Bitcoin (BTC) handles nær $ 70 725 den 21. mars, fanget mellom økende akkumulering fra langsiktige eiere og en vedvarende rekke realiserte tap på blokkjeden, noe som signaliserer svak etterspørselsabsorpsjon over $ 70 000.
Spennet mellom disse to kreftene har presset kursen inn i et smalt område store deler av de siste to ukene. Utfallet av denne komprimeringen vil sannsynligvis avgjøre om BTC får et klart gjennombrudd eller retester lavere støttenivå.
Bitcoin-holdere viser ikke selvtillit
Glassnodes diagram for BTC Net Realized Profit/Loss (24t glidende gjennomsnitt), som dekker perioden 29. januar til 20. mars, viser at denne målingen har vært nærmest utelukkende negativ gjennom hele perioden. Den dypeste bunnen lå på omtrent -$ 240 millioner rundt 7. februar, sammenfallende med det kraftigste prisfallet ned mot $ 62 000.
Siden den gang har Bitcoins netto realiserte tap blitt mindre og beveget seg mellom ca. -$ 25 millioner og -$ 50 millioner fra midten til slutten av mars. Det var sporadiske utslag i positiv retning rundt 9. februar, 14. februar og kort i starten til midten av mars, men ingen har vedvart.
Den siste målingen, per 18.–19. mars, viser at den fortsatt er negativ, rundt -$ 25 millioner, selv om kursen hentet seg inn til $ 74 000 før den trakk seg tilbake.
Vil du ha flere token-innsikter som dette? Meld deg på redaktør Harsh Notariyas daglige kryptonyhetsbrev her.
Dette er viktig fordi langvarig negativ netto realisert P/L viser at markedets kostnadsgrunnlag ligger over dagens pris for en stor andel eiere.
Kjøpere som gikk inn under senhøsten av 2025-oppturen er fortsatt i minus, og deres motvilje mot å selge gir ikke styrke til kursen.
For at indikatoren skal bli positiv på en varig måte, må BTC holde seg over gjennomsnittlig kjøpspris for de siste kjøperne – et nivå diagrammet antyder ligger mellom $ 72 000 og $ 75 000.
LTH-er er fortsatt optimistiske
Til tross for trykket fra realiserte tap forteller Glassnodes diagram for Long-Term Holder (LTH) supply en ganske annen historie. Total beholdning for langsiktige eiere bunnet på rundt 14,46 millioner BTC 4.–5. februar, akkurat da kursen falt til syklusens bunn på ca. $ 62 000.
Siden da har LTH-beholdningen steget jevnt til rundt 14,61 millioner BTC per 20. mars – en netto økning på cirka 150 000 BTC på seks uker.
Den oransje linjen har beveget seg stabilt oppover, selv når kursen har hoppet mellom $ 63 000 og $ 75 850.
Avviket mellom de to diagrammene er betydelig. Langsiktige eiere absorberer coins under hvert fall, og reduserer den likvide tilgangen.
Likevel har ikke akkumuleringen vært sterk nok til å presse kursen over motstanden ved $ 75 850. Tilbudsbegrensningen øker, men etterspørselen fra kortsiktige kjøpere og institusjoner er ikke sterk nok til å bryte over denne veggen.
Er Bitcoin i ferd med å etablere et tak?
Bitcoin kurs er på $ 70 725 og befinner seg i en Bollinger Band-innstramming. Øvre bånd har trukket seg tilbake til omtrent $ 74 636. Midtlinjen ligger nær $ 70 366, mens det nedre båndet stiger mot $ 66 097. Innstrammingen signaliserer lavere volatilitet – en tilstand som historisk ofte kommer før en kraftig kursbevegelse.
Bitcoin kurs nådde et toppunkt på $ 75 850 den 17. mars før et avvisningsmønster på to lysestaker førte den tilbake under $ 74 000. Dette nivået er nå bekreftet som motstand. Under dagens kurs er første støttenivå $ 68 865, etterfulgt av nedre Bollinger Band på $ 66 097 og en dypere støtte ved $ 62 891.
Situasjonen gir et tydelig binært valg. En daglig stenging over $ 75 850 – støttet av en positiv vending i netto realisert P/L – vil fjerne hovedmotstanden og åpne for at $ 78 000 blir mulig.
Et brudd under $ 68 865 vil derimot bekrefte at LTH-akkumuleringen ikke er sterk nok til å absorbere salgspresset på disse nivåene, og åpner for en retest av området $ 65 000–$ 66 000.
Den kvartalsvise opsjonsutløpet 27. mars, med $ 14 milliarder i Bitcoin åpen interesse for nominell verdi, er den mest sannsynlige katalysatoren for en løsning på dagens område. Inntil denne hendelsen er over, indikerer Bollinger Band-innsnevringen at markedet samler seg for en bevegelse — men retningen er ennå ikke bestemt.
