Tylor Radke fra Citi sier at AI skaper både vinnere og tapere innen programvare. Han forventer at Microsofts inntektsvekst vil overstige 20 % mens Adobe opplever press ettersom AI-prosjekter opptar selskapenes budsjetter.
Radke, som er Citi sin medleder for amerikansk programvareaksjeforskning, fortalte Bloomberg Television at sektoren så veldig annerledes ut tidligere i år. Da slo en chip-aksje på bunnen av sin sektor fortsatt programvarens beste aktør.
Hvem er vinnerne og taperne innen programvare når AI endrer budsjettene
I intervjuet med Bloomberg sier Radke at AI øker veksten hos Microsoft, Palantir og Snowflake, et nettsky-dataselskap.
Til sammenligning opplever Adobe og mindre programvareleverandører press ettersom IT-budsjettene flyttes mot AI, sier han.
Microsoft er hans hovedeksempel, med Office priset til under $ 100 i måneden og med sikkerhet og Copilot, selskapets AI-assistent, inkludert i pakken.
Samtidig sier han at konkurrentene krever flere hundre dollar i måneden, noe som gir Microsoft mulighet til ytterligere inntjening.
Til sammenligning vokste Microsofts inntekter med 18 % i kvartalet som endte 30. juni.
Radke la til at Citis undersøkelse av IT-direktører (CIO-er) plasserer Microsofts egne AI-modeller nær de ledende laboratoriene.
Er konsolidering neste fase for pressede programvareaktører
Salesforce ga et nytt eksempel tirsdag. En børsmelding viser at selskapet har blitt enige om å kjøpe Braze, en plattform for kundeengasjement, for $ 47,50 per aksje i kontanter.
Salesforce-aksjen steg omtrent 20 % etter siste kvartalsrapport, bemerker Radke.
Likevel sier han at spørsmålet etter et halvt dusin store oppkjøp er om Salesforce kan øke den organiske veksten.
I tillegg kan høyere finansieringskostnader øke presset. Citis neocloud gjeldstese gir statsobligasjonsrenter, ikke svak etterspørsel, skylden for nedsalget i AI-nettsky-aktørene.
Videre sier Radke at kapasiteten for 2026 hos disse aktørene allerede er utsolgt, noe som gjør et fullstendig AI-kollaps lite sannsynlig.
Han forventer at skala vil avgjøre hvem som overlever, der de store aktørene sannsynligvis vil overleve mindre rivaler dersom kapital fortsetter å være dyr.
Katie Stockton, grunnlegger av analyseselskapet Fairlead Strategies, nevner økte kredittspreader som ett av tre faresignaler for aksjemarkedet.
Hvis finansiering forblir dyrt, kan skillet Radke beskriver bli enda større, ettersom strategiske kjøpere og private equity-fond retter seg mot pressede aktører.
