Federal Reserve kunngjorde i dag en rentekutt på 25 basispunkter, med henvisning til ustabile arbeidsmarkedsforhold og økt inflasjon.
For den typiske amerikaner betyr disse rentekuttene lavere lånekostnader og kan være en positiv katalysator for kryptomarkedet. Imidlertid medfører beslutningen også økte inflasjonsrisikoer og økte bekymringer over Feds uavhengighet.
Fed kutter renten for første gang på 9 måneder
Bitcoin kurs steg umiddelbart etter at US Federal Reserve kuttet rentene med 25 basispunkter på onsdag.
Federal Open Market Committee (FOMC) gjorde det mange økonomer og tradere spådde: De kuttet den veiledende føderale renten til et lavere intervall mellom 4,00 % og 4,25 %. Dette er det første rentekuttet på ni måneder, og følger et kutt på 25 basispunkter i desember 2024.
“For å støtte sine mål, besluttet komiteen å senke målintervallet for den føderale renten med 1/4 prosentpoeng til 4 til 4-1/4 prosent,” sa Federal Reserve i en uttalelse. “Nylige indikatorer tyder på at veksten i økonomisk aktivitet modererte seg i første halvdel av året. Jobbveksten har avtatt, og arbeidsledighetsraten har økt litt, men forblir lav. Inflasjonen har økt og forblir noe forhøyet.”
Angående muligheten for ytterligere rentekutt, sa de:
“Når det gjelder omfanget og tidspunktet for ytterligere justeringer av målintervallet for den føderale renten, vil komiteen nøye vurdere innkommende data, den utviklende utsikten og balansen av risiko.”
Beslutningens innvirkning på Bitcoin kan også positivt påvirke resten av kryptomarkedet i de kommende dagene.
En positiv katalysator for krypto?
Kryptomarkedet var forsiktig optimistisk før Fed besluttet om rentene. Nå som kuttene blir en realitet, kan gode ting være i vente for tradere. Ifølge data fra CryptoQuant har investorer gjort seg klare til å kjøpe.
“Generelt er et Fed-kutt en positiv katalysator for risikable aktiva som kryptovalutaer,” sa Julio Moreno, forskningssjef hos CryptoQuant.
Investorer holder på sine mest verdifulle kryptoaktiva, inkludert Bitcoin og Ethereum. Dette trekket indikerer at store innehavere ikke får panikk og sannsynligvis forventer at prisene vil øke etter kuttet.
“For BTC og ETH ser det ut til at investorer forventer en oppgang ettersom innstrømningene til børser er på lave nivåer–dette betyr at de ikke forventer å selge,” la Moreno til.
I mellomtiden strømmer penger inn i stablecoins. Moreno forklarte at disse aktivaene ofte brukes som kontanter på børser, noe som tyder på at investorer gjør seg klare til å kjøpe.
“Høyere innskudd av stablecoins er investorenes ‘tørre krutt’ før de setter inn kapital (kjøper),” sa han.
On-chain data viser også at noen investorer tar ut sine mindre verdifulle aktiva, som altcoins. Dette indikerer forsiktighet eller et strategisk trekk i forberedelse til hovedbegivenheten.
De fleste dataene samsvarer med hvordan kryptomarkeder historisk har reagert på rentekutt. Lavere lånekostnader har tradisjonelt oppmuntret investorer til å søke høyere avkastning i mer risikable, spekulative aktiva.
Rentekuttene mellom 2020 og 2021, etter COVID-19-pandemien, fungerer som et nøkkel eksempel på hvordan denne finansielle lettelsen drev en historisk bull run i kryptovalutaer. I løpet av den tiden oversatte kapitalinnstrømningen direkte til en økt risikovilje blant private investorer.
Forholdet mellom rentekutt og kryptomarkedet er imidlertid ikke alltid lineært.
En politisk ladet beslutning
Powells kunngjøring kommer midt i økt spenning mellom Federal Reserve og Trump-administrasjonen. Siden han tiltrådte, har Trump gjentatte ganger presset FOMC til å kutte rentene, og til og med forsøkt å sparke Fed-guvernør Lisa Cook.
Bare i går bekreftet Senatet Stephen Miran, en tidligere toppøkonomisk rådgiver for Trump, til Federal Reserves styre.
Disse vedvarende pressene har trukket oppmerksomhet mot Feds uavhengighet i sin beslutningsprosess. Om Powell kuttet rentene på grunn av økonomiens tilstand eller under utøvende press, forblir uklart. Som sådan er eksperter fortsatt delt om hvorvidt kuttene i det hele tatt er nødvendige.
Hvis dagens beslutning i stor grad ble tatt på grunn av politisk press, vil det sannsynligvis føre til høyere inflasjon, som vil svekke amerikanernes kjøpekraft og føre til at økonomien overopphetes. Denne volatiliteten vil også redusere risikoviljen, og trekke handelsvolumer bort fra kryptovalutamarkedet.
Det sagt, har den amerikanske økonomien gjennomgått betydelig turbulens de siste månedene.
Hva er neste for den amerikanske forbrukeren?
Nylige data har vist et klart svakt arbeidsmarked med lavere sysselsettingsvekst enn tidligere estimert. Inflasjon forblir også en betydelig bekymring.
Feds foretrukne inflasjonsmål, prisindeksen for personlig konsum (PCE), forventes å holde seg godt over sentralbankens mål på 2 %. Dette skyldes delvis Trumps importskatter, som økonomer advarer kan ytterligere øke prisene i de kommende månedene.
De kommende månedene vil avgjøre om denne nye runden med rentekutt effektivt vil balansere Feds doble mandat om maksimal sysselsetting og prisstabilitet. De vil også være avgjørende for å avgjøre om kryptomarkedet vil kunne dra nytte denne gangen.
