Tom Lee sa nylig at Bitcoin kurs fortsatt kan stige over $ 100 000 før 2025 er over. Det er en dristig spådom, spesielt ettersom Bitcoin beveger seg sidelengs og momentet virker svakt. Ved første øyekast ser ikke markedet klart ut. Store pengebeløp strømmer ut, langsiktige eiere selger, og kursen forblir flat.
Men Bitcoin har én gjenværende vei som fortsatt kan gjøre Lees spådom mulig. Den avhenger ikke av nye kjøp. Den avhenger av posisjoneringen.
Store aktører og investorer med sterk overbevisning er fortsatt motvind
Det første problemet med Tom Lees Bitcoin prisprognose, fremhevet på CNBC, skyldes kapitalstrømmer.
Chaikin Money Flow, eller CMF, som viser om store mengder kapital kommer inn eller ut av markedet, forblir svak. Mellom 17. desember og 23. desember steg Bitcoin kurs litt, men CMF beveget seg nedover. Det er et bearish tegn. Det viser at større aktører reduserer eksponeringen selv om kursen holder seg oppe.
CMF-målingene stupte også kraftig etter 21. desember, og falt mer enn 200 % før de steg opp mot 68 %. Oppgangen ser lovende ut, men CMF er fortsatt under null. Det betyr at kryptoinnstrømningen forblir svak, ikke sterk.
Vil du ha flere slike tokeninnsikter? Meld deg på redaktør Harsh Notariyas daglige kryptonyhetsbrev her.
Den andre motvinden kommer fra langsiktige eiere. Dette er lommebøker som historisk selger sent, ikke tidlig.
Den siste måneden har netto posisjonsendring hos langsiktige eiere vært sterkt negativ. På 23. november solgte langsiktige eiere omtrent 97800 BTC per dag. Innen 23. desember hadde tallet steget til nesten 279000 BTC solgt på én dag. Det er en økning på 185 %.
Dette er en stor økning i salg fra overbeviste eiere. Når både store kapitalstrømmer og langsiktige eiere er negative, blir varig oppgang vanskelig.
Den eneste måten Bitcoin fortsatt kan nå $ 100 000
Til tross for motvinden har ikke Bitcoin gått tom for alternativer. Men veien frem er avhengig av en lite sannsynlig kraft.
Markedet er tungt vektet mot short-posisjoner.
Ser vi på 30-dagers likvidasjonskartet, er samlet short-trader-likvidasjonsbeløp nær $ 3,41 milliarder. Likvidasjonen for long-posisjoner er nærmere $ 2,14 milliarder. Den ubalansen betyr at mer enn 60 % av innflytelsen er posisjonert mot at kursen skal stige.
Dette er viktig fordi når kjøpspresset er svakt, kan kursen likevel stige gjennom tvangslikvidasjoner, som tidligere. Enkelt forklart: Bitcoin trenger ikke nye kjøpere. Den trenger at shorts tar feil.
Et kraftig hopp opp vil tvinge short-posisjoner til å lukkes, noe som skaper automatisk kjøp. Dette kjøpet kan deretter utløse ytterligere likvidasjoner, selv om underliggende etterspørsel er svak.
Dette er den eneste realistiske mekanismen som er igjen for en rask oppgang. I tillegg ligger den største delen av likvidasjonsklyngen på short-siden mellom $ 88 390 og $ 96 070. Det blir spennende å se om BTC kurs kan bevege seg i dette området.
Bitcoin kursnivåer som avgjør om Tom Lee har rett
For at en short squeeze skal begynne, må Bitcoin bryte gjennom visse nivåer.
Den første sonen ligger rundt $ 91 220. En varig bevegelse over dette nivået vil begynne å likvidere short-posisjoner med lavere innflytelse. Det alene vil forbedre det kortsiktige momentet.
Den virkelige utløsende faktoren ligger nær $ 97 820. Dette nivået har stoppet kursen flere ganger siden midten av november og sammenfaller med det tetteste short-likvidasjonsområdet. Et brudd over dette vil sette mesteparten av $ 3,41 milliarder i short-posisjoner i fare.
Hvis den kjedereaksjonen starter, kan Bitcoin raskt stige mot det psykologiske nivået $ 100 380, uten å trenge sterke kryptoinnstrømninger eller støtte fra langsiktige eiere. Men betingelsen for at dette ikke skjer er tydelig.
Hvis Bitcoin ikke klarer å komme tilbake over $ 91 220 og fortsetter å bevege seg sidelengs, vil CMF-svakhet og salg fra langsiktige innehavere fortsatt dominere. I så fall starter aldri en short squeeze, og Tom Lees Bitcoin prisprognose forblir uoppnåelig. For øyeblikket er Bitcoin låst mellom overbeviste selgere og bruk av giring.
Prognosen står og faller på én ting: om short-posisjoner blir tvunget til å dekkes.
