Bitcoin (BTC) viser tegn til strammere tilbud, med Scarcity Index på Binance på nivåer som ikke er sett siden oktober 2025.
Endringen skjer samtidig som hval-lommebøker med minst 100 BTC når rekordnivå, mens salg fra langsiktige investorer forblir under toppen i 2021.
Scarcity index økning gjenspeiler stramme Bitcoin tilbudsforhold
Analytiker Arab Chain rapporterte at Bitcoin Scarcity Index på Binance har steget til omtrent 5,10. Dette markerer det høyeste nivået siden oktober.
Dette målet vurderer balansen mellom tilgjengelig tilbud og etterspørselspress på børsen. En høy verdi indikerer at Bitcoin som er tilgjengelig for handel har falt under det historiske gjennomsnittet.
Arab Chain påpekte at denne endringen kan speile et skifte i investoradferd. I stedet for å holde BTC på børser, ser det ut til at eiere flytter det til kald lagring eller beholder det over tid.
«Strukturelt sett betyr høye positive verdier av indeksen at mengden Bitcoin tilgjengelig for umiddelbart salg på plattformen har blitt relativt begrenset, noe som kan øke prissensitiviteten for enhver etterspørselsøkning. I slike tilfeller kan prisen bevege seg raskere fordi tilgjengelig likviditet ikke er tilstrekkelig til å lett absorbere større kjøp,» heter det i analysen.
Det overordnede børsbildet støtter denne trenden. Data fra CryptoQuant viser at sentraliserte børser nå har omtrent 2,7 millioner BTC, det laveste nivået siden slutten av 2020.
Bitcoin hval-aktivitet signaliserer tillit
Samtidig peker on-chain-data på økende akkumulering blant store eiere. 20 031 lommebøker har nå minst 100 BTC, en ny rekord. Med dagens kurser er en lommebok med 100 BTC verdt minst $ 7,15 millioner.
Santiment rapporterte også at i tillegg til rekordnivået av hval-lommebøker, så har rundt 954 000 lommebøker mellom 1 og 100 BTC, mens omtrent 57,6 millioner lommebøker har 1 BTC eller mindre. Denne fordelingen fremhever både en konsentrert gruppe store eiere og bred deltakelse fra mindre konti.
Veksten i antallet hval-lommebøker har akselerert midt i svak prisutvikling. BTC er ned rundt 43 % fra toppen i oktober, men store eiere har fortsatt å akkumulere.
Samtidig, på salgssiden, påpekte analytiker Darkfost at i motsetning til forventningene, solgte ikke langsiktige investorer (LTH-er) like mye under 2025-syklusen. Data antyder at LTH-er brukte omtrent 15,1 millioner BTC i 2025-syklusen.
Dette er under de 15,3 millioner BTC som ble brukt i 2021-syklusen, som er det høyeste salgsvolumet hittil. Tidligere sykler hadde LTH-forbruk på 7,3 millioner og 13,6 millioner BTC. Dermed er 2025-nivåene høye, men ikke rekordhøye.
«Disse dataene motsier noen grafer som ble forvrengt av interne bevegelser fra enkelte aktører. For eksempel flyttet Coinbase rundt 800 000 BTC, hvor det meste ble kategorisert som LTH-tilbud (her fjernet),» sa Darkfost. «Etter hvert som flere aktører opererer i markedet, har slike interne overføringer også økt, og dette fremstår som en strukturell egenskap ved denne syklusen. I realiteten har LTH-er sannsynligvis brukt enda mindre BTC enn det som vises her, fordi selve definisjonen av hva som utgjør en LTH begynner å endres.»
Veksten i institusjonelt Bitcoin-eierskap endrer også hva som definerer en langsiktig investor. Mens tidlige eiere og minere fortsatt er aktive, viser ETF-er og selskapsreserver nye holdemønstre.
Darkfost sier at ETF-er må holde «et visst nivå av reserver» for å møte investorenes etterspørsel, mens DAT-selskaper som Strategy Inc. har et langsiktig perspektiv uten lovpålagte krav.
«Over tid kan deres økende tilstedeværelse stabilisere LTH salgspress etter hvert som flere slike aktører entrer markedet. Det er derfor mulig at den nåværende definisjonen av LTH til slutt kan bli utilstrekkelig ettersom Bitcoins eierstruktur fortsetter å utvikle seg,» la analytikeren til.
Med økende knapphet, rekordhøy hvalakkumulering og lavere salg fra langsiktige innehavere, strammes Bitcoin-tilbudet inn. Om denne trenden støtter en prisoppgang vil avhenge av hvordan etterspørsel og markedsforhold utvikler seg i månedene som kommer.
I skrivende stund har Bitcoin steget i takt med en bredere markedstrend. Data fra BeInCrypto Markets viser at kryptovalutaen handles til $ 71 526, opp 3 % det siste døgnet.
Abonner på vår YouTube-kanal for å se ledere og journalister dele ekspertinnsikt
