Omtrent $ 8,8 milliarder i Bitcoin og Ethereum opsjoner utløper i dag, 30. januar 2026, og markerer årets første månedlige opsjonsutløp.
Dette setter fornyet fokus på Bitcoins kamp for å gjenvinne $ 90 000-nivået, da den ledende kryptoen fortsetter å bevege seg stadig lengre unna denne grensen.
Opsjonsmarkedet varsler forsiktighet når Bitcoin faller videre under $ 90 000
Størsteparten av dagens eksponering ligger i Bitcoin opsjoner, som utgjør $ 7,54 milliarder i nominell verdi, mens Ethereum opsjoner står for ytterligere $ 1,2 milliarder.
Bitcoin handles i skrivende stund til $ 82 761, godt under sitt maksimale smertepunkt på $ 90 000. Til tross for nedgangen forblir posisjoneringen strukturelt bullish.
Call open interest ligger på 61 437 kontrakter, sammenlignet med 29 648 puts, noe som fører til at put/call-forholdet (PCR) faller til 0,48. Samlet open interest i Bitcoin opsjoner er på 91 085 kontrakter, og viser omfanget av giring og posisjonering i forkant av utløpet.
Likevel blir traderadferden under overflaten stadig mer defensiv. Analytikere hos Deribit påpeker at selv om Bitcoin holder seg innenfor et kursintervall, har etterspørselen etter beskyttelse mot nedside økt kraftig inn mot utløpet.
«…etterspørselen etter beskyttelse mot nedside har økt, noe som viser at tradere er forsiktige selv om posisjoneringen fremdeles er bullish,» sa Deribit-analytikerne .
De la til at opsjonsutløpet kan forsterke bevegelser rundt viktige nivåer, spesielt smertepunktene. Denne antakelsen står fordi priser gjerne beveger seg mot maks smertenivåene når opsjonene nærmer seg utløp.
Ethereum viser et lignende, men noe mer balansert oppsett. ETH handles til $ 2 751, under sitt maksimale smertepunkt på $ 3 000. Samlet open interest i Ethereum opsjoner er på 439 192 kontrakter, hvor call open interest er 257 721 og put open interest er 181 471. Det resulterende put/call-forholdet på 0,70 antyder en mer todelt posisjonering enn for Bitcoin, men peker fortsatt på forsiktighet fremfor ren bearishhet.
Avtakende volatilitet og økende likviditetsrisiko legger grunnlaget for januar opsjonsutløp
På makronivå fortsetter volatilitetforventningene å svekkes. Ifølge analytikere hos Greeks.live har implisitt volatilitet (IV) falt ytterligere, og styrker et bredere konsolideringsmønster i kryptomarkedet.
«[I dag] markerer årets første månedlige utløpsdag for opsjoner i 2026, hvor over 25 % av posisjonene utløper,» sa Greeks.live .
Som ventet kuttet ikke Federal Reserve renten, og med ingen store begivenheter i sikte, forblir markedet bemerkelsesverdig stabilt, og implisitt volatilitet (IV) fortsetter nedover. Bitcoins kursutvikling viser denne stabiliteten.
Greeks.live bemerker at Bitcoin «har falt tilbake til sitt konsolideringsområde i siste halvdel av måneden», der $ 90 000 fungerer som en tydelig motstand.
«Ingen avgjørende faktorer ser ut til å være nært forestående for å bryte dette dødvannet,» la analytikerne til, og antyder at opsjonsutløpet selv kan bli en av de få kortsiktige drivkreftene for kursbevegelse.
Likevel bygges det opp risiko under den rolige overflaten. Greeks.live fremhevet nylige store institusjonelle utstrømninger til børser, som har økt likviditetspresset i kryptomarkedet.
Krypto-relaterte amerikanske aksjer har også svekket seg, noe som bidrar til et stemningsskifte hvor pessimismen gradvis øker. Midt under bredere geopolitiske spenninger og mer frykt, usikkerhet og tvil, har den negative stemningen tiltatt ytterligere.
I forkant av rentemøtet i Federal Reserve hadde enkelte tradere allerede sikret seg mot kortsiktig volatilitet ved å kjøpe beskyttelse mot nedside, en trend som har fortsatt også etter at sentralbanken holdt rentene uendret.
Uten noen tydelig makrodrivkraft i nær fremtid virker det nå som tradere er forberedt på mulige kortsiktige kursutslag rundt opsjonsutløpet, samtidig som de sikrer seg mot ytterligere nedside mens de venter på et avgjørende brudd fra Bitcoins $ 80 000 til $ 90 000 intervall.
