Bitcoins kortsiktige momentum har svekket seg etter det kraftige markedsfallet 10. oktober. Likevel rapporterer blokkjede data plattformen CryptoQuant at den langsiktige strukturelle etterspørselen forblir robust.
I en rapport publisert fredag, advarte firmaet om at det er for tidlig å se det nåværende markedet som en “sesongfinale”. Et annet forskningsfirma, Tiger Research, spådde et mål på $ 200 000 for fjerde kvartal, med henvisning til fortsatt netto markedsoppkjøp til tross for den kraftige økningen i volatilitet.
Delfin-kohorten: En viktig indikator på strukturell etterspørsel
CryptoQuant-analytikere antyder at de kommende ukene vil være avgjørende, avhengig av om akkumuleringstakten akselererer. De karakteriserer det nåværende markedet som “senfase modningssegmentet” av den pågående oppgangssyklusen, snarere enn en definitiv slutt.
Analysen fokuserer sterkt på ‘delfin’-kohorten, som har mellom 100 og 1000 BTC per lommebok. Denne gruppen inkluderer ETF-er, selskaper og fremvoksende store innehavere.
Delfin-kohorten har for tiden den største andelen av Bitcoin-tilførselen—omtrent 5,16 millioner BTC, eller 26 % av den totale tilførselen. Historisk sett har endringer i delfin-kohortens beholdninger vært den mest konsistente indikatoren på Bitcoins prisbevegelse.
Akkumulering driver syklusen
I 2025 var delfin-kohorten den eneste gruppen som økte sin totale balanse år-over-år, og la til over 681 000 BTC. Derimot opplevde de andre fem kohortene netto reduksjoner i sine beholdninger.
CryptoQuant bemerket at den årlige vekstraten for delfin-aktiva forblir positiv, noe som tyder på at okse-syklusen langt fra er over. Kohortens nåværende årlige beholdninger, på 9,07 millioner BTC, overstiger 365-dagers glidende gjennomsnitt på 730 000 BTC.
Nærstående utfordringer og pristargets
Imidlertid advarte firmaet mot selvtilfredshet. Krasjet 10. oktober svekket kortsiktig momentum, og krever en ny fase av akkumulering for at Bitcoin skal teste og bryte forbi $ 126 000-nivået. For at oppgangen skal gjenopptas og sette nye all-time highs, må den månedlige akkumuleringstakten akselerere igjen.
CryptoQuant identifiserte $ 115 000 som kortsiktig motstand og $ 100 000 som det umiddelbare støttenivået, og advarte om at et brudd under $ 100 000 kan utløse en betydelig korreksjon ned til $ 75 000.
Institusjonell støtte gir optimisme
I mellomtiden, Tiger Research, som ga ut sin egen kortsiktige utsikt samme dag, tilbød en mer bullish prognose. De hevdet at krasjet 10. oktober og påfølgende likvidasjoner ga bevis på markedets overgang fra en detaljhandelsdrevet modell til en institusjonelt ledet en.
I motsetning til nedgangen sent i 2021, som så utbredt panikksalg blant private investorer, var den nylige justeringen begrenset. Tiger Research uttalte at institusjonelle investorer har fortsatt å kjøpe etter korreksjonen, og ytterligere institusjonell inntreden under den nåværende konsolideringsfasen kan føre til en sunn fortsettelse av oksemarkedet.
De spådde at fortsatte rentekutt fra Federal Reserve vil være en kraftig katalysator for en oppgang i fjerde kvartal, og hevet sitt kursmål til $ 200 000.
