Over $ 3,16 milliarder i Bitcoin og Ethereum opsjoner utløper fredag klokken 08:00 UTC på Deribit, og markerer årets siste store derivatoppgjør før jul.
Etter hvert som likviditeten skrumper inn i høytiden og posisjoneringen samler seg rundt nøkkelprisnivåer, virker tradere forsiktige og venter på en tydeligere katalysator før de bestemmer seg for en retning.
Hva du kan forvente når nesten $ 3 milliarder Bitcoin options utløper
Bitcoin står for det meste av utløpet, med rundt $ 2,69 milliarder i nominell verdi som løper ut. I skrivende stund handles BTC til $ 87 194, noe som tilsvarer en økning på 0,54 % det siste døgnet.
Max pain-nivået for dagens utgående Bitcoin opsjoner ligger på $ 88 000, noe som plasserer spotprisen rett under striken. Dette er nivået der flest opsjoner utløper verdiløse.
Data for åpen interesse indikerer en relativt balansert, men noe defensiv tilnærming. Bitcoin call open interest er på 17 506 kontrakter, sammenlignet med 13 309 puts, som gir en total åpen interesse på 30 815 kontrakter og en put/call-ratio på 0,76.
Selv om call-kontraktene fortsatt dominerer numerisk, peker konsentrasjonen rundt $ 88 000 på begrenset oppside, med mindre spotprisen bryter betydelig oppover. Deribit-analytikerne understreket denne dynamikken i en markedsoppdatering.
«BTC open interest er konsentrert rundt 88K, med noe tyngre put-posisjonering, noe som tyder på et relativt begrenset utløp med mindre spot bryter ut av området,» skrev de.
Kommentarene styrker synet på at Bitcoin kan forbli i et sideveis handelsområde gjennom oppgjøret, særlig på grunn av forsiktighet før høytiden.
Over $ 470 millioner Ethereum-opsjoner utløper i dag: What investors should know
Ethereum har en annen konfigurasjon. Rundt $ 473 millioner i ETH-opsjoner utløper, med aktivaet handlet til $ 2928, noe som tilsvarer en økning på 3,37 % det siste døgnet. ETHs max pain-nivå er høyere, på $ 3100, noe som gjør at spotprisen ligger betydelig under den viktige striken.
Ethereums profil for åpen interesse er jevnere fordelt, med 78 524 call-kontrakter mot 83 547 puts. Dette gir en put/call-ratio på 1,06 og totalt 162 071 kontrakter i åpen interesse.
I motsetning til Bitcoin er ETH-posisjoneringen spredt over et bredere utvalg av strikes, noe som indikerer større usikkerhet om den kortsiktige retningen.
«ETH-posisjoneringen er mer fordelt over strikes, med betydelig oppsideinteresse over 3,4K, som åpner for større bevegelser dersom volatiliteten tar seg opp igjen,» bemerket Deribit-analytikerne.
Analytikerne la til at posisjoneringen indikerer tålmodighet inn mot oppgjøret, som skjer klokken 08:00 UTC i dag, hvor tradere venter på en klarere katalysator i stedet for å presse frem en retning.
Etter dagens opsjonsutløp rettes blikkene allerede mot 26. desember og posisjonering inn i tidlig 2026.
«26. desember 85k Put OI nå ~15k ($ 1,25 milliarder i nominell verdi) på Deribit, og bjørner+FUD har nå kontrollen med ATM 86k,» skrev Deribit Insights .
Samtidig virker oppsidesatsingene mindre aggressive på kort sikt, og analytikerne påpeker at «26. desember 100k+ $ 1,75 milliarder Call condor framstår som et fjernt veddemål nå.»
Imidlertid viser langsiktige bevegelser et mer konstruktivt bilde, der siste tids strømmer fortsatt peker mot oppside inn i 2026. Ifølge analytikerne tyder dette på at selv om den kortsiktige stemningen fortsatt er forsiktig, posisjonerer langsiktige tradere seg fortsatt for en fornyet bullish fase.
Når det siste opsjonsutløpet før jul nærmer seg, ser både Bitcoin og Ethereum ut til å være fanget mellom kortsiktig tilbakeholdenhet og langsiktig optimisme, og deres neste avgjørende bevegelse gjenstår å se.
Tradere og investorer kan oppleve noe volatilitet, som BOJs renteavgjørelse kan forsterke. Markedene har imidlertid en tendens til å stabilisere seg etter hvert som tradere tilpasser seg nye markedsforhold.
