Andy Baehr, GSRs leder for kapitalforvaltning, sier at Bitcoins brudd over $ 80 000 markerer et nytt markedsregime. Han mener at kryptofirmaet så en stille sommer snu til ekte momentum i løpet av få dager.
Baehr tilbrakte 25 år på Wall Streets derivatbord, blant annet hos Morgan Stanley og Credit Suisse, før han gikk over til digitale aktiva.
Hvorfor Baehr ser et nytt Bitcoin-regime etter $ 80 000
Bitcoin (BTC) gjorde denne uken et nytt forsøk på $ 80 000, med en topp på $ 81 272 mandag. Dette var første gang siden mai at den ledende kryptovalutaen testet dette nivået.
Baehr hadde tidligere oppfordret til tålmodighet gjennom det han kalte en «super treg sommer» med lav handelsvolum og stillestående kursbevegelser. Stagnasjonen var tydelig. Digitale aktiva-fond tapte rekordhøye $ 8 milliarder over åtte uker med uttak fra ETF-er før etterspørselen kom tilbake.
Da endret stemningen seg raskt. Nyheter om tilbakekjøp av lange statsobligasjoner kom samtidig som et planlagt møte i Det hvite hus med kryptoledere. Bransjeledere var samlet i Jackson Hole da disse nyhetene traff, forteller Baehr.
Trengte bjørner gjorde resten. Bearish tradere fikk $ 1,06 milliarder i likvidasjoner på én dag da oppgangen tok av. $ 1,06 milliarder i likvidasjoner ble absorbert av bjørner på en dag.
Spot Bitcoin ETF-er fikk deretter nesten $ 2 milliarder i nettotilførsel over fem dager, påpekte Baehr. Etterspørselen etter call-opsjoner kom tilbake, og fundingrater på evigvarende futures steg.
«Alt dette er tegn på en sunn markedsstruktur, som viser at denne oppgangen er ekte, og vi kan forvente mer energi videre,» sa Baehr i intervjuet.
Bevegelsen møter nå sin første test. BTC handles nær $ 78 530, ned omtrent 0,8 % siste døgn. Analytikere ser fortsatt en mulig vei mot $ 83 000 hvis momentumet holder seg.
Ethereum, Solana og Clarity Act-jokeren
Oppgangen strakte seg utover Bitcoin. GSRs modeller har foretrukket Ethereum (ETH) og Solana (SOL) i flere uker. Deres Core3-handelsmodell ga nylig Solana den største vektingen med omtrent 44 %.
Baehr tolker denne rotasjonen som et veddemål på selve blokkjedeadopsjonen. Etter hans syn tyder strømmen inn i ETH og SOL på at investorer forventer at tokenisering og stablecoins vil endre hvordan markedene avregnes.
Lovgivning gjenstår som en joker. Baehr håper at Clarity Act vedtas i år. Loven vil definere hvordan SEC og Commodity Futures Trading Commission (CFTC) deler tilsynet med krypto.
Han innrømmer at avstemningen kan utsettes til 2027, men mener at byråenes egne retningslinjer er et troverdig alternativ. Begge regulatorene, argumenterer han, samarbeider allerede på måter som sjelden ses i tradisjonelle markeder.
Baehr trakk også frem at USAs gjeld har passert $ 40 000 milliarder, noe som gir grobunn for veddemål på verdiforringelse av dollaren til fordel for bitcoin og gull. Om det nye regimet holder seg, vil trolig først kunne sees i ETF-strømmer og fundingrater.
