Bitcoin kurs har knapt beveget seg de siste 24 timene. BTC handles sidelengs nær $ 89 500, selv om de ukentlige tapene fortsatt ligger på nær 6 %. På overflaten ser dette ut som rolig konsolidering. Under overflaten antyder diagrammer noe annet.
Flere tekniske og on-chain signaler peker nå på en stillingskrig. Kjøperne forsøker å utsette et større fall, ikke å starte en ny oppgang. Risikoen bygger seg rolig opp, og en mindre kjent motstander begynner å få betydning.
Doji-lignende lys og EMA-tap viser at BTC-kjøpere forsvarer, ikke avanserer
I løpet av de tre siste daglige øktene har Bitcoin vist doji-lignende lys med tynne kropper og lange veker. Disse lysene reflekterer usikkerhet, ikke balanse. Selgere presser kursen ned, kjøpere kommer sent inn, og ingen av sidene får kontroll.
Denne atferden dukker opp rett ved nedre grense til en stigende kile. En stigende kile stiger oppover, men strammer til kursbevegelsen, og bryter ofte ned når støttenivået svikter.
Hvis denne strukturen svikter, peker det målte nedsidige potensialet mot $ 77 300, et potensielt fall på 13 % fra dagens nivå.
Vil du ha flere token-analyser som dette? Meld deg på redaktør Harsh Notariyas daglige kryptonyhetsbrev her.
Den tekniske risikoen forsterkes når glidende gjennomsnitt følges. Bitcoin mistet sitt 20-dagers eksponentielle glidende gjennomsnitt (EMA) 20. januar. Et EMA er en trendindikator som legger større vekt på nylige priser, noe som gjør det mer følsomt for kortsiktige endringer.
Sist gang Bitcoin tydelig brøt under 20-dagers EMA, var 12. desember, og prisen korrigerte da omtrent 8 %. Denne gangen har BTC allerede falt ca 5 % fra bruddet før kursen stabiliserte seg. De doji-lignende lysene antyder at kjøperne bremser fallet, ikke snur det.
Dette er altså ikke ubesluttsomhet mellom okser og bjørner. Det er kjøpere som forsøker å utsette et større fall.
Så hvem kjøper fortsatt, og hvorfor svekkes dette støttenivået?
Langsiktige investorer kjøper fortsatt, men tempoet avtar
On-chain-data viser at langsiktige eiere, lommebøker som holder Bitcoin i 155 dager eller mer, fortsatt er netto kjøpere. Denne gruppen spores med Holder Net Position Change-målingen, som måler hvor mange coins langsiktige investorer legger til eller tar bort over tid.
De siste to ukene har denne indikatoren vært positiv. Dette kjøpspresset forklarer hvorfor Bitcoin fortsatt ikke har brutt nedover.
Men styrken svekkes.
19. januar la langsiktige innehavere til omtrent 22 618 BTC. Innen 23. januar var det daglige netto kjøpet redusert til om lag 17 109 BTC. Det er en nedgang i kjøpsintensitet på rundt 24 % bare på fire dager.
Så selv om innehaverne fortsatt støtter prisen, gjør de det med mindre kraft. Det stemmer overens med de doji-lignende lysene på diagrammet. Støttenivået er der, men det blir tynnere.
Denne svekkelsen ville ikke vært bekymringsverdig alene. Problemet er at en ny kilde til press samtidig er i ferd med å vokse fram.
Minere fremstår som den mindre kjente motstanderen bak økt risiko
Den mest undervurderte endringen akkurat nå kommer fra Bitcoin minere.
Miner Net Position Change sporer 30 dagers endring i beholdningen til miner-lommebøker. Når verdien blir mer negativ, betyr det at minere selger mer Bitcoin over tid.
9. januar reduserte minere beholdningen med ca 335 BTC. 23. januar hadde tallet steget til rundt 2 826 BTC. Dette er mer enn en åttedobling av salgspresset på bare to uker.
Årsaken blir tydeligere når nettverksgebyrer tas med i betraktningen.
Bitcoins månedlige nettverksgebyrer har falt kraftig, ifølge analytikere hos BeInCrypto. I mai 2025 tjente Bitcoin minere omtrent 194 BTC i månedlige gebyrer. Innen januar 2026 hadde dette tallet falt jevnt til rundt 59 BTC. Det tilsvarer en nedgang på omtrent 70 % i gebyrinntektene.
Lavere gebyrer reduserer marginene for Bitcoin minere. Når inntektene faller, er minere mer tilbøyelige til å selge Bitcoin for å dekke driftskostnader, noe som ser ut til å skje nå. Men salgsstyrken deres virker ikke særlig sterk ennå.
Samtidig begynner hval-adferd å avta. Antallet hval-lommebøker steg jevnt fra 9. januar til 22. januar, før den flatet ut og begynte å falle svakt. Dette tyder på tidlig distribusjon og ikke aggressiv dumping, men det gir et ekstra press sammen med det minerne skaper.
Markedet avhenger nå av kursnivåene.
Bitcoin kursnivåer avgjør om stillstanden brytes
På dagens nivå nær $ 89 500 må Bitcoin stenge dagen over $ 91 000, omtrent en oppgang på 1,79 %, for å gjenoppta 20-dagers EMA. Det vil lette det umiddelbare presset nedover og signalisere at kjøperne tar tilbake kontrollen.
Risikoen er nærmere.
En daglig avslutning under $ 88 500, omtrent 1 % lavere, vil føre til at Bitcoin igjen faller under det stigende støttenivået. Om det skjer, kan kursen raskt falle videre.
Viktige Bitcoin-kursnivåer å følge med på inkluderer $ 84 300 først, etterfulgt av kile-projeksjonen nær $ 77 300. Dersom kjøp fra langsiktige holdere fortsetter å avta mens miner-salg vedvarer, blir disse nivåene stadig mer relevante.
