«Svart mandag.» Det er hva det bredere markedet kalte Bitcoins (BTC) prisjustering fra $ 58 000 til $ 49 000 den 5. august. For erfarne aktører som har sett okser og bjørner i forskjellige sykluser, var denne hendelsen ikke overraskende.
Mens hendelsen forårsaket en rekke store likvidasjoner, kan deltakerne lure på om dette var den verste éndagskorreksjonen. Denne on-chain analysen gir mer kontekst til denne tanken.
Bitcoin ikke overvurdert ennå, fremtidige gevinster mulige
For å svare på dette spørsmålet ser BeInCrypto på nøkkelmålinger som gjentatte ganger har blitt anerkjent som avgjørende for BTC. En av dem er Market Value to Realized Value (MVRV)-forholdet. MVRV-forholdet gir innsikt i markedets lønnsomhet.
En økning i forholdet antyder at Bitcoin-innehavere har et godt nivå av urealiserte gevinster, noe som tyder på en høyere sannsynlighet for salg. Men når forholdet synker, reduseres fortjenesten, og innehaverne har en lavere sjanse for å selge.
Historisk sett forteller denne målingen også når Bitcoin er undervurdert, overvurdert og nær toppen av syklusen. I skrivende stund viser data fra IntoTheBlock at MVRV-forholdet er 1,76.
I tidligere sykluser nådde forholdet en høyere verdi før oksene kunne kalles «over». Imidlertid, til tross for BTCs imponerende prisprestasjon på et tidspunkt, viser målingen at prisen ikke har nådd sin topp.
For å sette det i perspektiv, forklarte Juan Pellicer, seniorforsker hos IntoTheBlock, at BTC, som andre kryptovalutaer, ennå ikke har nådd et overvurdert punkt.
«De fleste aktiva har ennå ikke nærmet seg sine historiske overvurderingsområder. For eksempel nådde Bitcoins høyeste MVRV i år en topp på rundt 2,64, mens den i forrige syklus nådde så høyt som 3,68. For mange altcoins er forskjellen enda større.» Pellicer fortalte BeInCrypto
Basert på denne kommentaren og den historiske analysen ovenfor, er BTCs nylige nedgang sannsynligvis en rabatt. I skrivende stund handles mynten til $ 57 255. Denne prisen betyr at den fortsatt er 22,37 % ned fra den historiske toppen (ATH) den nådde i mars.
Private investorer nøler, men det finnes en utvei
Det er verdt å merke seg at institusjonelle investorer var hoveddriveren av rallyet til en ny ATH gjennom Bitcoin ETF-ene. Det er også viktig å nevne at da nettostrømmen fra ETF-ene begynte å tørke opp, møtte BTC-prisen et betydelig fall.
Faktisk, under flashkrasjen den 5. august, var nettostrømmene fra ETF-ene negative. Imidlertid viser nylige data at dette kanskje ikke lenger er tilfellet. Dette skyldes den totale daglige nettostrømmen på $ 45 millioner som ble registrert den 7. august.
Sammenlignet med tidligere netto positive strømmer, er dette et lavt tall. Samtidig kan det tjene som begynnelsen på Bitcoins prisstabilitet, forutsatt at det opprettholdes.
Les mer: Hva er en Bitcoin ETF?
Skulle dette være tilfellet, kan det verste være over for BTC, og prisen kan ikke falle under $ 50 000 igjen på en stund.
Videre ligger Bitcoins potensial ikke bare i kapitalen disse institusjonene har. Husk at, i tidligere oksemarkeder, hadde mynten ikke denne typen institusjonell adopsjon.
Men mynten har ikke opplevd noe i nærheten av den typen privat deltakelse den hadde i markedstoppen i 2017 og 2021. Under vår samtale, veide Pellicer også inn på dette og sa at:
«Antallet aktive adresser på Bitcoin har vært på nedadgående trend siden november 2023. Dette er vanligvis et bearish tegn for hele markedet, ettersom nye deltakere i Bitcoin-markedet kan tjene som en indikator for nye aktører i bransjen.»
Ved flere anledninger har BeInCrypto lagt merke til at et godt nivå av privat interaksjon med BTC begynner når antallet aktive adresser er over én million. Men ifølge Santiment har målingen slitt med å nå denne regionen siden mars.
Men on-chain viser en oppgang i aktive adresser ettersom den nådde 717 000 i skrivende stund. Hvis denne målingen fortsetter å hoppe, kan BTCs pris sakte bevege seg oppover, og slette deler av tapene den har hatt i det siste.
BTC prisprognose: Okser ønsker $ 60 000 først
Fra et teknisk perspektiv kan Bitcoin kanskje ikke oppleve et så massivt prisfall på kort sikt. Dette skyldes signalene vist av Balance of Power (BoP), et teknisk verktøy brukt til å måle styrken av kjøp og salg i markedet.
Hvis det er negativt, betyr det at salgspresset er intenst. I skrivende stund er det imidlertid positivt, noe som indikerer at markedets deltakere kjøper mynten. Hvis dette fortsetter, kan BTC oppleve en oppgang som kan koste nær $ 60 000.
I tillegg gir Bollinger Bands (BB) innsikt i volatiliteten rundt mynten. Enkelt forklart viser BB hvor raskt prisendringer kan forekomme og indikerer om en mynt er overkjøpt eller oversolgt.
Når indikatorens øvre bånd treffer prisen, er den overkjøpt. Men når den berører det nedre båndet, er den oversolgt. Bildet nedenfor viser at BTC var oversolgt 7. august, da prisen var $ 54 594.
Les mer: Bitcoin Halvering Historie: Alt du trenger å vite
De utvidende båndene, sammen med det nylige kjøpspresset, antyder at mynten kan fortsette å gjennomgå en oppgang. Hvis dette er tilfellet, kan BTC nå $ 60 534 på kort sikt. På en mellomlang til lang sikt kan prisen nå $ 71 996.
Imidlertid, i et verst tenkelig scenario, ledsaget av intenst salgspress, kan BTC falle til $ 54 482.
