Over $ 3,9 milliarder i Bitcoin og Ethereum opsjonskontrakter vil utløpe i dag kl. 8:00 UTC på Deribit, med tradere som opprettholder en bullish holdning til tross for kraftige prisnedganger tidligere i uken.
Det store utløpsarrangementet på Deribit vil ha en call-tung posisjonering for begge aktiva, noe som signaliserer forsiktig optimisme midt i volatile markedsforhold.
Bitcoin opsjoner viser sterk kjøpsbias til tross for kurs svakhet
Bitcoin handlet til $ 86195 i skrivende stund, noe som reflekterer en nedgang på 7,02 % over 24 timer. Mens opsjonene nærmer seg utløp, vil 39389 BTC-kontrakter (totalt åpent rente) verdt $ 3,39 milliarder i nominell verdi utløpe, med åpne interesser sterkt skjev mot calls.
Ifølge Deribit-data nådde calls 25920 kontrakter, mens puts sto på 13468, noe som ga et put-call-forhold på 0,52. Dette forholdet indikerer at tradere holdt nær dobbelt så mange call-opsjoner som puts før utløp, hvilket reflekterer forventninger om oppsidepotensial til tross for det nylige salget.
Den maksimale smertepris for Bitcoin var $ 98000, cirka 14 % over det nåværende handelsnivået. Maksimal smerte markerer strykeprisen der de fleste opsjoner blir verdiløse, dermed maksimerer tapet for innehaverne.
Den uttalte forskjellen indikerer at mange call-innehavere kan se betydelige tap ved utløp, direkte proporsjonal med hvor mye prisen trekker seg mot denne strykeprisen på $ 98000.
Bitcoin nådde en rekordhøyde på $ 126080 den 6. oktober 2025, før den gikk inn i en korreksjon. Nedgangen stemmer overens med bredere markedshodevind. Tidligere hadde frykt- og grådighetsindeksen steget til en ekstrem grådighetsverdi på 93 sent i 2024.
Ethereum tradere holder fokus på midt-til-øvre strike-opsjoner
Ethereum opplevde lignende press, handlet til $ 2822 etter en nedgang på 6,98 % over 24 timer. Utløpet dekket 185730 ETH-kontrakter verdsatt til $ 524 millioner nominell, med 108166 calls og 77564 puts.
Put-call-forholdet for Ethereum var 0,72, noe som viser mindre bullishitet enn Bitcoin, men en preferanse for calls vedvarte.
Basert på Ethereum-utløpsdiagrammet ovenfor, fokuserte handelen på desember 2025-utløp ved 2900 og 3100 strikes, noe som antyder håp om en rebound til disse nivåene.
Ethereums maksimale smerte var på $ 3200, omtrent 13 % over dagens pris, som speiler Bitcoins profil. Mange opsjoner kan dermed utløpe “out of the money”. Fortsatt call-eksponering antyder imidlertid at tradere holder fast ved en bullish utsikt.
Markedsindikatorer viser forsiktig optimisme midt i volatiliteten
Derivatmarkedets struktur avslører nyansert investorstemning idet dagens opsjonsutløp nærmer seg. Selv om prisene for begge aktiva falt kraftig tidligere, opprettholdt tradere betydelig call-eksponering fremfor å øke beskyttelse med puts eller fullstendig lukke sine posisjoner.
“Strømmene lener seg mot calls over de øvre strike-verdiene mens nedside sikring forblir lett… Posisjonering signaliserer ikke en større risiko-avgang, men tradere forblir forsiktige etter denne ukens kraftige fall,” skrev analytikere ved Deribit.
Lett nedside sikring antyder at mange tradere ser dette fallet som en vanlig korreksjon fremfor starten på et varig bearish marked. Fremdeles viser tilstedeværelsen av forsiktighet at volatilitet kan vedvare.
For Ethereum observerte Deribit at tradere som lar call-eksponering stå åpen gjennom utløp indikerer at tilliten fortsatt er sterk. Dette skiller seg fra typiske risikoavviksscenarier, der deltakerne raskt sikrer eller avslutter bullish handler når prisene faller før utløp.
Kombinasjonen av sterk call-posisjonering, høy åpen rente og lett nedside beskyttelse kan resultere i markante markedsbevegelser. Hvis prisene stiger mot maksimale smertenivåer, kan kortsiktige call-kjøpere finne lettelse.
Skulle markedene falle ytterligere, kan ekstra salgspress oppstå ettersom bullish innsatser møter høyere tap. Kommende sesjoner vil vise om denne forsiktige optimismen er bærekraftig.
