Å identifisere om bunnen for Bitcoin er nådd er alltid en utfordrende oppgave, selv for de mest erfarne analytikere. Basert på on-chain-indikatorer og handelsdata tyder imidlertid flere tegn på at Bitcoin kan ha nådd en bunn denne måneden.
Den største utfordringen er å avgjøre om denne bunnen er midlertidig eller om den signaliserer en langsiktig trendvending.
Whale vs. Retail Delta
For det første viser Whale vs. Retail Delta indikatoren et historisk uovertruffent bullish signal for Bitcoin.
Whale vs. Retail Delta måler forskjellen mellom long-posisjoner til hvaler og private tradere. Den reflekterer hvalenes forventninger til Bitcoins kommende volatilitet i derivatmarkedet.
I følge Joao Wedson, grunnlegger og administrerende direktør av Alphractal, har hvaler — store investorer som holder enorme mengder Bitcoin — nå dominerende long-posisjoner for første gang i historien, langt overgår de private tradere.
I februar og mars opplevde også denne indikatoren en kraftig økning. Denne bølgen markerte Bitcoins bunn nær $ 75000-nivået.
“Hver gang disse nivåene har blitt så høye i fortiden, dannet det seg lokale bunner — men store posisjoner ble også likvidert,” sa Joao Wedson.
Deretter stiger Bitcoins spot-handelsvolum samtidig som åpen interesse i derivatmarkedet synker. Denne endringen indikerer et sunnere marked med mindre avhengighet av spekulasjon.
CryptoQuant-data viser at Bitcoins daglige spotvolum på Binance konsekvent overgikk $ 10 milliarder i løpet av november. Dette nivået er betydelig høyere enn gjennomsnittet fra tidligere måneder. Samtidig falt Binances daglige åpne interesse med $ 5 milliarder i forhold til forrige måned.
Denne trenden antyder at spekulative posisjoner blir ryddet ut. Kapital overføres tilbake til spotmarkedet, der investorer kjøper faktisk Bitcoin i stedet for å bruke høy gearing. Denne overgangen gir Bitcoin en sterkere og mer bærekraftig oppadgående momentum.
“Når denne typen utrensking skjer, sier analytikere ofte at det tilbakestiller markedet og forbereder det for en sunnere fase. Det stemmer, men bare hvis spotmarkedet trer inn. Og det er akkurat det som skjer på Binance nå,” kommenterte analytiker Darkfost .
Disse tegnene tyder på at Bitcoin kan ha dannet en vellykket bunn i november.
Imidlertid er ikke alle analytikere optimistiske. Mange advarer om at den nåværende oppgangen kan være en “dead cat bounce.” Dette begrepet refererer til en midlertidig prisoppgang som skjer etter en kraftig nedgang, før nedtrenden gjenopptas.
Denne risikoen kan oppmuntre tradere til å redusere gearing og trimme posisjoner i tilfelle markedet plutselig endrer seg negativt.
