Stemningen i kryptomarkedet har forverret seg kraftig, med Matrixports Greed & Fear-indeks som har falt til ekstremt lave nivåer. Dette tyder på at markedet kan nærme seg et nytt vendepunkt.
Likevel antydet Matrixport at Bitcoin fortsatt kan se nedside fremover.
Sentiment indikerer mulig vending for Bitcoin
I en nylig markedsoppdatering uttalte Matrixport at den generelle stemningen har falt til ekstreme bunner, noe som reflekterer utbredt pessimisme i hele det digitale aktiva-markedet.
Selskapet fremhevet sitt egenutviklede frykt- og gråghet-indikator for Bitcoin, og forklarte at «varige bunner» vanligvis oppstår når glidende gjennomsnitt på 21 dager faller under null og deretter begynner å snu oppover. Dette oppsettet ser ut til å være på plass, ifølge diagrammet.
«Denne overgangen signaliserer at salgspresset begynner å bli uttømt og at markedsforholdene er i ferd med å stabilisere seg,» sto det i innlegget.
Rapporten la til at gitt det sykliske forholdet mellom stemning og Bitcoin kurs, kan den siste ekstreme avlesningen tyde på at markedet nærmer seg et nytt potensielt vendepunkt.
Samtidig advarte Matrixport om at kursene kan fortsette å falle på kort sikt.
«Mens forsiktighet fortsatt er nødvendig, tvinger det nåværende miljøet oss i økende grad til å skjerpe fokuset og forberede oss på de betingelsene som vanligvis kommer før en betydelig oppgang,» uttalte selskapet.
On-chain indikatorer signaliserer bear market-stress
Samtidig styrker tekniske indikatorer bildet av et presset Bitcoin-marked. En analytiker, Woominkyu, bemerket at den justerte Spent Output Profit Ratio (aSOPR) har falt tilbake til 0,92–0,94-nivået – et område som tidligere sammenfalt med store bear market-perioder.
«I 2019 og 2023 oppsto lignende nivåer under dype korreksjonsfaser hvor coins ble brukt med tap. Hver gang representerte denne sonen kapitulasjonspress og strukturell nullstilling,» sto det i innlegget.
Historisk har flere bunnpunkt i syklusen dannet seg rundt området 0,92 til 0,93. Den nåværende strukturen, påpeker Woominkyu, ligner mer på tidligere overganger inn i bear market-faser enn vanlige mellomfase-nedganger.
Hvis denne nøkkelmåleren ikke klarer å komme seg opp over 1,0 på kort sikt, kan det øke sannsynligheten for at Bitcoin går inn i en bredere bearish fase fremfor å gjennomgå en enkel korreksjon.
Analytikeren argumenterer for at reelle bunner i markedet bare dannes etter dypere sammentrekning i aSOPR, maksimal taprealiseringsfase og full uttømming av salgspress. Selv om markedet nå ser ut til å tre inn i en stress-sone, gjenspeiler det kanskje ikke full kapitulasjon ennå.
«aSOPR signaliserer strukturell forverring. Dette ser mindre ut som en dipp og mer ut som et regimeskifte. Den reelle bunnen kan fortsatt kreve dypere press før en varig reversering etableres,» la analytikeren til.
Denne vurderingen samsvarer med bredere bearish prognoser som antyder at Bitcoin kan teste nivåer under $ 40 000 før en varig bunn dannes.
Data fra BeInCrypto Markets viser at Bitcoin i skrivende stund handles rundt $ 68 000. Et fall under $ 40 000 vil tilsi en nedgang på over 40 % fra nåværende nivåer, noe som tydeliggjør hvor stor nedside-risiko noen eksperter fortsatt tror eksisterer.
For øyeblikket antyder stemningsindikatorene et potensielt vendepunkt, men on-chain-data viser at den strukturelle svakheten fortsatt må utspille seg før en oppgang kan begynne.
