Tom Lees BitMine Immersion Technologies har nettopp kjøpt ytterligere 35 000 ETH og utvider dermed sin allerede enorme Ethereum-reserve. Normalt ville en så aggressiv akkumulering signalisere tillit og støtte opp om aksjekursen. I stedet falt BitMine aksjekurs med nesten 2 % det siste døgnet og har nå falt med mer enn 8 % siden 13. februar.
Dette skaper en merkelig motsetning. BitMine fortsetter å kjøpe Ethereum, men aksjekursen fortsetter å falle. Ved første øyekast ser det ut som to forskjellige historier. Men under overflaten kan det hele handle om det samme.
BitMine legger til mer Ethereum, men aksjen faller
BitMines siste Ethereum-kjøp forsterker strategien om å bli et av de største selskapene med ETH i reservene. Oppkjøpet av 35 000 ETH, i to omganger på én dag, viser langsiktig overbevisning. Kjøpet økte totalbeholdningen til 4,371 millioner ETH, med samlede kontant- og kryptoreserver nå verdt rundt $ 9,6 milliarder.
Ønsker du flere slike innsikter? Registrer deg for redaktør Harsh Notariyas daglige kryptonyhetsbrev her.
Selskaper øker vanligvis beholdningen når de forventer høyere fremtidige priser, ikke lavere. Men reaksjonen i aksjekursen forteller en helt annen historie. Siden 13. februar har BitMine aksjen falt over 8 %, og det tekniske diagrammet viser nå et brudd ned.
Aksjekursen falt nylig under nedre grense av et bear flagg-mønster. Et bear flagg oppstår etter et kraftig fall, etterfulgt av en svak oppgang.
Når det nedre støttenivået brytes, signaliserer det ofte at den tidligere oppgangsstrukturen er svekket og aksjen har gått inn i en teknisk svak sone. Basert på mønsterets struktur kan pågående nedgang fortsette med over 50 % dersom svakheten vedvarer. Likevel bekrefter ikke dette kursfallet automatisk at investorene har begynt å selge aktivt, noe vi skal se på i neste avsnitt.
Dette skaper et skille mellom BitMines styrkede reservene og den svake aksjekursen, noe som antyder at andre eksterne faktorer kan påvirke utviklingen.
Private kjøp øker, men storkapitalen forblir forsiktig
Til tross for fallende kurs viser investoradferd under overflaten tidlige tegn til styrke. En nøkkelindikator er On-Balance Volume (OBV). Dette måler samlet kjøps- og salgspress. Når OBV stiger, betyr det at investorer, muligens private, kjøper. private investorer akkumulerer, selv om prisen ennå ikke har respondert.
Private investeringer forbedres: TradingView
Mellom 9. februar og 13. februar dannet BitMine aksjekurs en lavere topp, noe som viser svekket kursstyrke. Men OBV dannet en høyere topp i samme periode. Det signaliserer at kjøpsaktiviteten øker i det stille. Dette tyder på at private investorer fortsatt akkumulerte BitMine-aksjen til tross for den fallende kursen.
En annen viktig indikator, Chaikin Money Flow (CMF), viser også tegn til bedring.
CMF måler om store kapitalstrømmer går inn eller ut av en aksje. Indikatoren har steget nylig, noe som viser bedre innstrømning og en divergens tilsvarende OBV.
CMF er imidlertid fortsatt under nullinjen, noe som betyr at kapitalstrømmen inn i BitMine totalt sett fortsatt er negativ. Dette indikerer at store institusjonelle investorer ikke støtter oppgangen fullt ut ennå. Private investorer kommer inn, men institusjonelle penger er fortsatt forsiktige.
Store investeringer svake, men i bedring: TradingView
Sammen antyder økt OBV og bedre CMF at underliggende deltakelse stabiliseres fremfor å falle sammen. Dette tyder på at det siste sammenbruddet kanskje ikke er drevet av aggressivt salg fra BitMine-investorer. I stedet virker aksjens svakhet nærmere knyttet til Ethereums egen prisspenning, noe som gjenspeiler BitMines økende rolle som en høy-beta proxy for ETH fremfor en aksje som beveger seg uavhengig.
Ethereum svakhet trekker BitMine aksjekurs ned
Den største grunnen til BitMine aksjens nedgang blir tydelig ved sammenligning med Ethereum. BitMine kursen er sterkt korrelert med Ethereum kursen. Korrelasjon måler hvor tett to aktiva beveger seg sammen. BitMines korrelasjon med Ethereum har økt fra 0,50 til 0,52. Det betyr at aksjen oppfører seg mer som en direkte proxy for Ethereum.
Samtidig viser Ethereums futuresmarked økende bearish stemning. Ethereum long-short ratio har falt til ekstremt lave nivåer. Denne ratioen måler hvor mange tradere som forventer at kursen skal stige sammenlignet med å falle. En lav ratio betyr at de fleste tradere forventer videre nedgang.
Denne bearish posisjoneringen påvirker BitMine direkte. Siden BitMine har en stor Ethereum-beholdning, har aksjen en tendens til å svekkes når Ethereum selv opplever bearish press.
Det tekniske chartet viser nå viktige nivåer fremover. BitMine har allerede tapt støttenivået rundt $ 19. Neste store støttenivå er nær $ 15. Hvis dette nivået brytes, kan aksjen falle mot $ 12 og til og med $ 9, som er nærmere det beregnede bear-flag-nivået.
BMNR kursanalyse: TradingView
På oppsiden må det først gjenerobres $ 21 for en oppgang. En sterkere bullish vending vil kreve et brudd over $ 29.
BitMines kjøp av mer Ethereum burde vært et bullish signal. Private investorer akkumulerer sakte, og kapitalinnstrømningen blir bedre. Men institusjonelle penger forholder seg forsiktige, og Ethereum møter fortsatt bearish stemning. Siden BitMine nå beveger seg tett med Ethereum, avhenger aksjens retning sterkt av Ethereums styrke. Hvis Ethereum fortsetter å være svak, kan BitMine fortsette å være under press uansett egne kjøp.
På overflaten kan det se ut som BitMine kjøper Ethereum og BitMine-aksjen faller er to forskjellige hendelser. Men realiteten er at de reflekterer den samme underliggende kraften.
