Tre av teknologibransjens mest innflytelsesrike personer, Jeff Bezos, Jensen Huang og Masayoshi Son, setter nå tydelige rammer for AI-debatten mens rundt $ 380 milliarder har strømmet inn i AI-relaterte selskaper i år.
Kommentarene deres kommer samtidig som Amazon angivelig advarer ansatte mot ukontrollert token-bruk, og skjerper spørsmålet om AI-boomen faktisk gir varige produktivitetsgevinster eller om den reflekterer en voksende kapitalboble.
Kapitalstrømmer vender seg kraftig mot AI
AI-relaterte selskaper har utstedt omtrent $ 140 milliarder i investment-grade-obligasjoner så langt i år, noe som utgjør rundt 49 % av all IG-utstedelse.
De samme selskapene tiltrakk seg rundt $ 220 milliarder i venture-kapital, tilsvarende 87 % av totalen. Høyrisiko-verdipapirer bidro med ytterligere $ 21 milliarder.
Totalt summerte AI-knyttet kapital seg til omtrent $ 380 milliarder via disse tre kanalene, eller cirka 64 % av alle overvåkede kapitalstrømmer.
Denne intensiteten gjenspeiles i økende Big Tech-AI-investeringer, som BlackRock nå hevder setter bakteppet for makromarkedet.
SoftBank sluttet seg til utbyggingen denne uken med et løfte om € 75 milliarder ($ 87 milliarder) til å utvikle 5 gigawatt AI-datasenterkapasitet i Frankrike, kunngjort sammen med president Emmanuel Macron i Paris.
Nvidias Jensen Huang og SoftBank-sjefen forsvarer utbyggingen
Nvidia (NVDA) sin administrerende direktør Jensen Huang avviser at AI ødelegger arbeidsmarkedet.
“Folk sier at AI reduserer jobber, det er fullstendig nonsens,” sa Jensen under NVIDIA GTC Taipei 2026 keynote.
Følg oss på X for å motta de siste nyhetene fortløpende
Andre steder forteller Masayoshi Son til CNBC at dagens bølge overgår dotcom-bølgen fra slutten av 1990-tallet med god margin.
“Jeg mener dette er mer enn 10 ganger, kanskje 50 ganger større enn dotcom,” rapporterte CNBC, med henvisning til Son.
Bezos har beskrevet situasjonen som en industriell boble snarere enn en finansboble, og argumenterer i nylige uttalelser for at selv spekulativ overdrivelse etterlater seg produktiv infrastruktur når svakere prosjekter feiler.
Kostnader tvinger frem ny vurdering
Amazon-direktør David Treadwell ba ansatte om å slutte å bruke AI til trivielle oppgaver etter at selskapet angivelig brukte omtrent en halv milliard dollar på tokens på kun én måned.
Uber, Salesforce, Meta og Microsoft har sendt ut lignende interne advarsler, mens hyperscalers fri kontantstrøm er nær det laveste på et tiår.
I mellomtiden utfordrer Matthew Sigel fortellingen om at AI-infrastruktur er syv ganger dyrere enn tradisjonelle systemer.
VanEck-strategen hevder at flaggskipmodeller kan oppsummere en bok på 500 sider for omtrent $ 2,50, sammenlignet med $ 375 til $ 400 per million tokens for menneskelig pakket innhold.
Analytiker Will Sommer anslår at hyperscalere trenger rundt $ 7 billioner i inntekter de neste tre årene for å nå en avkastning på investert kapital på 7 %, et bakteppe som har bidratt til bekymringer om AI-boble-inntekter og synlige finansielle utfordringer innen AI.
De kommende resultatrapportene vil vise om produktivitetsgevinster kan tette gapet før investorene mister tålmodigheten.
