Bitcoin kurs falt med over 10 % fra sine topper sent i januar, og droppet kortvarig under $ 81 000 før den stabiliserte seg over $ 82 300. På bare 24 timer ble det registrert over $ 1,7 milliarder i likvidasjoner i markedet, hvor Bitcoin sto for nesten $ 800 millioner i long-likvidasjoner. BTC kurs er fortsatt ned over 6 % fra dagen før.
De fleste tradere skyldte på giring. Men data viser at derivater ikke startet dette krakket. De bare akselererte det. Det egentlige fallet begynte tidligere, nær en kritisk on-chain og strukturell sone.
Store volum, brutt støttenivå og $ 84 600-fellen
Den første advarselen kom fra dagligdiagrammet. Bitcoin tegnet sin største røde volumstolpe siden tidlig i desember. En rød volumstolpe betyr aggressivt salgspress, der selgere overgår kjøpere.
Sist volumet nådde dette nivået, tidlig i desember, falt Bitcoin nesten 9 %.
Den gang kom kjøpere inn umiddelbart. Denne gangen gjorde de det ikke. I stedet gled BTC kurs under $ 84 600, et viktig støttenivå, og fortsatte nedover mot $ 81 000.
Samtidig gikk Bitcoin inn i en av sine viktigste on-chain soner.
Det er her UTXO Realized Price Distribution (URPD) blir viktig. URPD viser hvor den eksisterende Bitcoin-beholdningen sist ble kjøpt. Store klynger indikerer nivåer der mange coins sist byttet eier, ofte som store støtte- eller motstandssoner.
To av de største klyngene, ifølge diagrammet, lå på:
- $ 84 569 (3,11 % av tilbudet)
- $ 83 307 (2,61 % av tilbudet)
Sammen dannet de en av de tetteste eiersonene i denne syklusen.
Da Bitcoin falt under $ 84 600, gikk den inn i denne klyngesonen. Her startet problemene da den første klyngen ble truet.
Glassnode-data viser at langsiktige tradere, coins som muligens har vært holdt i flere måneder til et år, begynte å selge på dette nivået. 29. januar falt deres 30-dagers netto posisjonsendring til -144 684 BTC, den største månedlige utstrømningen i perioden.
Langsiktige tradere solgte nær $ 84 600, rett ved siden av der den største URPD-klyngen lå. Når tungt salg møter en stor kostnadssone, brytes støttenivået. Da dette nivået feilet, gikk en stor del av tilbudet i tap. Først etter dette utløste likvidasjonstrykket.
Hvorfor on-chain-data så sunne ut mens risikoen økte
Denne Bitcoin kursnedgangen overrasket mange tradere fordi overfladiske målinger så stabile ut.
Hodler Net Position Change forble positiv, og viste omtrent +16 358 BTC lagt til over 30 dager.
Vil du ha flere token-innsikter som dette? Meld deg på redaktør Harsh Notariyas daglige kryptonyhetsbrev her.
Hval-lommebøker økte også. Store lommebøker dumpet ikke aggressivt. På papiret foregikk akkumulasjon.
Men disse målingene blander ulike investorgrupper.
Mellomlangsiktige tradere og store lommebøker kjøpte fortsatt. Langsiktige tradere distribuerte stille. Når erfarne eiere begynner å selge nær store kostnadsklynger, signaliserer det risikotaking drevet av overbevisning, selv om totale beholdninger ser sterke ut.
Det er derfor de fleste investorer overså advarselen. BeInCrypto-analytikere fremhevet denne risikoen for en uke siden. Markedet virket sunt. Under overflaten ble det sterkeste støttenivået solgt inn.
Da dette salget svekket $ 84 600-sonen, ble giringen sårbar. Etter hvert som prisen falt ytterligere, begynte long-posisjoner å bli likvidert. CoinGlass-data viser at nærmere $ 800 millioner i Bitcoin long-posisjoner ble utslettet på 24 timer.
Derivater skapte ikke svakheten. De reagerte på den.
Brutt struktur, nedsiderisiko og viktige Bitcoin kursnivåer
Den tekniske strukturen har nå forverret seg. Bitcoin har brutt under halslinjen i et hode-og-skuldre-mønster på daglig diagram. Dette er en bearish reverseringsformasjon som ofte oppstår før lange korreksjoner.
Basert på dette mønsteret indikerer bruddet ytterligere 12 % nedside fra halslinjen. Det plasserer risikoen nær $ 75 000-sonen dersom salget fortsetter. $ 81 000-nivået er nå et kritisk støttenivå.
Hvis Bitcoin mister dette nivået igjen, kan momentet øke nedover. Hvis det holder, kan en stabilisering bli mulig.
Oppgangen avhenger av å gjenvinne nøkkelnivåer på kjeden og i diagrammet. Den første viktige BTC kurs-sonen ligger nær $ 83 300, som samsvarer med den nest største URPD-klyngen. Et brudd over dette nivået vil vise at kjøperne forsvarer tidligere eierskapsområder.
Hovednivået er fortsatt $ 84 600. Det var her langsiktige eiere solgte. Og det er her den største URPD-klyngen ligger. Inntil Bitcoin avslutter tydelig over $ 84 600, vil oppgangene forbli skjøre.
