Over $ 2,2 milliarder i Bitcoin og Ethereum opsjoner avsluttes i dag, og markerer det første brede derivatoppgjøret i 2026.
Begge disse aktiva handles nær viktige innløsningsnivåer, og hendelsen får stor oppmerksomhet fra tradere som følger med på eventuell volatilitet etter oppgjøret og tidlige signaler for året som kommer.
Over $ 2,2 milliarder i Bitcoin og Ethereum opsjoner oppgjøres i årets første store derivathendelse i 2026
Bitcoin utgjør størstedelen av den nominelle verdien, med om lag $ 1,87 milliarder i kontrakter knyttet til BTC. Ved oppgjørstidspunktet handles Bitcoin nær $ 88 972, rett over max pain-nivået på $ 88 000.
Open interest-data viser 14 194 call-kontrakter mot 6 806 put-kontrakter, som gir en total åpen interesse på 21 001 og en put/call-ratio på 0,48. Denne skjevheten gjenspeiler en bullish markedsvurdering, der tradere posisjonerer seg for høyere kurser i stedet for å beskytte seg mot fall.
Ethereum-opsjoner står for omtrent $ 395,7 millioner i nominell verdi. ETH handles nå rundt $ 3 023, litt over max pain-nivået på $ 2 950.
Den åpne interessen er høy, med 80 957 calls mot 49 998 puts, som gir en total åpen interesse på 130 955 og en put/call-ratio på 0,62.
Selv om dette ikke er like aggressivt som Bitcoins posisjonering, gjenspeiler Ethereums struktur fortsatt en forsiktig optimisme heller enn defensiv sikring.
Oppgjørsperioder for opsjoner er kritiske øyeblikk for derivatmarkedene. Når kontraktene opphører, må tradere enten utøve sine rettigheter eller la posisjonene utløpe, og dette samler ofte kursbevegelsen rundt “max pain”-nivåer der flest kontrakter utløper uten verdi.
Disse nivåene gir vanligvis fordeler for opsjonsselgere, som får lavere utbetalingsforpliktelser om kursen holder seg rundt disse innløsningspunktene.
Hvorfor det første store opsjonsoppgjøret i 2026 kan sette tonen for markedsvolatilitet
Tidspunktet for dette oppgjøret gir ekstra betydning. Som det første store derivatoppgjøret i 2026 kan det bidra til å sette tonen for det kommende kvartalet.
Historisk har store opsjonsbegivenheter fungert som utløsere for volatilitet, spesielt når spotprisen ligger betydelig over eller under max pain-sonene.
Posisjoneringsdata styrker den bullish fortellingen. Bitcoin-block trades, vanligvis forbundet med institusjonelle strategier, viser at calls står for 36,4 % av volumet mot 24,9 % for puts.
Ethereums block trade-aktivitet er enda mer skjev, med calls som utgjør 73,7 % av handelsvolumet. Slike bevegelser tyder på at det er langsiktig strategisk posisjonering heller enn kortsiktig spekulasjon.
Denne optimismen gjelder også utover kontrakter med kort horisont. Bitcoin-opsjonsvolumet er konsentrert mot senere utløp i 2026, spesielt i mars og juni, mens Ethereum viser vedvarende interesse for kvartalsforfall gjennom hele året.
Disse mønstrene indikerer at tradere posisjonerer seg for både kortsiktige kursbevegelser og bredere oppgang de neste månedene.
Likevel gir konsentrasjonen av kontrakter som utløper en viss risiko. Når sikrede posisjoner avvikles, kan kursstabiliteten svekkes, spesielt om spotkursene glir bort fra de viktigste innløsningsnivåene.
En bullish skjevhet gir et binært utfall: om kursen ikke klarer å bryte høyere, kan mange calls utløpe uten verdi, mens varig oppgang kan utløse gamma-drevet momentum.
Etter hvert som tradere ruller posisjoner videre og vurderer sin eksponering på nytt, kan etterdønningene etter dette oppgjøret prege volatiliteten i både Bitcoin og Ethereum markedet inn mot helgen.
Om den bullish stemningen leder til vedvarende oppgang eller møter motstand, vil bli tydeligere når presset fra derivatene har løst seg opp.
