BitMine, den største bedriftsinnehaveren av Ethereum, har begynt å stake deler av sin ETH-beholdning til en verdi av $ 12 milliarder.
Den 27. desember rapporterte on-chain-analytiker Ember CN at selskapet satte inn omtrent 74 880 ETH, verdt omtrent $ 219 millioner, i Ethereum staking-kontrakter.
Hvorfor staker BitMine sine beholdninger?
Dette utgjør bare en liten del av BitMines totale beholdning på rundt 4,07 millioner ETH, som for øyeblikket er verdsatt til nærmere $ 12 milliarder.
Likevel signaliserer det et betydelig skifte i hvordan selskapet har tenkt å forvalte sin balanse.
Hvis selskapet skulle stake hele sin beholdning til dagens estimerte årlige avkastning (APY) på 3,12 %, ville det generert omtrent 126 800 ETH årlig. Med dagens priser tilsvarer det $ 371 millioner i årlige inntekter.
En slik struktur ville faktisk gjøre BitMine om til et yield-bærende selskap knyttet til Ethereums konsensuslag. Dette innebærer at selskapets verdi ikke lenger først og fremst vil avhenge av aktivaets prisbevegelse.
ETH staking mål og risikoer
Strategien introduserer imidlertid nye finansielle og operative risikoer for selskapet.
I motsetning til Bitcoin som oppbevares i cold storage, og som kan selges umiddelbart i pressede markedssituasjoner, er staket Ether begrenset av protokollnivåets uttaksregler.
Validatorer som forlater nettverket må gå gjennom en uttakskø, noe som kan forsinke tilgangen til kapital under perioder med høy volatilitet.
Ved likviditetsproblemer kan denne forsinkelsen gjøre at BitMine blir utsatt for prissvingninger som en beheholdning uten staking kanskje hadde unngått.
Denne avveiningen understreker en strukturell forskjell på å holde Ethereum som en passiv aktiva og å bruke den som produktiv kapital i nettverket.
BitMine har likevel et langsiktig mål om å erverve og stake 5 % av Ethereums totale tilbud.
For å støtte denne visjonen utvikler selskapet en egen staking-plattform, Made in America Validator Network (MAVAN), som er planlagt lansert tidlig i 2026.
“Vi fortsetter å gjøre fremgang med vår staking-løsning kalt Made in America Validator Network (MAVAN). Dette vil være en ‘best-in-class’-løsning som tilbyr sikker staking-infrastruktur og vil bli lansert tidlig i kalenderåret 2026,” uttalte BitMine-styreleder Thomas Lee .
Kritikere hevder samtidig at å samle en så stor andel Ether under én amerikansk validator-ramme skaper sentraliseringsrisiko. De mener strukturen kan undergrave et nettverk som er ment å være nøytralt og globalt distribuert.
Med BitMine som for øyeblikket kontrollerer omtrent 3,36 % av den totale ETH-tilførselen, kan MAVAN i teorien bli presset til å overholde sanksjonene fra US Office of Foreign Assets Control (OFAC).
Som følge av dette kan selskapet nekte å validere blokker som inneholder transaksjoner knyttet til sanksjonerte adresser.
