Bitcoin (BTC) fortsatte sin volatile bane i dag, og falt 0,70 % i løpet av de siste 24 timene. Aktivets nedgang har skapt bekymring blant tradere.
Imidlertid argumenterer noen analytikere for at Bitcoins prestasjon er et resultat av potensiell kursmanipulasjon, med henvisning til et tilbakevendende mønster av nedgang rundt åpningen av det amerikanske markedet, samt institusjonell involvering.
Bitcoin i Q4
Bitcoin har trosset alle bullish forventninger i Q4, en periode som historisk sett har vært sterk for aktivet. Mens markedsfallet 10. oktober var en hovedfaktor bak BTCs nedtur ved starten av kvartalet, stiller markedsovervåkere nå spørsmål ved vedvarende svakhet.
Tradere har blitt stadig mer frustrert over Bitcoins mangel på respons på markedsutvikling. For eksempel, i går annonserte Strategy (tidligere MicroStrategy) at de hadde kjøpt 10624 BTC for $ 962,7 millioner.
Likevel, til tross for denne bullish nyheten, er Bitcoin igjen i rødt i dag, ned 0,70 % og handles til $ 90487.
På den annen side utløser negative utviklinger også det samme salgsmønsteret. Analytiker Ash Crypto fremhevet at markedet fortsetter å oppføre seg irrasjonelt og ikke reagerer på positive utviklinger som det vanligvis ville gjort.
Ash Cryptos analyse
I et separat innlegg foreslo Ash at Bitcoins nedgang fra $ 126000 til $ 80000 ikke kan avfeies som en normal markedsjustering. Han påpekte at siden oktobermarkedets krasj og historisk likvidasjon:
- US-amerikanske aksjer har økt med 8 %, med mange aksjer som setter nye rekorder.
- Bitcoin derimot ligger 29 % under sitt før-krasj nivå, og eventuelle kortvarige oppganger har blitt møtt med kraftig salg.
- Omtrent $ 500 millioner i likvidasjoner skjer nesten annenhver dag, noe som tyder på vedvarende tvangssalg.
“Hvis det bare var en utnyttelse, burde det ha vært veldig kortvarig, og markedet burde ha steget ganske raskt, men i stedet fortsatte vi å synke uten noen større oppgang. Dette er ikke normalt. Dette ser ut som om noen få store institusjoner leker med markedet og likviderer både longs og shorts. Et annet rykte i byen er at mange store fond sprakk 10. oktober, og de selger BTC for å dekke tapene sine,” la han til.
Videre pekte en annen analytiker på Bitcoins prisbevegelser i helgen som bevis på den nyeste manipulasjonen. Innlegget avslørte at kryptovalutaen falt kort fra rundt $ 89700 til $ 87700, noe som utløste omtrent $ 171 millioner i long-likvidasjoner.
Innen timer snudde bevegelsen skarpt, med Bitcoin som steg til rundt $ 91200 og utslettet ytterligere $ 75 millioner i short-posisjoner.
“Dette er nok et eksempel på manipulasjon i helger med lav likviditet for å utrydde både girede longs og shorts,” skrev Bull Theory skrev.
Bitcoin prisbevegelser rundt åpningen
Interessant nok bemerket markedsovervåkeren også en klar trend: Bitcoin opplever ofte skarpe nedganger rundt klokken 10, etter at det amerikanske markedet åpner. Dette mønsteret har vært synlig siden tidlig i november og gjenspeiler lignende aktivitet som ble observert tidligere i år.
Konsistensen antyder en koordinert tilnærming, i stedet for en tilfeldig respons. Bull Theory peker på Jane Street, et stort høyfrekvent handelsselskap, som en mulig kilde. Jane Street sies å ha $ 2,5 milliarder av BlackRocks IBIT ETF, noe som gjør det til deres femte største posisjon.
“Når du ser på diagrammet, er mønsteret for konsekvent til å ignoreres: en ren utslettelse innen en time etter markedets åpning etterfulgt av langsom oppgang. Det er klassisk høyfrekvent utførelse. Dette betyr at mesteparten av dumpen i BTC ikke skyldes makrosvakhet, men på grunn av manipulasjon av en stor aktør,” avslørte analysen.
Den mistenkte strategien er enkel. Høyfrekvente tradere dumper BTC ved markedsåpning, presser prisen inn i likviditetslommer, og kjøper deretter tilbake på lavere nivåer. De gjentar denne syklusen og drar nytte av forutsigbar volatilitet og akkumulerer milliarder i Bitcoin.
“Ja, det kalles wash trading og har vært ulovlig på aksjemarkedet siden 1933. Ingen lover for krypto gjør at de kan wash trade så mye de vil til de vedtar Market Structure-loven. Problemet med å spore Jane Street er at de ikke gjør det on-chain, de gjør det gjennom ETF-er. Vi kan ikke spore bevegelsene deres. Wintermute bruker on-chain med Binance, men Jane Street er helt ugjennomsiktig,” uttalte Marty Party .
Likevel tror analytikere at virkningen kan være midlertidig. Når store aktører fullfører sin akkumulering, kan Bitcoin gjenoppta en oppadgående bane drevet av grunnleggende faktorer.
