Asiatiske markeder stupte mandag etter at amerikanske og israelske militære angrep på Iran førte til økt oljepris, børsfall og investorer som søkte tilflukt i sikre havner — men Bitcoin holdt seg bedre enn ventet, og handlet rundt $ 66 500 etter en helg der kursen svingte mellom $ 63 000 og $ 68 000.
Med Hormuzstredet i praksis stengt og Brent-olje opp så mye som 13 %, testes nå om Bitcoins 24/7 likviditet gjør den til en støtdemper i kriser eller om den bare er et annet risikofylt aktiva fanget i nedgangen.
Asia åpner i rødt, deretter reduseres tapene
Japans Nikkei stupte så mye som 2,15 % ved åpning, og falt over 1260 poeng. Ved lunsjtid var fallet redusert til 1,66 %, og handelen lå på 57 875. Hong Kongs Hang Seng falt 2,54 %, og Singapores Straits Times falt 2,13 %. Shanghai holdt seg bedre, og falt kun 0,45 %.
Flyaksjer over hele regionen — Qantas, Singapore Airlines og Japan Airlines blant dem — falt over 5 % da stengingen av Hormuz skapte problemer for flyruter og økte drivstoffkostnadene dramatisk. Kinesiske flyselskaper ble også hardt ramt.
Oljeprisen roet seg markant utover dagen. Brent hadde økt med så mye som 13 % ved åpning, men WTI var opp bare 4,24 % ved lunsjtid. Amerikanske aksjeindeksterminer tok seg også inn igjen, med S&P 500 ned 0,67 % og Dow ned 0,71 % — langt unna dagens laveste nivå på over 1 %. Gull steg 1,76 %.
Kinas energisektor brøt trenden. PetroChina åpnet opp 7 % i Shanghai, og CSI Energy-indeksen steg 5 %. Sør-Koreas Kospi, et av Asias best presterende markeder i år, var stengt mandag på grunn av en nasjonal helligdag — og utsetter dermed en mulig kraftig reaksjon til tirsdag.
Bitcoin, som falt 2,2 % denne dagen, gjorde det bedre enn de store tapene i aksjeterminer og asiatiske børsindekser.
En vill helg for krypto
Uroen begynte lørdag da amerikanske og israelske angrep rammet mål over hele Iran, og drepte øverste leder Ayatollah Ali Khamenei. Bitcoin falt under $ 64 000 innen få timer, samtidig som kryptomarkedet mistet rundt $ 128 milliarder i verdi på kort tid, med tvungne likvidasjoner i derivatmarkedene.
Oppgangen kom raskt. Da iranske statlige medier bekreftet Khameneis død, satset tradere på at maktvakuumet kunne føre til avspenning, og Bitcoin steg igjen til over $ 68 000 på lett søndagslikviditet. Men optimismen ble kortvarig da Iran svarte med rakett- og droneangrep mot mål i Israel, De forente arabiske emirater og Bahrain, og kursen falt igjen til under $ 66 000 søndag kveld i New York.
Tidlig mandag morgen i Asia handlet Bitcoin rundt $ 66 543, med et 24-timers kursintervall mellom $ 65 149 og $ 68 043. Det var en 24-timers handelsvolum på over $ 43,6 milliarder og høy aktivitet da tradere omposisjonerte seg før amerikansk markedsåpning.
Hormuz: Den virkelige risikoen
Den største markedsrisikoen er i praksis stengingen av Hormuzstredet. Omtrent 20 % av all sjøbåren olje på verdensbasis passerer her. Digitale signaler viser at tankerskip nesten har sluttet å bevege seg. Minst tre skip har blitt angrepet nær Persiabukta. Økonomer advarer om at en vedvarende stenging kan løfte oljeprisen til så mye som $ 108 per fat.
OPEC+ prøvde å dempe bekymringer om tilbudet søndag, og annonserte en økning i produksjonen på 206 000 fat per dag fra april — mer enn analytikerne ventet. Saudi-Arabia, Russland, Irak, De forente arabiske emirater og fire andre medlemmer skal øke produksjonen. Men analytikere advarer om at dette kun gir begrenset effekt. Dersom oljeflyten fra Gulfen forblir begrenset, hjelper økt produksjon lite. Eksportveier er viktigere enn overskrifter om produksjonsmål.
For kryptomarkedet skaper oljesjokket en dobbel trussel. Høyere energipriser bidrar direkte til økte inflasjonsforventninger, og kan utsette de rentekuttene fra Fed som markedet har håpet på. Selv med OPEC+ på banen, kan langvarig uro i Hormuz holde oljeprisene så høye at inflasjonstallene stiger — noe som er negativt for risikoutsatte aktiva, inkludert Bitcoin.
Trykkventil eller risikofylt aktiva?
Helgen forsterket Bitcoins nye rolle i geopolitisk uro. Når tradisjonelle markeder er stengte, absorberer krypto salgspress fra aksjer, obligasjoner og råvarer. Analytikere omtaler dette som “trykkventileffekten”. Bitcoin er det eneste store, likvide aktivaet som handles døgnet rundt. Den tok imot mesteparten av risikoflyten i helgen. Den reelle prisdannelsen ventes mandag når de amerikanske aksjemarkedene og Bitcoin ETF-er åpner.
ETF-dynamikken gir en ny variabel. Spotbaserte Bitcoin ETF-er fikk nesten $ 254 millioner i netto innstrømninger over tre dager forrige uke. Mandagens åpning kan vise om institusjonelle investorer holder posisjoner igjennom økt geopolitisk uro.
Bitcoins terminmarkeds finansieringsrater har blitt kraftig negative, og CMC Crypto Fear and Greed-indexen ligger på 15 — dypt inne i “ekstrem frykt”, hvor den har ligget i flere uker. Noen analytikere ser dette som et kontrært signal, og mener markedet mekanisk betaler tradere for å ta long-posisjoner.
Hva skjer videre
Noe av den innledende panikken har avtatt etter at president Trump sa til New York Times at han var åpen for å fjerne sanksjoner mot Iran dersom den nye ledelsen viser seg pragmatisk. En høytstående tjenestemann i Det hvite hus sa også til pressen at Irans nye midlertidige lederskap antydet åpenhet for samtaler, og Trump bekreftet at han hadde gått med på dette.
Noen strateger på Wall Street advarte mot å kjøpe seg inn for raskt. De frykter at denne episoden vil vare lenger enn de geopolitisk uroene investorene etter hvert har blitt vant med.
For Bitcoin, som allerede har falt 47 % fra rekordnoteringen på $ 126 000 i oktober, er støttenivået på $ 60 000 fortsatt avgjørende. Et brudd under dette kan åpne for kursfall til midten av $ 50 000-området. En vedvarende oppgang over $ 70 000 kan derimot utløse en short squeeze, gitt den omfattende bearish posisjoneringen man ser i derivatmarkedene.
Med KPI-tall som kommer 11. mars og Fed-beslutning den 18. mars, står kryptomarkedet overfor en rekke katalysatorer som Iran-konflikten har gjort langt vanskeligere å manøvrere.
