Midt i en uke der store aktiva, inkludert gull og Nasdaq 100, oppnådde gevinster, sakket Bitcoin betydelig etter. Den nylige Bitcoin-frakoblingen antyder at aktivaet verken er en risikabel eller en trygg havn.
I følge Coingecko har Bitcoin kursen falt med omtrent 2,09 % de siste syv dagene. Dette skjedde mens trygg havn-gull steg 4,85 % og risikable Nasdaq 100-indeksen klatret 1,34 %.
Hva forårsaket BTC-Nasdaq frakoblingen?
I store deler av året har Bitcoin opprettholdt en høy korrelasjon med Nasdaq 100, og generelt steget og falt i takt. Dette forholdet holdt seg tidlig forrige uke.
Stemningen var positiv gjennom tirsdag etter at Federal Reserve-sjef Jerome Powell antydet en potensiell rentekutt på FOMC-møtet i oktober og en mulig slutt på Quantitative Tightening (QT). Disse uttalelsene førte til mindre gevinster for både Nasdaq og Bitcoin.
Imidlertid begynte korrelasjonen å bryte kraftig fra kl. 09.00 UTC den 15. oktober. Fra det tidspunktet avsluttet Nasdaq 100 uken opp 0,44 %, mens Bitcoin stupte 3,71 %.
Leverage washout nevnt som hovedårsak
On-chain analytikere peker på det massive kryptokrasjet den 10. oktober—en hendelse som så over $ 19 milliarder i likvidasjoner og injiserte frykt i markedet—som den sannsynlige synderen.
TeddyVision, en analytiker hos CryptoQuant, fremhevet to distinkte trender mellom 1. august og midten av oktober. Ved å analysere 30-dagers Simple Moving Average (SMA) av stablecoin nettoinnstrømninger til børser, fant han at USDC-innstrømninger til spotbørser (vanligvis brukt for spotkjøp) avtok.
I mellomtiden økte USDT-innstrømninger til derivatbørser (ofte brukt som sikkerhet). Dette antyder at kapital brukt til faktiske aktiva-kjøp avtok. Samtidig økte likviditeten som støtter belånte derivater, som futures og evigvarende kontrakter.
Rollen til syntetisk etterspørsel
I følge denne analysen, kan det ha vært spekulativ belåning og syntetisk eksponering knyttet til derivater og ETF-relatert kapitalrotasjon som drev den nylige prisøkningen, snarere enn organisk spotetterspørsel.
Krasjet den 10. oktober kan ha umiddelbart fordampet markedets spekulative kjøpspress, noe som forklarer hvorfor Bitcoin ikke klarte å stige sammen med den gjenopprettende Nasdaq 100.
Geopolitiske håp og altcoin styrke
Bitcoin viste en liten oppgang på søndag, og krysset $ 108 000-merket for første gang siden fallet. For at Bitcoin skal kunne jage Nasdaqs oppgang denne uken, må oppmerksomheten rettes tilbake mot den potensielle nedtrappingen av tollkrigen mellom USA og Kina, som opprinnelig forårsaket at prisen falt fra $ 122 000-nivået til $ 100 000.
Atmosfæren virker forsiktig optimistisk. I et intervju på fredag indikerte president Donald Trump at han ikke tror at 100 % toll på Kina er “bærekraftig,” og antydet at den høye tollen bare var en forhandlingstaktikk for å oppnå innrømmelser på eksport av sjeldne jordarter.
Finansminister Scott Besent er planlagt å holde arbeidsnivåsamtaler med Kinas visepremier He Lifeng denne uken i Malaysia. Disse diskusjonene har som mål å legge grunnlaget for et potensielt toppmøte mellom USA og Kina på APEC-møtet den 31. oktober i Gyeongju, Sør-Korea.
Til tross for Bitcoins to-ukers nedgang, forblir investorstemningen robust. Den raske oppgangen av altcoins beviser dette. Mens BTC falt omtrent 2 %, steg ETH 5,96 % og SOL økte 7,12 % i samme periode, noe som signaliserer at lavere markedsverdi altcoins gjenoppretter seg raskere enn referanseaktivaet.
Ser fremover: Makroindikatorer og inntjening
Denne uken vil vi også se utgivelsen av viktige makroøkonomiske indikatorer, inkludert de forsinkede KPI-dataene på fredag på grunn av nedstengningen av den amerikanske regjeringen. Produksjons- og tjeneste-PMI-tallene og University of Michigan Inflasjonsforventninger vil bli utgitt samtidig.
