen krypto nekter å løse
I et Blockstream-intervju på BTC Prague 2026 argumenterte Back for at begge kollapsene hadde samme svakhet. Børsene holdt kundenes midler mens de handlet mot dem.
Kostnaden for denne feilen vokser i årevis. Mt. Gox mistet omtrent 850000 BTC i 2014, og den japanske konkursen sperret kreditorene i nesten et tiår. Boet påvirker fortsatt markedene, og en overføring på $ 739 millioner i juni bidro til å presse Bitcoin under $ 70000.
FTX gjentok mønsteret i 2022. Kreditorene fikk en fjerde utbetaling på $ 2,2 milliarder i mars 2026, mer enn tre år etter at børsen kollapset.
Back ser likevel fremgang. Institusjonelle tradere krever i økende grad trepartsavtaler, der aktiva oppbevares hos uavhengige forvaltere mens børsene gir tradingkreditt. Hvis en plattform faller, påpekte han, er besittelse ni tideler av loven.
Adam Backs Bitcoin-råd for et volatilt marked
For privatpersoner er anbefalingen krystallklar. Oppbevar langsiktige midler i egen forvaring, og lån aldri mot bitcoin for å kjøpe mer. Det trekket, advarte Back, innebærer en overraskende likvidasjonsrisiko fordi sikkerheten og aktivaet faller samtidig.
Å time markedet riktig er vanskelig av samme grunn. Back anslår at omtrent 12 tradingdager gir årets gevinster, så å sitte på sidelinjen er dyrere enn mange tror.
«Problemet er at det er veldig, veldig vanskelig å time disse markedene eller å gjette på dem… å være ute av markedet er helt tydelig farlig.»
Back sa dette da han forsvarte HODL-strategien, som begynte som en fyllefeil på et forum i 2013. Han har etter eget utsagn holdt gjennom tre 85 % nedganger, og fått kallenavnet «agurk» for å holde seg rolig.
Bitcoins nåværende kurs nær $ 63681, opp 1,5 % siste døgn, ligger like over det 200-ukers glidende gjennomsnittet. Back plasserte det gjennomsnittet nær $ 61000 og ser det som aktivaets pålitelige verdigulv.
Back setter egne penger bak denne overbevisningen gjennom sin pågående BSTR-satsing. Spørsmålet blir om børsene innfører forvaringsskille før neste test, eller om den gamle oppskriften går igjen.
