Store Bitcoin-holdere har økt sine posisjoner til en firemåneders høyde på 1384 lommebøker som inneholder minst 1000 BTC. Samtidig har private investorer med 1 BTC eller mindre falt til en årlig lavpunkt på 977 420.
Denne divergensen fremhever et gjentakende mønster: erfarne hvaler akkumulerer under nedgangstider, mens mindre holdere trekker seg ut i frykt.
Hvalakkumulering akselererer under markedsnedgang
Ifølge Glassnode-data økte antallet lommebøker som holder minst 1000 BTC til 1384 denne uken fra 1354 for tre uker siden—en økning på 2,2 %. Dette er det høyeste antallet for store holder-lommebøker på fire måneder, noe som tyder på fornyet tillit blant institusjonelle og høyformuede investorer til tross for uro i det bredere markedet.
Samtidig har lommebøker som inneholder 1 BTC eller mindre falt til 977 420—ned fra 980 577 i slutten av oktober. Dette markerer det laveste nivået av småinvestordeltakelse på et år. Dette følger det typiske mønsteret der mindre erfarne investorer gir etter under kurskorrigeringer.
Bitcoin har tålt sin tredje største nedgang i den nåværende syklusen, og har falt over 25 % fra all-time high for seks uker siden. Bitcoin åpnet på onsdag nær $ 92 600, og ble handlet i et rykkete område mellom $ 92 200 og $ 92 800 gjennom morgensesjonen i Asia, og viste typisk volatilitet mens tradere navigerte mellom støtte og motstand.
Historiske trender antyder at hvalakkumulering midt i detaljsalg ofte går foran stabilisering. For øyeblikket er bare 7,6 % av det kortsiktige holdertilbudet i profitt—et nivå som vanligvis sees på sykluslaver. I tillegg har STH Realized Profit-Loss Ratio falt under 0,20, en annen metrikk som ofte sammenfaller med markedslavpunkter.
Kapital roterer innen kryptomarkeder
Crypto Fear & Greed Index holder seg på 11 av 100 i to dager, noe som gjenspeiler dyp frykt på tvers av markedet. Stemningen på sosiale medier har blitt sterkt negativ. Tradere deler memes om å vende tilbake til tradisjonelle jobber og uttrykker tvil om en rask oppgang.
I følge Coinglass sitt Bitcoin Long/Short Ratio Chart viser den overordnede trenden vedvarende bearish trykk, med tradere som gjentatte ganger posisjonerer seg for kursfall. Imidlertid svingte stemningen av og til tilbake mot optimisme før den returnerte til hovedsakelig negative forventninger.
Noen markedsobservatører ser denne ekstreme pessimismen som et kontrært signal. Stemningen er komprimert, gearing er lavere i derivatmarkeder, og hvalakkumulering vedvarer. Ifølge Bitfinex sin on-chain-analyse er salgutmattet tydelig, og kapital roterer innenfor kryptomarkeder i stedet for å forlate helt.
Åpen interesse for BTC/USDT ligger rundt 100K, noe som viser sterkere traderdeltakelse selv når prisene faller. Dette scenariet—stigende åpen interesse og fallende priser—signalerer vanligvis bearish sentiment, muligens drevet av aggressiv shorting. Imidlertid har tempoet i salg og realiserte tap begynt å stabilisere seg, noe som antyder en mulig overgang til konsolidering.
Bob Diamond, den tidligere Barclays-sjefen og nå leder av Atlas Merchant Capital, ser på den nylige uroen i globale aktivamarkeder som en sunn korreksjon—ikke begynnelsen på et fullblåst bear-marked. Diamond peker på at investorer fortsatt jobber med å sette pris på risikoaktiva midt i raske teknologiske skift.
Mens Bitcoin leter etter en bunn i slutten av 2025, danner skillet mellom hvalakkumulering og retailsalg en klassisk markedsstruktur. De kommende ukene vil avsløre om institusjonell tillit er nok til å stabilisere markedet, eller om frykt fortsetter å dominere handel.
