To av de største bedriftsaktørene innen kryptovaluta, MicroStrategy og BitMine, har nettopp eskalert en stille akkumuleringskrig. Den ene dobler seg på Bitcoin, den andre utvider grepet om Ethereum.
Selv om hvert trekk så rutinemessig ut ved første øyekast, avslører skalaen og timingen noe langt mer betydningsfullt under overflaten.
MicroStrategy akselererer Bitcoin-kjøp etter hvert som presset øker
MicroStrategy snappet opp 8 178 BTC forrige uke for omtrent 835,6 millioner dollar til en gjennomsnittspris på 102 171 dollar per mynt. Firmaet eier nå 649 870 BTC, kjøpt for 48,37 milliarder dollar til en gjennomsnittlig kostnadsbasis på 74 433 dollar, ifølge en bekreftet oppdatering delt av Michael Saylor og Strategy Inc.
Det aggressive trekket kommer bare dager etter at Saylor lovet at markedet ville bli positivt overrasket.
«Vi kjøper ganske mye … Folk vil bli positivt overrasket.» Han la til at Strategy “alltid kjøper” og nå kontrollerer 3,1 % av Bitcoin-nettverket.
Mens MicroStrategys BTC-avkastning for 2025 er på 27,8 %, utløste kjøpet en umiddelbar bølge av kommentarer og kontroverser.
Lookonchain bekreftet at selskapet sitter på 12,88 milliarder dollar i urealisert fortjeneste (+27 %), selv etter den siste nedgangen. Men kryptosamfunnet er fortsatt splittet. På den ene siden hevder analytikere at MicroStrategys struktur er sunn.
“Selv om BTC faller -70 %, trenger Saylor fortsatt ikke å selge … Det er ingen margin call,» bemerket analytiker Miles Deutscher.
Jeff Dorman la til at bekymringer om tvangssalg «ikke engang er en bekymring», med henvisning til lave rentekostnader, positiv kontantstrøm og Saylors eierskap på 42 %, som forhindrer aktivistisk intervensjon.
På den annen side hevder kritikere som gullbugen Peter Schiff at strategien er skjør, med Dom Kwok, en populær bruker på X, som gjenspeiler følelsen.
“MSTR vil bli tvunget til å selge sin BTC for å foreta rentebetalinger … det er å selge bitcoin eller buste,» hevdet han.
Selv markedsovervåkere stilte spørsmål ved utrullingen. Analytiker AB Kuai Dong fremhevet at Strategy la ut, og deretter slettet, kunngjøringen i løpet av minutter, kalte den “amatørmessig” og bemerket at MSTR falt 3 % i førmarkedet til tross for det bullish kjøpet.
BitMines Ethereum-grep signaliserer et bedriftskappløp om statskassedominans
Etter hvert som MicroStrategy utvider sitt Bitcoin-imperium, utfører Tom Lees BitMine en parallell strategi på Ethereum, men i enda større skala. BitMine har nå nesten 3,6 millioner ETH-tokens, som representerer 2,9 % av den totale forsyningen, ifølge den offisielle novemberoppdateringen. Firmaet kjøpte 54 156 ETH på en enkelt uke.
Med nåværende verdivurderinger har selskapet 11,8 milliarder dollar i en kombinert blanding av krypto-, kontant- og “moonshot”-investeringer, inkludert 3 559 879 ETH, 192 BTC, 607 millioner dollar i kontanter og strategiske aksjeposisjoner.
Fundstrat-data, bekreftet av StrategicETHReserve.xyz-dashbordet, bekrefter at BitMine nå er den ledende Ethereum-statskassen globalt og den andre kryptostatskassen totalt, bak MicroStrategy.
I sin melding i november hevdet Lee at kryptosyklustoppen fortsatt er 12–36 måneder unna, og brøt med tradisjonelle fireårsforventninger. Han sa at den nylige svakheten gjenspeiler en market maker som gjennomgår balansestress, en midlertidig form for “QT” for kryptoøkosystemet.
«Kryptoprisene har ikke kommet seg siden likvidasjonshendelsen 10. Den vedvarende svakheten har kjennetegnene til en market maker som lider av en forkrøplet balanse,» sto det i et utdrag i kunngjøringen, med henvisning til Lee.
Han la til at tokenisering på Ethereum er en “stor opplåsing” og sammenlignet nåværende regulatoriske grep, som GENIUS Act og SECs Project Crypto, med slutten av Bretton Woods-æraen i 1971.
BitMines aksje gjenspeiler økende institusjonell oppmerksomhet, med handelsvolum på 1,4 milliarder dollar per dag, rangert som nummer 48 i USA, foran DoorDash.
Sammen markerer MicroStrategys BTC-build og BitMines ETH-akkumulering den klareste trenden i 2025, at krypto er i ferd med å bli en slagmark for bedriftskasser.
Med Saylor som sikter mot dypere Bitcoin-kontroll og BitMine som presser mot “Alkymien på 5 %”, kan markedet gå inn i sin første virkelige flerkjede-bedriftsakkumuleringsæra, en som ikke drives av detaljhandelssykluser, men av balanser, likviditetskanaler og langvarig overbevisning.
