NVIDIA dominerer AI chip-markedet. Men dominans betyr ikke alltid best forhold mellom risiko og avkastning. Med institusjonelle pengestrømmer som blir mer forsiktige, tollutfordringer på Taiwan-produserte chips, og en verdsettelse som krever mer enn 60 % vedvarende vekst — ser smart money nå mot andre AI-aksjer.
Her er tre AI-aksjer som kan gi en skarpere mulighet, både teknisk og fundamentalt, inn mot mars 2026. Se også opp for et høy-risiko, æresutvalg helt til slutt.
Hvordan ser Nvidia (NVDA) ut?
NVIDIA, den største posisjonen i teknologi-sektoren (XLK) med 15,79 % vekt i skrivende stund, rapporterer sine Q4 FY2026-resultater 25. februar etter markedets stengetid.
Wall Street forventer sterke tall, men den siste tiden viser at det ikke alltid er nok. Etter Q3s $ 57 milliarder-resultat, beveget aksjen seg knapt og har siden tradet sidelengs.
Selv om aksjen har steget over 50 % år-over-år, har NVIDIA-diagrammet vært i en fallende kanal siden slutten av oktober. I skrivende stund ser det ut til at kursen prøver å bryte ut av denne kanalen — men utbruddet trenger bekreftelse.
En stabil bevegelse over $ 195, etterfulgt av en oppgang gjennom $ 203 og $ 212, vil gjøre strukturen bullish.
Hvis utbruddet derimot mislykkes, har områdene rundt $ 190 og $ 179 fungert som kortsiktige støttenivå, med større nedsiderisiko under dette.
Chaikin Money Flow (CMF) — som måler om institusjonelle penger strømmer inn eller ut av en aksje — er fortsatt bekymringsfullt.
Chaikin Money Flow (CMF)-indikatoren har holdt seg under nullstreken siden midten av januar, noe som viser at nettoutstrømning vedvarer selv om kursen har hatt en oppgang.
Hvis CMF ikke går over til positivt (slik som i midten av januar), mister kursoppgangen institusjonell støtte, og den fallende kanalen kan bli gjeldende igjen.
På den fundamentale siden produserer NVIDIA 100 % av sine GPU-er gjennom TSMC i Taiwan. Det eksponerer selskapet fullt ut for seksjon 232-toll på halvledere, noe som øker chip-kostnaden.
Kina-inntektene har kollapset under USAs eksportrestriksjoner, og kutter tilgangen til verdens nest største AI-marked.
Med en EV/EBITDA på 35x (et mål på hvor dyr aksjen er i forhold til inntjeningsevne) må NVIDIA levere mer enn 60 % vedvarende vekst kun for å forsvare dagens pris. Med disse risikofaktorene på plass, kan tre andre AI-aksjer tilby en skarpere mulighet inn mot mars.
Taiwan Semiconductor (TSM)
TSMC (TSM), den første aksjen på listen, har steget nesten 100 % år-over-år. Det slår til og med NVIDIAs 50 % avkastning, og årsaken er enkel. TSMC produserer over 90 % av verdens mest avanserte chips.
Hver NVIDIA GPU, Broadcom ASIC og AMD-prosessor lages på TSMC. Det spiller ingen rolle hvem som vinner AI chip-kappløpet. TSMC bygger for dem alle.
Dette overser de fleste investorer. TSMC kontrollerer NVIDIAs kostnadsstruktur. De økte prisene 10–20 % på avanserte chips nylig. Kunder betalte uten å nøle, siden ingen alternativer finnes.
Intel er flere generasjoner bak, og Samsung har problemer med produksjonsavkastningen. Når TSMC øker prisene, øker marginene deres. Når NVIDIA betaler disse prisene, synker marginene deres.
Og i motsetning til NVIDIA betaler ikke TSMC importtoll. Toll slår inn på importøren, ikke eksportøren. TSMC eksporterer. NVIDIA importerer. I tillegg produserer TSMCs nye fabrikker i Arizona USA-produserte chips — helt tollfritt.
Med en EV/EBITDA på 18x — et mål på pris i forhold til kjerneinntjening — koster TSMC nesten halvparten av NVIDIAs 35x. Forrige kvartal åpnet 1945 institusjoner nye posisjoner verdt $ 49 milliarder, en av de høyeste kryptoinnstrømningene blant AI-aksjer.
På diagrammet har TSM handlet i en stigende kanal siden midten av desember. Et utbrudd, som nesten er der nå, kan sikte mot $ 470 — over 20 % oppside, allerede fra mars.
CMF viser 0,21, som er over null, noe som bekrefter jevn institusjonell innstrømning. En bevegelse over 0,28 vil styrke utbruddssignalet.
På nedsiden er $ 386 et kritisk støttenivå. En korreksjon, sannsynligvis utløst av Taiwan-spesifikke geopolitiske spenninger, kan teste $ 362 eller $ 346. Kun et vedvarende brudd under $ 346 gjør strukturen nøytral.
Alphabet (GOOGL)
Denne AI-aksjen kan by på en overraskelse. På daglig diagram ser Alphabet svak ut. Den er stort sett flat hittil i år. Ned 7 % den siste måneden. Prisen danner et hode-og-skuldre-mønster med en fallende halslinje. Men her er det interessante.
Siden aksjen traff høyre skulder 23. februar, har kursen forsøkt en oppgang. Nå ligger prisen nær skuldernivået. Et brudd over $ 319 vil svekke det bearish mønsteret. Da blir strukturen nøytral.
Over $ 349 blir det kortsiktige bearish-scenariet fullstendig ugyldig.
CMF viser en annen utvikling enn aksjekursen. Mens NVIDIA sin CMF fortsatt er negativ, noe som viser at institusjonelle penger trekker seg ut, har Alphabets CMF snudd positiv på 0,09.
Likt som TSM, strømmer det penger inn til tross for svak kursutvikling. En vedvarende bevegelse over 0,19 vil bekrefte at institusjonell akkumulering fortsetter inn i Q1 2026.
Også i forrige kvartal åpnet 520 institusjoner nye posisjoner i snitt på $ 74 millioner hver.
Det fundamentale fortrinnet er unikt. Google bruker ikke bare AI – de selger også rimeligere AI-infrastruktur til NVIDIA sine egne kunder. Ironwood TPU-ene deres koster omtrent $ 15 000. NVIDIA sine GPU-er koster $ 30 000–$ 40 000.
Google Cloud vokste med 48 % forrige kvartal. Driftsmarginen hoppet fra 17,5 % til 30,1 % på ett år.
Og som et programvare- og tjenesteselskap har Alphabet null toll-eksponering — i motsetning til NVIDIA, som har 100 %.
Hvis kursen faller under $ 286, bekreftes bearish-mønsteret. Det kan presse kursen mot $ 276 og lavere nivåer, sannsynligvis utløst av bredere aksjesalg i teknologi eller skuffende Cloud-vekst.
Men CMF-divergens og institusjonelle penger tyder på at de smarte posisjonerer seg for en vending, ikke et sammenbrudd.
Broadcom (AVGO)
Sist på listen, men ikke minst. Denne AI-aksjen er opp 64 % år over år, men har vært flat den siste uken.
Et omvendt hode-og-skuldre-mønster dannes nå. Dette er en klassisk reverseringsstruktur som kan endre den kortsiktige svakheten. AVGO-kursen nærmer seg nå nakkelinjen på $ 350.
Et brudd over dette nivået åpner for en økning på nær 20 %, og kan potensielt sende AVGO opp mot $ 420. Dette tidsvinduet for bruddet sammenfaller med tidlig mars, rett før Q1 FY2026-resultatene den 4. mars. En positiv overraskelse 4. mars kan bli utløsende for et brudd på dette bullish-mønsteret.
Her er hvorfor Broadcom er en direkte utfordrer til NVIDIA. AI går nå fra treningsfasen til inferens – der modeller kjøres i stor skala for millioner av brukere. NVIDIA sine GPU-er dominerer trening. Men til inferens er tilpassede ASIC-er 3–5 ganger mer energieffektive og langt billigere.
Broadcom designer slike ASIC-er for Google, Meta, ByteDance og nå også OpenAI. Etter hvert som inferens vokser, er Broadcom godt posisjonert for det som kommer videre, takket være dette AI-skiftet.
Money Flow Index (MFI) – som måler kjøps- og salgspress basert på både kurs og volum – bekrefter akkumulering ved kursfall.
Siden 10. februar har kursen beveget seg lavere mens MFI har steget. Det er en bullish divergens. MFI ligger nå rundt 67, altså fortsatt godt under det overopphetede 80-nivået. Det er rom for videre vekst. Dette tyder på at private investorer plukker opp AVGO-aksjer nå.
På nedsiden er $ 314 kritisk. Et brudd under dette svekker det bullish-oppsettet. Går den under $ 295, ugyldiggjøres hele det omvendte hode-og-skuldre-mønsteret. En generell nedkjøling i AI-investeringer eller svake signaler 4. mars kan utløse dette scenariet.
Hederlig omtale: Palantir Technologies (PLTR) — Det risikable valget
Palantir kom ikke med på hovedlisten over AI-aksjer på grunn av stor verdsettingsrisiko.
Men diagrammet signaliserer en potensiell vending som er verd å følge med på. Mellom 5. og 24. februar satte kursen en lavere bunn, mens relative strength index (RSI), en momentumindikator, satte en høyere bunn. Det er en klassisk bullish divergens.
CMF bekrefter dette. Mellom 9. og 25. februar gikk kursen ned, mens CMF steg. To uavhengige indikatorer peker altså mot en bullish utvikling.
Hvis $ 126 holder som bunnivå, er første målet $ 143. Over det er $ 170 — en sterk motstand fra tidlig januar — den viktigste grensen.
Fundamentalt sett er Palantir et av de få AI-selskapene som faktisk tjener inntekter på AI. Forrige kvartal leverte de $ 1,41 milliarder — en oppgang på 70 % sammenlignet med året før. Selskapet har null gjeld, $ 4 milliarder i kontanter og, som de tre hovedvalgene, ingen tollrisiko. Ren programvare.
Her er utfordringen. PLTR handles til over 200 ganger P/E — noe som betyr at investorer betaler $ 200 for hver $ 1 selskapet tjener. Det er en prislapp som forutsetter at alt går perfekt.
Ethvert tilbakeslag i veksten, og aksjen kan falle kraftig. I tillegg vil et tap på $ 126 ugyldiggjøre hele oppsettet.
