Bhutans regjering har solgt omtrent $ 120 millioner i Bitcoin siden starten av året.
Dette tiltaket akselererer en exit-strategi som har redusert det himalayiske kongedømmets digitale reserver med over 60 % fra toppnivået.
Hvorfor selger Bhutan aggressivt sine Bitcoin beholdninger?
Den 28. mars rapporterte blokkjede-analyseplattformen Arkham Intelligence at den siste transaksjonen skjedde 27. mars, da regjeringen overførte 123,7 BTC—til en verdi av omtrent $ 8,5 millioner—til en tidligere ubrukt adresse.
Overføringen skjedde bare 48 timer etter en langt større nedsalg, der Bhutan solgte 519,7 BTC for omtrent $ 36,75 millioner.
Bhutan ser ut til å bruke over-the-counter-desk og markedsaktører, inkludert Singapore-baserte QCP Capital, for å gjennomføre disse handlene med minimal påvirkning på offentlige børsordrebøker.
Nedsalget i 2026 markerer et stemningsskifte for landets oljefond-lignende institusjon, Druk Holding and Investments. Mens Bhutans salg tidligere var sporadiske, viser nylig aktivitet tegn til en programmessig likvidering.
Siden 1. januar har regjeringen flyttet $ 158,57 millioner ut av sine hovedlommebøker, mens den kun har mottatt $ 38,84 millioner tilbake.
“Bhutan selger deler av sin Bitcoin i bolker på omtrent $ 5-10 millioner, og solgte rundt 3500 BTC i midten til slutten av september 2025. Bhutans utgående overføringsvolum har også begynt å øke de siste ukene, med staten som ser ut til å ha redusert sine beholdninger med om lag 1700 BTC siden årsskiftet,” uttalte Arkham Intelligence.
I motsetning til de fleste nasjoner som holder Bitcoin gjennom beslaglagte kriminelle aktiva, bygget Bhutan opp sine reserver gjennom et statlig støttet mining-program lansert i 2019.
Ved å utnytte overskuddsenergi fra sine isbreelver, har landet samlet opptil 13 000 BTC. Imidlertid har kontinuerlig nedsalg de siste to årene redusert beholdningen til omtrent 4300 BTC, nå verdsatt til nær $ 300 millioner.
Analytikere antyder at inntektene går til store nasjonale infrastrukturprosjekter, spesielt Gelephu Mindfulness City—en planlagt spesialadministrativ region.
Regjeringen lovet tidligere å sette av 10 000 BTC til prosjektet, men dagens likvidasjonsnivåer antyder at fondet kan bruke disse reservene til å finansiere oppstarten av byggingen.
Til tross for omfattende salg er Bhutan fortsatt verdens sjuende største statlige eier av Bitcoin, bak kun USA, Kina, Storbritannia, El Salvador og De forente arabiske emirater.
