BitMine Immersion Technologies har bygget en av de største Ethereum-beholdningene blant børsnoterte selskaper. Per slutten av januar sitter selskapet på rundt 4,2 millioner ETH, noe som gjør Ethereum til den klart største bidragsyteren til selskapets balanse og i økende grad styrer også BMNR kursen.
Den strategien har fungert i sterke ETH-markeder. Men med svekket Ethereum-momentum og økende nedsiderisiko utgjør BitMines eksponering nå tydelig stress på chartet. BMNR-kursstrukturen tilsier at risikoforholdet til beholdningen – ikke mining-driften – for tiden former trenden.
ETH treasury er under vann, og kapital holder seg unna da diagrammet blir risikabelt
Basert på BitMines siste beholdningsoppdatering har selskapet investert omtrent $ 14,7 milliarder i kryptoaktiva, mens dagens markedsverdi har falt mot $ 11,1 milliarder. Dette spriket viser betydelige urealisert tap, hovedsakelig knyttet til Ethereums kursfall.
Dette er viktig fordi selskaper med store beholdninger handler ut ifra tillit til aktiva-verdi. Når markedsverdi holder seg lavere enn investert beløp, velger store investorer gjerne å vente fremfor å øke eksponeringen.
Den nølingen vises tydelig i Chaikin Money Flow (CMF). CMF måler om det flyter store pengemengder inn eller ut av et aktiva. BMNRs CMF har forblitt under null-linjen, noe som signaliserer at institusjonell kjøping ennå ikke har vendt tilbake.
Enkelt sagt fungerer ETH-beholdningen som en negativ kraft. Inntil dette verdigapet blir mindre, har store penger liten motivasjon til å gripe inn.
Teknisk sett forblir BMNR under press til tross for en kort oppgang 21. januar. Den opphentingen skjøv kursen vekk fra umiddelbart støttenivå, men brøt ikke den overordnede bearish-strukturen – hode-og-skuldre-mønsteret.
Aksjen handles fortsatt rett over $ 25,94, som tilsvarer nakkelinjen i det bearish mønsteret. Dette nivået er kritisk. Så lenge BMNR holder seg over dette, er gjennombruddet utsatt. En daglig stenging under dette nivået vil aktivere mønsteret fullt ut.
Basert på høyden i denne strukturen gir et bekreftet brudd under $ 25,94 en nedsiderisiko på omtrent 30 %.
Viktigst av alt, CMF bekrefter risikoen. Selv under oppgangen ble ikke pengestrømmen positiv. Det viser at oppgangen manglet overbevisning og i stor grad ble drevet av kortsiktig lettelse, ikke ny kjøpsinteresse.
Bearish EMA-signaler og ETH-korrelasjon øker risikoen
Momentumindikatorer gir et lag til av bekymring. 50-dagers eksponentielt glidende gjennomsnitt (EMA) nærmer seg 200-dagers EMA, og setter opp en potensiell death cross. En death cross oppstår når kortsiktig trendstyrke faller under langsiktig trend, og bekrefter ofte svakhet i retning heller enn å forårsake den.
Et eksponentielt glidende gjennomsnitt, eller EMA, følger prisutviklingen ved å vekte de siste kursene høyest.
BMNR har allerede vist følsomhet for bearish EMA-endringer. Forrige kryss mellom kortere glidende gjennomsnitt førte til et kursfall på nesten 15 %, noe som viser hvor reaktiv aksjen er på tap av momentum.
Ønsker du flere innblikk i tokens som dette? Meld deg på redaktør Harsh Notariyas daglige kryptonyhetsbrev her.
Denne risikoen forsterkes av korrelasjon. BMNRs korrelasjon med Ethereum ligger nær 0,51, noe som betyr at aksjen og ETH ofte beveger seg i samme retning. Denne samme korrelasjonen kan være grunnen til at BitMines nåværende ETH-beholdning er inne i tapsfasen.
Hvis Ethereum fortsetter å svekke seg, med 20 % nedsideprognose, vil denne sammenhengen øke presset på nedsiden i stedet for å motvirke det.
BMNR kursdiagram signaliserer fortsatt en 30 % risiko for nedgang
Som vist tidligere, fremhever BMNR prisdiagrammet 30 % risiko.
For at risikoen skal reduseres vesentlig, må BMNR gjenvinne $ 34,45, noe som vil ugyldiggjøre høyre skulder-strukturen og signalisere fornyet tillit. Uten styrken til Ethereum forblir dette scenariet vanskelig.
Nedsiderisikoen virker mer fremtredende. Et fall under $ 25,94 bryter halslinjen og utløser en nedgang på 30 %, nærmere bestemt 33 %. Dette åpner opp for viktige støttenivåer ved $ 22,39, $ 19,11 og til og med det anslåtte $ 17-nivået.
Hvis teorien om Ethereum kurskrasj stemmer, kan ETH-BMNR korrelasjonen gjøre denne nedgangen til en mulighet på kort sikt.
