Bitcoins siste oppgang har gjenopplivet “kjøp-dippen”-narrativet, men dataene viser et mer komplisert bilde. Etter å ha falt nesten 15 % og kortvarig vært nede i $ 60 000-sonen, steg Bitcoin kurs med over 11 %, noe som trakk tradere tilbake til long-posisjoner.
Ved første øyekast ser oppgangen lovende ut. Likevel tyder bearish diagrammønstre, økende giring og skjør etterspørsel i spotmarkedet på at markedet kanskje ikke er ute av fare ennå. Med et potensielt fall på 25 % fortsatt i spill, møter den siste oppgangen nå nøye gransking.
Bear flag, økende giring og fallende børsbalanse signaliserer risikabel optimisme
Bitcoins kortsiktige risiko er allerede synlig på 4-timersdiagrammet.
Etter det kraftige salget ned mot $ 60 000 dannet Bitcoin kurs en oppgangsstruktur som nå ligner et bear flag-mønster. Dette oppsettet oppstår vanligvis når kursen tar en pause etter et kraftig fall, før den fortsetter videre ned. Dersom den nedre trendlinjen brytes, peker mønsteret på en nedsidebevegelse på nesten 25 %, med mål om $ 48 000–$ 49 000-sonen.
Vil du ha flere token-innsikter som dette? Meld deg på redaktør Harsh Notariyas daglige kryptonyhetsbrev her.
Til tross for denne tekniske advarselen øker giringen på nytt.
Etter oppgangen på 11,18 % ble det åpnet nye long-posisjoner for over $ 540 millioner bare på Binance. Dette viser at tradere igjen bruker høy giring og satser på at bunnen allerede er nådd. Lignende adferd har forutgått store likvidasjoner i tidligere markedsnedganger.
Samtidig gjenspeiler adferden i spotmarkedet en økende “kjøp-dippen”-tankegang.
Bitcoin-tilbudet på børser sank fra rundt 1,23 millioner BTC til 1,22 millioner BTC mellom 5. februar og 6. februar. Denne nedgangen antyder at tradere tar ut coins, muligens for kortsiktig holding i påvente av høyere priser.
Også offentlige profiler og stemningen i sosiale medier har blitt mer optimistiske, noe som forsterker “Kjøp-dippen”-fortellingen.
Til sammen kan disse signalene tyde på feilplassert selvtillit.
Et skjør diagrammønster, økende giring og tidlig dipkjøp oppstår samtidig. Når optimismen stiger før strukturell svakhet er løst, øker ofte nedsiderisikoen snarere enn forsvinner.
Langsiktige holdere fortsetter å selge mens realisert pris støttenivå kommer i fokus
Mens kortsiktige tradere blir mer bullish, går langsiktige investorer, de mest stabile aktørene, i motsatt retning.
Nettoendring av langsiktige innehavere, som sporer 30-dagers endringer i beholdningen blant investorer som har holdt i over ett år, har vært kraftig negativ siden tidlig i januar. 6. januar viste denne målingen et nettosalg på rundt 2300 BTC. Innen 5. februar hadde tallet forverret seg til omtrent 246 000 BTC.
Dette utgjør en økning i langsiktig distribusjon på nesten 10 500 % på bare én måned. Enkelt sagt reduserer de mest overbeviste investorene fortsatt sin eksponering.
Denne adferden blir mer bekymringsfull når den kombineres med realisert kurs for langsiktige innehavere.
Den realiserte kursen representerer den gjennomsnittlige kjøpsprisen til coins som holdes av investorer på lang sikt. Historisk sett når Bitcoin nærmer seg eller faller under dette nivået, signaliserer det dyp markedsuro. I tidligere sykluser startet store oppganger først etter at kursen stabiliserte seg rundt denne sonen, men ikke umiddelbart.
I skrivende stund ligger realisert kurs for langsiktige innehavere nær $ 40 260.
Etter hvert som Bitcoin nærmer seg dette nivået, kommer flere langsiktige investorer nær sitt utgangspunkt. Hvis prisen faller under dette nivået, vil mange gå i tap, noe som ofte akselererer kapitulasjon. Denne dynamikken utspilte seg sent i 2022 før bunnen i bjørnemarkedet ble dannet.
Så langt har denne tilbakestillingen ikke skjedd.
Langsiktige investorer selger fortsatt, ikke akkumulerer. Realisert pris for disse blir et viktig magnetpunkt på nedsiden. Dette antyder at markedet ennå ikke har fullført sin deleveraging- og redistribusjonsfase.
Viktige Bitcoin kursnivåer viser hvorfor $ 48 000 og $ 40 000 er viktige nå
Alle tekniske og on-chain signaler samles nå rundt noen få kritiske kursnivåer.
På nedsiden ligger første viktige støttenivå nær $ 53 350. Hvis dette nivået ryker, kan kursen stige ned til $ 48 800, som samsvarer med bear flag-målet og tidligere konsolideringssoner.
Hvis $ 48 800 brytes, rettes fokus mot realisert pris for langsiktige investorer, nær $ 40 260.
Denne sonen markerer det dypeste strukturelle støttenivået i inneværende syklus. En bevegelse inn i dette området vil signalisere bred kapitulasjon blant langsiktige investorer og bekrefte en dypere bearish fase.
I et verst tenkelig scenario kan ytterligere svakhet åpne for et fall mot $ 37 180 basert på langsiktige prognoser og historiske støttenivåer.
På oppsiden må Bitcoin ta tilbake $ 69 510 på et sammenhengende 4-timers sluttkursnivå for å gjenvinne troverdighet på kort sikt. Et brudd over $ 73 320 må til for å avkrefte det bearish mønsteret.
Inntil det skjer, forblir oppgangene sårbare.
Med giring på vei opp, langsiktige investorer som fortsatt selger, og kritiske støttenivåer i sikte, har dagens oppgang ikke enda fått strukturell bekreftelse. Under disse forholdene er buy-the-dip strategier fortsatt utsatt for raske vendinger snarere enn varig oppgang.
