De stille signalene som antyder at Bitcoins neste bear market kan starte i november

Analytikere advarer om at flere subtile markedsindikatorer tyder på at Bitcoin kan nærme seg starten av et bearish marked i november

Salgs­press fra lang­siktige tradere, svekket korrelasjon med teknologiselskaper, og Bitcoins manglende evne til å holde sentrale tekniske nivåer indikerer alle en svekkelse av bullish momentum. Disse trendene indikerer økende nedside­risiko selv i gunstige makroforhold.

Tidlige varselsignaler

Markedsanalytikere er stadig mer bekymret for at Bitcoins bredere opptrend kan være i ferd med å svekkes. Et av de tydeligste varselsignalene kommer fra langsiktige innehavere.

Siden midten av året har erfarne investorer og tidlige hvaler jevnt solgt sine posisjoner, en trend som har akselerert det siste året.

Dette skiftet har utløst et faresignal på indikator for Coin Days Destroyed (CDD). Målingen viser når eldre, inaktive coins plutselig flyttes eller selges.

Denne måneden har negative CDD-avlesninger sammenfalt med ETF-utstrømninger, hvilket resulterer i en kombinasjon av svak etterspørsel og økende tilbud.

“Langsiktige innehavere kan distribuere i svakhet, ikke styrke—et potensielt bearish signal,” sa samfunnsanalytiker Maartunn i et innlegg på sosiale medier.

Selv om salgs­presset fra lang­siktige tradere er betydelig, oppstår en bredere bekymring når man ser på Bitcoins oppførsel i forhold til tradisjonelle finansmarkeder.

Svak respons på bullish katalysatorer

Wintermute-data viser at Bitcoin fortsatt beveger seg tett med Nasdaq-100, og opprettholder en korrelasjon nær 0,8.

Likevel blir dette forholdet asymmetrisk. Når Nasdaq faller, pleier Bitcoin å falle mer. Når Nasdaq stiger, reagerer Bitcoin kun mildt.

Denne ubalansen reflekterer oppførsel observert i tidligere bearish perioder, som det kryptovinteren 2022. Det antyder at investorer behandler Bitcoin som en høyrisiko aktivum under nedgangstider, men er tilbakeholdne med å belønne det når forholdene bedres.

“Historisk sett dukker denne typen negativ asymmetri ikke opp nær topper, men viser seg heller nær bunner. Når BTC faller hardere på dårlige aksjedager enn den stiger på gode, signaliserer det vanligvis tretthet, ikke styrke,” sa Jasper de Maere fra Wintermute i et blogginnlegg.

Tilleggs til denne forsiktigheten er Bitcoins nylige manglende evne til å stige fra sin 50-ukers glidende gjennomsnitt. Dette er første gang siden forrige syklus bunn at BTC ikke har steget fra denne langsiktige støtten.

I de tidligere stadiene av syklusen gjenvunnet Bitcoin fra dette nivået tre ganger, hver oppgang utløste en sterk rally. Den siste svikten i å gjenvinne den 50-ukers MA antyder at en potensiell trendvending kan være i ferd med å danne seg.

Selv om de ikke er avgjørende alene, blir disse signalene mer bemerkelsesverdige fordi Bitcoin faller til tross for statlige stimuli og til tross for Federal Reserve rente­kutt. Normalt fungerer begge utviklingene som sterke bullish katalysatorer.