Bitcoin svever nær et nivå som betyr langt mer enn en overskriftsverdi. Eksperter peker på en sone som representerer True Market Mean Price (TMMP), eller den gjennomsnittlige on-chain kjøpsprisen for ikke-minere.
I følge CryptoQuant har dette nivået blitt en psykologisk og strukturell skillelinje. Det tester om overbevisningen er sterk nok til å absorbere tilbudet, eller om troen begynner å slå sprekker.
Bitcoin handles til «troens pris» mens $ 81 500 tester markedets overbevisning
On-chain indikatorer viser tegn til stress midt i syklusen, teknisk motstand begrenser fortsatt oppsiden, og ekspertene er nå åpent delt. Resultatet er en skjør stillingskrig mellom:
- Langsiktige tradere som forsvarer sin kostpris og
- Selgere som i økende grad er villige til å gå ut på null.
Med dette bakteppet fremstår TMMP som Bitcoins grense. TMMP er mer enn bare en teknisk indikator. Det fungerer som et kollektivt psykologisk anker, og markerer gjennomsnittsprisen hvor innehavere først gikk inn i markedet.
Når Bitcoin handler på dette nivået, må investorer velge mellom å holde gjennom usikkerhet eller selge til null resultat. Dette beslutningspunktet øker presset i markedet og legger ofte grunnlaget for neste store bevegelse.
CryptoQuant-analytiker Moreno peker på $ 81 500 som TMMP, prisen der mest virkelig kapital kom inn i markedet.
Historisk har Bitcoin kurs over dette nivået oppmuntret til dip-kjøp og akkumulering. Men hvis det tapes, blir samme sone ofte til motstand når investorer søker å gå ut nær sin gjennomsnittlige inngang. Dette dynamikken ser vi igjen nå.
“Når BTC handler over det, er investorer generelt komfortable… Når kursen faller under, snur samme nivå ofte til motstand fordi de som kjøpte nær snittkostnad bruker oppgangen til å selge,” forklarte Moreno .
Dagens test nær $ 81 500 setter investorer i et valgsituasjon: holde gjennom usikkerhet eller selge til null.
Tidligere sykluser viser hvor avgjørende denne sonen kan være. Under oksemarkedet i 2020–2021 fungerte TMMP gjentatte ganger som støttenivå. I 2022 markerte den motstand da tilliten sviktet. Hvilken rolle den spiller nå kan avgjøre Bitcoins retning den nærmeste tiden.
AVIV-ratio signaliserer stille overbevisningsstress
AVIV Ratio gir en atferdsmessig dimensjon til bildet. Det er en on-chain-måling som sammenligner aktiv markedsprising med realisert verdi, og fokuserer spesielt på investorenes lønnsomhet. I motsetning til momentumindikatorer, speiler AVIV stemninger basert på realisert gevinst.
Nå presses AVIV mot området 0,8–0,9 – et nivå historisk assosiert med midtsyklus-overganger, perioder hvor markedene verken kollapser eller beveger seg tydelig i én retning.
“Hvis Bitcoin holder seg over TMMP ($ 81 500) mens AVIV stabiliseres (0,8–0,9), tyder det på at investorer absorberer tilbudet og forsvarer sin kostpris. Hvis kursen faller under TMMP og AVIV fortsetter å presses, betyr det at lønnsomheten forvitrer, og tilliten svekkes,” la CryptoQuant-analytikeren til.
Slike miljøer presser ofte svakere investorer, ikke gjennom kraftige fall, men via langvarig stagnasjon.
Etter hvert som urealiserte gevinster svinner, blir overbevisningen satt på prøve, og legger grunnlaget for enten ny akkumulering eller en dypere søken etter etterspørsel.
Teknisk motstand forsterker markedsparalyse: Makrofrykt skjerper debatten
Bitcoin kursen har hittil gitt lite pusterom. Bitcoin har flere ganger ikke klart å bryte over årets åpning, noe som forsterker usikkerheten blant momentumtradere og tekniske aktører.
Manglende evne til å gjenvinne dette nivået har styrket oppfatningen om at oppsiden foreløpig er begrenset.
Denne tekniske fastlåstheten speiler en bredere ideologisk splittelse i markedet. Erfarne innehavere, mange fortsatt preget av 2021-toppen og det påfølgende 70 % fallet, fremstår stadig mer følsomme for tekniske signaler og syklusbaserte modeller.
“Hvorfor stiger ikke Bitcoin? Fordi 50 % selger (OG-er traumatisert av 2021, tekniske investorer som ser på RSI, 4-års syklus-fans som forventer bjørnemarked 2 år etter halvering) mens de andre 50 % kjøper (fundamentale investorer, TradFi, banker). Episk kamp … helt til selgerne er tomme for ammunisjon,” skrev analytikeren PlanB.
Institusjonelle og tradisjonelle finansaktører ser derimot ut til å være mindre opptatt av kortsiktige sykluser. Deres jevne akkumulering har bidratt til å absorbere tilbudet, men ikke nok til å bryte markedet ut av dets gjeldende område.
For å øke usikkerheten avslørte makroanalytiker Luke Gromen nylig at han solgte mesteparten av sin Bitcoin-posisjon nær $ 95 000. Gromen pekte på langsiktige tekniske svakheter og systemiske bekymringer.
Beslutningen, delt via Swan Bitcoins No Second Best-podkast, forsterket bearish fortellinger i en periode der investorenes lønnsomhet allerede er under press.
Gromen trakk frem svakere langsiktig momentum, Bitcoins manglende evne til å nå nye topper mot gull, samt frykt for økt markedsusikkerhet frem mot 2026.
Selv om Swans verter stilte spørsmål ved konklusjonene hans, har salget fått gjennomslag hos investorer som ser at troen svikter nær viktige støttenivåer.
Profilerte salg har som regel stor psykologisk effekt, spesielt i perioder hvor kursen presses sammen og on-chain-data viser fallende lønnsomhet.
Vil troen holde støttenivået
Bitcoin står nå ved et veiskille som bestemmes mer av besluttsomhet enn av hype. Dersom kursen holder seg over $ 81 500 mens AVIV-ratioen stabiliseres, vil det tyde på at investorer fortsatt er villige til å forsvare sitt kostnadsgrunnlag. Dette ville vært en forutsetning for videre trend.
Hvis ikke, kan det bli dyrt. Et klart brudd under TMMP, ledsaget av ytterligere AVIV-sammentrekning, vil signalisere at tro alene ikke lenger er nok. Et slikt trekk vil tvinge markedet til å finne etterspørsel på lavere nivåer.
