Over $5,4 milliarder i Bitcoin og Ethereum opsjoner skal utløpe i dag på Deribit klokken 08:00 UTC. Bitcoin handles nær $ 102 159, med åpen interesse konsentrert på kritiske strikenivåer. Markedsvolatilitet er sannsynlig da tradere forbereder seg på viktige utfall.
Denne betydelige utløpet skjer mens analytikere advarer om strukturell skjørhet og potensielle tegn på slutten av en syklus. Tradere fortsetter samtidig å gå short på volatilitet til tross for økende risikoer, og de opprettholder komplekse posisjoner for å håndtere eksponering.
Bitcoin opsjoner peker på forsiktighet
Bitcoin opsjonsposisjonering fremhever fornyet forsiktighet etter det nylige fallet under $ 100 000. Data fra Deribit viser at maksimum smerte ligger på $ 107 000. Dette er hvor de fleste tradere pleier å lide største tap etter hvert som opsjonene nærmer seg utløp.
I mellomtiden er Put-to-Call ratio (PCR) 0,79, som viser forsiktig optimisme ettersom tradere lener seg litt bullish, eller i det minste ikke ser en stor krasj fremover, til tross for nylig volatilitet.
Det antyder aktiv sikring, heller enn panikk, med åpen interesse konsentrert nær $ 100 000 puts (gul vertikal linje) og $ 120 000–$ 125 000 calls (blå vertikale linjer), som gjør dem til nøkkelslagmarker etter hvert som utløpet nærmer seg.
Total åpen interesse ligger på 45 802 kontrakter, med calls (25 570) som overgår puts (20 233). Det nominelle verdien overstiger $ 4,6 milliarder, som reflekterer størrelsen på dette utløpet.
Klynger av åpen interesse nær nøkkelstrikes indikerer et marked som venter på en avgjørende retning. Bitcoin har stabilisert seg over $ 100 000, noe som tyder på at tradere er forsiktig optimistiske.
Ethereum opsjoner viser defensiv holdning
Ethereum opsjoner opprettholder en defensiv holdning, handles nær $ 3 347 i skrivende stund, med maksimum smerte nær $ 3 800. Put/Call ratio er omtrent 0,9, noe som antyder balansert, men defensiv posisjonering. Åpen interesse fokuserer på $ 3 500 puts og $ 4 200 calls, som indikerer nøkkelnivåer for kortsiktig prisbevegelse.
Deribits Ethereum data indikerer at åpen interesse er skjev mot calls, med 109 997 mot 103 571 puts, noe som resulterer i en put/call-ratio på 0,94. Det nominelle beløpet står på $ 716,85 millioner.
Tradere foretrekker defensive strukturer som kalenderspreads, diagonale spreads, risk reversals og straddles. Disse strategiene har som mål å beskytte mot nedside samtidig som man opprettholder oppsideeksponering.
Analyse av markedsrisiko
Til tross for at Greeks.live og andre analytikere advarer om slutten-av-syklus risikoer og markedsskjørhet, selger mange tradere opsjoner aggressivt.
Bekymringer er konsentrert om nivåer som BTC $ 105 000, $ 102 000, og $ 97 000, samt ETH $ 3 650 og $ 3 400, som skaper debatt om mulig nedside eller vedvarende ustabilitet.
“Til tross for utbredt bearish sentiment og advarsler om at ‘syklusen er over’ med ‘slutten av syklus hendelser’ som skjer i løpet av de siste ukene, fortsetter tradere å selge opsjoner aggressivt, spesielt ETH 3650P, 3400P, og 3800C strikes,” skrev analytikere hos Greeks.live.
Inlegget fremhever et mønster av tradere som dobler ned på short volatilitet posisjoner, i håp om å gjenopprette tap. Denne tilnærmingen går ofte forut for skarpe markedsbevegelser.
Greeks.live fremhever tradersentimentet om at “nedside er overvurdert” og opprettholdt short put-eksponering etter tidligere tap, selv ved å selge calls for spill på sidelengs bevegelse.
Mens slike strategier gir profitt hvis markedet forblir rolig, kan de føre til alvorlige tap hvis priser bryter nøkkelnivåer. Med åpen interesse konsentrert nær avgjørende strikes, kan dagens utløp føre til betydelige bevegelser, spesielt hvis Bitcoin eller Ethereum bryter viktige terskler.
Makroøkonomiske motvind forblir også i sikte. Deribit bemerket at nyere CPI-data og kommentarer fra Federal Reserve Chair Jerome Powell har redusert ETF-innstrømninger. Likevel forblir den totale åpne interessen høy, noe som indikerer at tradere fortsatt er engasjerte, men forsiktige med volatilitet.
“CPI og Powells kommentarer har dempet ETF-innstrømninger, men total OI forblir høy,” skrev de.
Ettersom $ 5,4 milliarder i opsjoner utløper, vil de neste timene teste om traders’ short volatilitetstrategier holder eller om markedets skjørhet driver til skarpe reverseringer.
Siden mange strikes er nær dagens priser, kan selv beskjedne bevegelser ha en betydelig innvirkning på oppgjørsresultatene.
