Markedene forbereder seg på en potensielt avgjørende uke for Bitcoin, ettersom Bank of Japan (BOJ) går inn i sitt rentemøte 18.–19. desember. Forventningene tilsier en nærmest sikker renteøkning.
Prognosemarkedene og makroanalytikerne trekker i samme retning: Japan er klar for å heve renten med 25 basispunkter. Et slikt trekk kan skape ringvirkninger langt utover det japanske obligasjonsmarkedet og påvirke globale risikofylte aktiva, særlig Bitcoin.
Renteøkning fra Bank of Japan setter Bitcoins likviditetsfølsomhet i fokus igjen
Polymarket tillegger for øyeblikket 98 % sannsynlighet til en renteøkning fra BOJ, mens bare 2 % vedder på at sentralbanken vil holde renten uendret.
Den generelle stemningen blant kryptoanalytikere er at dette ikke er gunstig for Bitcoin, da den ledende kryptovalutaen allerede handles under det psykologiske nivået på $ 90 000.
Hvis dette blir gjennomført, vil Japans styringsrente økes til 75 basispunkter – et nivå som ikke har vært sett på nesten to tiår. Selv om det er moderat sammenlignet med resten av verden, er endringen betydelig fordi Japan lenge har vært verdens største kilde til billige lån.
I flere tiår har institusjoner lånt yen til ekstremt lave renter og investert kapitalen globalt i aksjer, obligasjoner og krypto — en strategi kjent som yen carry trade. Nå er denne strategien under press.
“I flere tiår har yen vært valuta nummer én som folk har lånt og veklset til andre valutaer og aktiva… Nå svekkes denne carry trade, ettersom japanske obligasjonsrenter stiger raskt,” skrev analytiker Mister Crypto.
Hvis rentene fortsetter å stige, kan belånte posisjoner finansiert i yen måtte avvikles, noe som tvinger investorer til å selge risikable aktiva for å tilbakebetale gjeld.
Likviditetsfrykt øker etter Bitcoin sin BOJ-historikk
Den historiske bakgrunnen skaper uro i kryptomarkedene. Bitcoin handles nå til $ 88 956, ned 1,16 % de siste 24 timene.
Likevel er tradere mer opptatt av hva som har skjedd etter tidligere BOJ-rentehevinger enn av dagens prisnivå.
- I mars 2024 falt Bitcoin kurs med omtrent 23 %.
- I juli 2024 falt kursen med rundt 25 %.
- Etter renteøkningen i januar 2025 sank BTC med over 30 %.
Med dette som bakteppe ser flere tradere et urovekkende mønster, og oppfordrer investorer til å forberede seg på volatilitet denne uken.
“Hver gang Japan øker renten, faller Bitcoin 20–25 %. Neste uke øker de renten til 75 basispunkter igjen. Hvis mønsteret fortsetter, vil BTC falle under $ 70 000 den 19. desember. Juster posisjonene deretter,” advarte analytiker 0xNobler.
Denne uken ser analytikere dermed på Bank of Japan som den største trusselen mot Bitcoin kurs, og et fall til $ 70 000 kan nå være innen rekkevidde.
Lignende prognoser har blitt gjentatt på flere kontoer med krypto som fokus, med flere som viser til et mulig fall under $ 70 000 hvis historien gjentar seg. Et slikt fall vil tilsvare en nedgang på 20 % fra nåværende nivåer.
Regimeskifte eller likviditetssjokk? Hvorfor tradere er splittet om BOJ–Fed politikkmiksen
Likevel er ikke alle enige i at en renteøkning fra BOJ nødvendigvis betyr nedgang. Et konkurrerende makrosyn argumenterer for at en innstramming fra Japan, kombinert med rentekutt fra amerikanske Federal Reserve, til slutt kan være bullish for kryptomarkedet.
Makroanalytiker Quantum Ascend beskrev situasjonen som et regimeskifte, ikke som et likviditetssjokk.
Ifølge dette synet vil rentekutt fra Fed tilføre dollar likviditet og svekke USD, mens gradvise renteøkninger fra BOJ vil styrke yen uten å ødelegge global likviditet i særlig grad.
Kvante Ascend hevder at resultatet blir kapitalrotasjon inn i risikofylte aktiva med asymmetrisk oppside, det som er kryptos “sweet spot”.
Likevel forblir de kortsiktige forholdene skjøre. The Great Martis advarte om at obligasjonsmarkedene allerede tvinger BOJ til å handle.
“Dette kan utløse en avvikling av carry trade og skape kaos i aksjemarkedet,” advarte analytikeren.
Analytikeren påpekte også økende toppformasjoner i store aksjeindekser og stigende renter globalt som tegn på økende uro.
Samtidig gjenspeiler Bitcoin kursen usikkerheten. Pionérkryptovalutaens pris har vært stort sett flat gjennom desember, noe som markerer det analytikere omtaler som en svært volatil periode mot slutten av året.
Konkret peker analytikeren Daan Crypto Trades på lav likviditet og begrenset overbevisning i forkant av høytiden ved årsskiftet.
Med aksjemarkedet som viser toppsignaler, stigende renter og Bitcoin historisk sensitiv for likviditetsendringer drevet av Japan, fremstår BOJs beslutning som en av årets viktigste makroøkonomiske hendelser.
Om det utløser et nytt kraftig fall eller legger grunnlaget for en oppgang i krypto etter volatile uker, kan avhenge mindre av selve rentehevingen og mer av hvordan global likviditet reagerer i ukene som følger.
