Blockstream-sjef Adam Back har motsagt Mark Cubans påstand om at Bitcoin (BTC) har “mistet grepet”, og sier at milliardærens kritikk ikke samsvarer med nyere markedsdata.
Cuban avslørte nylig at han hadde solgt det meste av sine BTC-beholdninger, og begrunnet det med at Bitcoin ikke fungerte som et vern mot inflasjon og geopolitisk uro da gull steg mens tokenet falt.
Bitcoin utvikling siden konfliktens start
Back sier tallene motsier Cubans tolkning. Siden spenningene i Midtøsten økte, har BTC steget 25-30 % fra en bunn på rundt $ 60 000. S&P 500 har steget 11 % i samme periode, Dow Jones Industrial Average har økt 5 %, og gull har falt 14 %.
“Bitcoin er opp 25-30 % fra bunnen på cirka $ 60k … mens S&P 500 er opp 11 %, DJIA opp 5 %. og gull falt -14 %. så jeg vet ikke hva @mcuban prøver å si .. det stemmer ikke med dataene med mindre han solgte på bunnen,” sier Adam Back.
Cubans frustrasjon bunner ut i en tidligere periode da Bitcoin falt mer enn 40 % mens gull steg til $ 5 000. Han mente at hver gang dollaren svekket seg, burde Bitcoin ha steget, men det skjedde ikke.
Dette er ikke første gang Cuban kritiserer Bitcoins investeringscase. Han sier også at han fortsatt er mer optimistisk for Ethereum fremover.
Noen langsiktige modellanalyse-følgere hevder at Cubans skuffelse reflekterer en grunnleggende misforståelse av aktivaet.
De sier Bitcoins prisutvikling har vært konsistent siden starten, med forutsigbare sykluser på ulike størrelsesordener. De mener aktivaets strukturelle atferd ikke har endret seg.
Volatilitet som prisen for å prestere bedre
Back tilskrev det tidligere fallet det han kalte “10/10-hendelsen” og halveringssykluser. Han beskrev begge faktorer som urelatert til gulls geopolitisk motiverte oppgang.
Debatten om Bitcoin som trygg havn har pågått i flere år, og Backs svar handler mer om tidshorisonten enn enkelttall.
“Du får ikke enestående Sharpe-ratio over lengre perioder uten volatilitet. Det følger med,” sier Adam Back.
Bitcoins risikojusterte avkastning har over flere år vært bedre enn aksjer, gull og eiendom. Om Cuban timet sitt salg dårlig eller har sett et reelt skifte i Bitcoins rolle, vil trolig bare besvares i neste markedsyklus.
