Bitcoin (BTC) kurs handles nær $ 68 500 etter å ha korrigert omtrent 40 % fra toppnivået på $ 98 000 i midten av januar, og oppgangen fra februar-bunnen på $ 60 000 viser tegn til utmattelse.
Den stigende kanalen som dannet seg etter krakket, kan se ut som en oppgang. Imidlertid peker en skjult RSI-divergens, synkende tillit blant hodlere, begrensede tap blant kortsiktige tradere og et optimistisk likvidasjonskart alle i samme retning.
Skjult divergens vises i en stigende kanal
Bitcoin kurs har blitt handlet innenfor en stigende, parallell kanal på dagsdiagrammet siden begynnelsen av februar, et mønster som oppsto etter nesten 40 % nedgang fra $ 98 000 til $ 60 000-nivået. Stigende kanaler som utvikles etter bratte korreksjoner fungerer ofte som fortsettelsesmønstre, noe som betyr at konsolideringsfasen løses nedover og ikke oppover.
Relative Strength Index (RSI), en momentum-oscillator, har dannet en skjult bearish divergens på daglig tidsramme. Mellom 2. februar og 25. mars lagde prisen en lavere topp, mens RSI lagde en høyere topp. Skjult bearish divergens signaliserer at den dominerende trenden – i dette tilfellet hovednedtrenden – sannsynligvis vil fortsette til tross for den tilsynelatende oppgangen.
En lignende divergens dannet seg mellom 2. februar og 4. mars. Etter at det signalet ble bekreftet, korrigerte BTC kurs med 11 % i de påfølgende dagene. Den nåværende divergensen ble bekreftet 25. mars, og Bitcoin har allerede falt siden den gang.
Vil du ha flere token-innsikter som dette? Abonner på redaktør Harsh Notariyas daglige kryptonyhetsbrev her.
Kanalens nedre trendlinje er ikke langt unna. En daglig stenging under dette nivået vil bryte den stigende strukturen og støtte det bearish synet. RSI-signalet alene bekrefter likevel ikke om dette tilbakeslaget har nok styrke til å nå bunnen av kanalen. On-chain data om trofasthet gir den konteksten.
Tillit svekkes mens kortsiktige tap forblir små
Bitcoin hodler nettoposisjon-endring, en Glassnode-metrikk som viser 30-dagers akkumulering i lommebøker som har holdt BTC i mer enn 155 dager, nådde toppen med 46 462 BTC den 15. mars. Innen 26. mars hadde dette tallet falt til 35 278 BTC, en nedgang på omtrent 24 %.
Selv om tallet har hentet seg noe inn siden 24. mars, er utviklingen generelt nedadgående siden midten av mars. Disse mellomlangsiktige holderne regnes ofte som ryggraden i markedets tro, men de bremser nå akkumuleringen selv om Bitcoin handles inne i den stigende kanalen. Denne atferden antyder at de ikke har tro på at oppgangen representerer et reelt potensial for videre vekst.
Atferden til kortsiktige tradere gir et ekstra risikomoment. Short-term holder net unrealized profit/loss (NUPL), en indikator som måler samlet lønnsomhet for lommebøker som har BTC i mindre enn 155 dager, er for øyeblikket på -0,21. Det plasserer indikatoren trygt i kapitulasjonssonen.
Da Bitcoin traff $ 62 800 tidlig i februar, falt NUPL for kortsiktige tradere til -0,47, langt dypere inn i kapitulasjon. Nåverdien på -0,21, selv om kursen kun er noe høyere på $ 68 500, viser at kortsiktige tradere nå sitter med langt mindre tap enn under bunnen i februar. Hvis troen blant hodlere fortsetter å svekkes og kanalen brytes, kan denne gruppen tolke det sviktende støttenivået som et salgssignal – og forsterke nedgangen.
On-chain dataene viser et marked der troen gradvis svekkes. Derivater-markedet viser om tradere har posisjonert seg for dette scenariet, eller om de fortsatt er eksponert mot feil side.
Bitcoin kurs møter en stor likvideringsvegg på $ 64 000
Likvidasjonskartet for Gate BTC/USDT perpetual for 30-dagers aktive posisjoner viser fortsatt et håpefullt marked. Samlet long-likvidasjon gir en belåning på $ 4,21 milliarder, sammenlignet med $ 4,13 milliarder i short-likvidasjon. Selv om oppsettet ser balansert ut, gir den massive long-belåningen i et volatilt marked betydelig risiko, og utgjør derfor den fjerde grunnen til at en dypere nedgang kan ventes.
Til tross for nær 40 % korreksjon og pågående tilbakegang, er flertallet av belånte posisjoner fortsatt på den bullish siden.
Den tetteste klyngen av long-likvidasjoner ligger på $ 64 100, der samlet long giring når $ 3,55 milliarder. Dette betyr at omtrent 84 % av all utestående long likvidasjons-giring vil bli utløst på eller over akkurat dette prisnivået.
Et fall til $ 64 100 (64 000-sonen) vil også samsvare med 0,618 Fibonacci retracement-nivået. Dette gjør det til et teknisk og derivatmessig brennpunkt.
For Bitcoin prisprognose på den nåværende strukturen, er det avgjørende nivået $ 68 700. BTC tester for øyeblikket dette nivået. Om prisen ikke holder seg over dette, åpnes veien mot $ 66 400, som ligger nær nedre trendlinje av den stigende kanalen.
Hvis kanalen brytes, blir $ 64 100 neste store mål. En bevegelse dit vil likvidere hoveddelen av long giringen, noe som kan utløse en kjedereaksjon og presse BTC mot $ 60 900 og til og med $ 56 800, et nivå som vil forverre det tidligere nevnte 40 % fallet.
På oppsiden må BTC ta tilbake $ 71 500 for å lette det umiddelbare bearish-presset. Bullish styrke kommer først tilbake over $ 76 100.
En daglig lukking under $ 66 400 bryter den stigende kanalen og utsetter $ 3,55 milliarder i long likvidasjoner ved $ 64 100. Likevel kan en gjenerobring av $ 71 500 utsette den bearish utviklingen og holde oppgangen i live.
