Kryptofokuserte treasury-selskaper står overfor fornyet belastning ettersom den siste markedstørken reduserer aktivaverdiene og utsletter egenkapitalputene som en gang virket holdbare.
I et innlegg på X den 7. november rapporterte kryptoanalyseplattformen CryptoQuant at fallende tokenpriser har redusert de finansielle buffrene over hele sektoren. Denne sammentrekningen har svekket selskapsverdiene, og presset flere treasury-selskaper til å ta i bruk defensive balansebevegelser i et forsøk på å berolige aksjonærene.
Bitcoin treasuries er forsiktige når tapene øker
Ifølge rapporten absorberer Bitcoin-tunge firmaer de skarpeste tapene. BTC har falt mer enn 16 % denne måneden og har kortvarig glidd under $100 000, og dette presset har direkte påvirket bedriftsporteføljer.
For kontekst har Strategy, den største bedriftsholderen av Bitcoin med mer enn 675 000 BTC, opplevd at kjøpene har avtatt kraftig de siste månedene. Selskapet har gått fra å kjøpe tusenvis av mynter til bare noen få hundre.
Markedsanalytikere sier at det svakere kjøpsnivået gjenspeiler den kombinerte vekten av Bitcoins fall og Strategys svakere egenkapitalprestasjon.
Som et resultat har skiftet sammenfalt med en revurdering i MSTR-aksjekursen deres, som har falt omtrent 53 % fra sin all-time high til rundt $ 241,93.
Samtidig finner Metaplanet, som er notert på Tokyo-børsen, seg i en lignende situasjon.
Selskapet har 30 823 BTC med en gjennomsnittlig kostpris på $ 106 000, hvilket gir det mer enn $ 120 millioner i urealiserte tap til nåværende priser
Som et resultat har aksjen deres falt med mer enn 80 % fra toppen, noe som komprimerer markedsverdien og fører til et tilbakekjøpsprogram for aksjer designet for å gjenopprette tillit.
Altcoin-kasser absorberer store nedsettelser
Altcoin-fokuserte treasury-selskaper føler også presset, ettersom den bredere markedstørken fører til kraftige nedskrivinger i porteføljene deres.
Deres posisjoner har svekket seg sammen med nedgangene i hele sektoren, noe som legger et ytterligere lag av spenning til en allerede stresset treasury-landskap.
Evernorth, den største bedriftsinnehaveren av XRP, begynte å akkumulere tokenet i midten av oktober. Imidlertid er deres 388,7 millioner XRP-tokens nå i et urealiserte tap på omtrent $ 79 millioner.
På den annen side står BitMine, den største Ethereum-treasuryen med mer enn 3,4 millioner ETH, overfor enda dypere tap.
Ethereums nylige nedgang på over 22 % den siste måneden har ført selskapets urealiserte underskudd til omtrent $ 2,1 milliarder.
Analytikere sier at omfanget av disse nedskrivningene understreker en tilbakevendende strukturell risiko der selskaper som bygger posisjoner i perioder med styrke ofte opplever den raskeste erosjonen av kapital når stemningen snur.
Dette er i tråd med tidligere advarsler om at akkumulering av digitale aktiva medfører risikoer som ikke alle selskaper kan absorbere.
Med tanke på dette står selskaper nå overfor en skarpere test av motstandskraft da de jobber for å opprettholde langvarig overbevisning om digitale aktiva samtidig som de absorbere kortsiktig økonomisk press. Denne spenningen vil sannsynligvis forme treasury-beslutninger langt inn i neste år.