Ny analyse gjenoppliver en av kryptoverdens viktigste debatter: Bør investorer holde eller selge tokens etter å ha mottatt airdrops?
Data delt av en trader viser at de fleste tokens mottatt via airdrops mister betydelig verdi etter lansering, noe som stiller spørsmål ved om salg er den mest rasjonelle strategien.
De fleste kryptotokens presterer dårlig etter lansering, viser analyse
I et nylig innlegg på X (tidligere Twitter) fulgte kryptotraderen Didi sine personlige airdrop-mottak fra det siste året. Tallene viste at nesten alle tokens opplevde betydelig tap etter lansering. For eksempel falt M3M3 med 99,64 %, Elixir med 99,50 %, og USUAL med 97,67 %.
Større prosjekter mistet også betydelig verdi. Magic Eden falt 96,6 %, Jupiter falt 75,9 % fra sin TGE-pris, og Monad falt 39,13 % siden oppstarten. Den eneste tokenen over startprisen var Avantis, med en oppgang på 30,4 %.
“Av de 30 airdrops jeg har mottatt siden desember 2024, er det bare én som handles litt over TGE-prisen i dag. Likevel blir du kalt for ‘forræder’ hvis du selger en airdrop ved lansering. La oss være ærlige om spillet vi spiller. Vi er her for å tjene penger. Alle som sier noe annet, lyver for seg selv,” skrev innlegget.
Analytikeren la til at historiske data viser at det å holde altcoins over tid er en strategi med lav sannsynlighet for gevinst, der risikoen for tap er mye større enn sjansen for varig oppgang.
“Forstå miljøet du opererer i og prioriter kapitalbeskyttelse over alt annet. Gevinster er først ekte når de realiseres,” uttalte Didi.
Bransjeomfattende analyse ser ut til å forsterke disse konklusjonene. Memento Research analyserte 118 token-genereringshendelser i 2025 og fant at 84,7 % av tokens etter lansering for øyeblikket handles under TGE-verdien.
I tillegg har 65 % av disse tokens mistet rundt 50 % av verdien. Samtidig har over halvparten falt 70 % eller mer.
Rapporten påpekte at prosjekter som debuterte med høy fullt utvannet verdi (FDV) gjorde det spesielt svakt. Av de 28 lanseringene som startet med en FDV på $ 1 milliard eller mer, er ingen i pluss i dag.
“Når du deler året etter start-FDV-kvartiler, er mønsteret klart: De billigste og laveste FDV-lanseringene var den eneste gruppen med meningsfull overlevelsesrate (40 % i pluss) og relativt liten median tilbakegang (~-26 %), mens alt over midten i praksis ble satt til bunnen med median tap på ~-70 % til -83 % og nesten ingen i grønt,” heter det i rapporten.
En analytiker påpekte at mange kryptoprosjekter sikter mot milliarder i verdivurdering uavhengig av produktets modenhet eller nytte. Mange tokens starter derfor med handelsnivåer langt unna reell eller rettferdig verdi, noe som fører til raske reprisinger når markedskreftene overtar.
“Alle som ikke selger det meste av disse drops ved TGE forstår ikke hvordan verdivurdering fungerer,” uttalte han.
Airdrop-fatigue øker når mekanismer forverres og tilliten svekkes
I tillegg til vedvarende prispress har interessen for airdrops blant investorer falt i 2025 av strukturelle grunner. Flere markedsaktører mener nå at selve airdrop-modellen har blitt for komplisert, ekskluderende og sårbar for misbruk.
Kryptokommentator Maran illustrerte dette skiftet ved å sammenligne tidligere og nåværende airdrop-mekanismer. I tidligere sykluser krevde airdrops ofte kun at man koblet til en lommebok, og delte ut relativt store tildelinger.
I 2025 har mange prosjekter strengere krav for å være kvalifisert, inkludert lengre engasjement, flere tekniske krav, registreringsvinduer eller tildelinger med vesting.
“Fire siffre var nokså lett før. Nå er fire siffre i toppen,” la brukeren til.
En annen analytiker hevdet at airdrops er “helt ødelagt” i 2025. Zamza Salim understreket at Sybil-angrep kompromitterte flere kjente airdrops i 2025 til tross for anti-farming tiltak.
“Airdrop-metaen i 2025 er brent ut. Ikke kast bort måneder på å streve for småsummer mens farmerne får 20 %,” kommenterte Salim.
Samlet sett viser nyere data et tilbakevendende mønster der tokens fra airdrops underpresterer etter lansering, samtidig som det peker på strukturelle utfordringer i airdrop-modellen. Selv om noen tokens klarer å beholde eller øke verdien over tid, har en kombinasjon av høye startverdier, markedstilpasning og endrede distribusjonsmekanismer gjort utfallet svært usikkert.
