Sentrale børser skifter fra handelsplattformer til regulerte finansplattformer. IPO-innsamling, appinnovasjon og strengere tilsyn avslører en strukturell endring i hvordan institusjoner og forbrukere får tilgang til markeder. Samtidig har evige DEX-er passert $ 2,6 billioner i handler i 2025, noe som viser hvordan desentraliserte konkurrenter får fotfeste med depotfri giring og hastighet.
Denne overgangen er viktig fordi den avgjør om CEX-er blir systemiske finansknutepunkter—underlagt banklignende standarder og investor kapitalstrømmer—eller risikerer å miste terreng til desentraliserte konkurrenter.
IPO-momentum signaliserer et skifte i børsmodeller
Siste oppdatering
Kraken sikret $ 500 millioner for å fremskynde sin IPO og styrke forbindelsene med tradisjonell finans. I mellomtiden begrenset Gemini inntektene til $ 425 millioner etter stor etterspørsel.
Revolut vurderer en $ 75 milliarder dobbel notering i London–New York, som vil markere den første debuten på både FTSE100 og NYSE samtidig.
Bakgrunnskontekst
Revolut, verdsatt til $ 75 milliarder med 65 millioner brukere, inkludert 12 millioner i Storbritannia, har samlet inn $ 3,77 milliarder for å ekspandere til krypto, megling og bank. I tillegg tillater en regelendring i Storbritannia store selskaper å bli med i FTSE100 innen fem dager etter notering, noe som øker etterspørselen etter indeksen.
Shift Markets rapporterte at børser modnes til multiservice-knutepunkter. Dessuten hevdet Animoca Brands at disse bevegelsene viser at CEX blir inngangsporter for betalinger, identitet og tokeniserte aktiva.
Børser blir super-apper for globale brukere
Kaiko fant at likviditet er konsentrert i de fem beste stedene, mens utfordrere ekspanderer regionalt med nye tjenester.
Coin Metrics rapporterte at CEX-er fortsatt dominerer volumene selv om on-chain oppgjør vokser, noe som antyder komplementære roller. Følgelig observerte Bitwise at institusjoner foretrekker regulerte børser for depot og risikostyring.
Bak kulissene
Coinbase lanserte Base App, som kombinerer handel, betalinger og sosiale feeds. I Asia introduserte LINE NEXT og Kaia Unify for å integrere stablecoin-betalinger. Disse bevegelsene viser at CEX jakter på superapp-modeller som når daglige finansbrukere, ikke bare tradere.
Børser ved et veiskille: Regulering, risiko, omdømme
Større innvirkning
CME fremhevet økende institusjonell etterspørsel etter derivater, og favoriserer børser som integrerer spot, futures og tokeniserte aktiva.
PwC skisserte konvergerende regler for depot, kapital og avsløringer, og advarte om at CEX kan bli ansett som systemisk viktig, og møte banklignende tilsyn. Dette vil øke kostnadene, men også styrke troverdigheten.
Risikoer og utfordringer
Fragmentering over landegrensene, høye etterlevelseskostnader og konkurranse fra desentraliserte børser forblir sterke motvinder. Imidlertid kan diversifisering til betalinger, tokenisering og identitet støtte inntektene.
Videre advarer analytikere om at juridisk anerkjennelse av on-chain oppgjør og harmoniserte depotregler vil avgjøre hvilke modeller som skalerer. I tillegg fortsetter DEX-markedsandelen å øke, og minner investorer om at regulatoriske forsinkelser kan fremskynde brukermigrasjon bort fra CEX.
Ekspertuttalelser
“Børser kan ikke lenger bare være handelsplattformer. De må fungere som broer mellom sentraliserte og desentraliserte verdener,” sa Gracy Chen, Bitget CEO, i Animocas forskning.
“[Data] viser hvordan børser utvikler seg fra likviditetssentre til kulturelle og finansielle portaler,” uttalte Ming Ruan, forskningssjef i Animoca Brands.
“CEX er ved et vendepunkt; de som tilpasser seg vil ligne fullverdige finansinstitusjoner,” sa en analytiker hos Kaiko.
Fra børsnoteringer til super-apper og strengere regler, redefinerer CEX sin rolle i global finans. Investorer kan se børsnoteringer og lister kanalisere ny kapital. Regulatorer kan snart kreve at børser oppfyller banknivåstandarder.
Selv om DEX-adopsjonen vokser, stoler brukere fortsatt på CEX som hovedporten. Sektorens fremtid avhenger av å kombinere innovasjon med tilsyn, samtidig som de gir enkel, sikker tilgang til både krypto- og tradisjonelle markeder.
